Waarom Oracle-aandelen dinsdag ongeveer 5% lager stonden

De aandelen van Oracle daalden dinsdag ongeveer 5%, waarmee het aandeel op weg was naar de derde opeenvolgende handelsdag met verlies, nu stijgende obligatierendementen en hernieuwde inflatiezorgen technologieaandelen onder druk zetten.

De bredere markt ging ook omlaag op de eerste handelsdag van September.

De S&P 500 daalde 0,3%, terwijl de Nasdaq Composite 0,5% verloor. De Dow Jones Industrial Average verloor 221 punten, of 0,4%.

Wereldwijde obligatierendementen bleven stijgen, waarbij het rendement op de Amerikaanse 10-jarige Treasury niveaus bereikte die sinds January 2025 niet meer waren gezien.

Het rendement op Japanse 10‑jarige staatsobligaties steeg naar het hoogste niveau sinds August 1996, terwijl het Duitse benchmarkrendement het hoogste niveau sinds 2011 bereikte.

Later herstelden aandelen zich van hun dieptepunten toen de opwaartse druk op de rendementen afnam.

Oracle-aandeel staat onder druk

De aandelen van Oracle bleven de afgelopen maanden onder druk en staan over de afgelopen zes maanden ongeveer 4% lager.

TD Cowen verlaagde zijn koersdoel voor Oracle van $300 naar $240, terwijl het zijn koopadvies behield voorafgaand aan de analistendag van het bedrijf op October 28.

Het bedrijf verwacht dat cloudcomputing de hoofd focus van het evenement zal zijn en zei dat Oracle waarschijnlijk bijgewerkte doelstellingen voor fiscal 2030 zal uitgeven.

De volgende belangrijke katalysator voor het bedrijf is het aanstaande kwartaalresultaat, dat naar verwachting op September 10-15 wordt gepubliceerd.

Analisten verwachten dat Oracle winst per aandeel van $1.67 rapporteert, tegen $1.47 een jaar eerder.

De omzet wordt verwacht $19.13 billion te bedragen, vergeleken met $14.93 billion eerder.

Citi ziet kansen na scherpe uitverkoop

Citi plaatste vorige week een positieve "catalyst watch" op Oracle en stelde dat de recente koersval van het softwarebedrijf een instapmogelijkheid kan bieden voorafgaand aan de resultaten en de October investor day.

De bank zei dat er een "opportunity after one of the most extreme dislocations and drawdowns in the stock's history."

Citi schreef de recente druk deels toe aan capitulatie door beleggers en technische verkoopfactoren, waaronder kredietspreads en at-the-market aandelenuitgifte.

Volgens Citi hebben Oracle-aandelen het de afgelopen drie maanden slechter gedaan dan de meeste large-cap technologiepeers, met een piek-tot-dalingsperiode van meer dan 50% binnen 30 tot 40 dagen.

De bank omschreef de beweging als vier tot vijf standaarddeviaties ten opzichte van de historische volatiliteit.

Citi zei dat de verwachtingen sindsdien zijn bijgesteld, waarbij geforceerde verkopen waarschijnlijk achter de druk op het aandeel zaten en obligatie- en CDS-spreads aan het herstellen zijn.

Vraag naar cloud biedt potentiële katalysator

Citi wees ook op recente updates van neocloud-leveranciers als mogelijk positieve indicator voor Oracle.

De bank zei dat sterke vraag leidt tot prijs- en margeverbeteringen voor neocloud-bedrijven en stelde dat Oracle soortgelijke voordelen zou kunnen zien van recent afgesloten contracten.

Oracle voegde in zijn May kwartaal volgens Citi meer dan $85 billion aan sequentiële backlog toe, vergeleken met ongeveer $9 billion dat door de door het bedrijf genoemde neocloud-leveranciers werd toegevoegd.

Die groei van de backlog kan een belangrijk aandachtspunt worden wanneer Oracle later deze maand resultaten rapporteert, vooral nu beleggers beoordelen of de cloudactiviteiten van het bedrijf de recente druk op het aandeel kunnen compenseren.

Voor Oracle-aandeelhouders vormen de combinatie van de September earnings en de October analyst day twee kortetermijntests voor de cloudgroeivooruitzichten van het bedrijf.

Tegelijkertijd heeft de scherpe daling van het aandeel analisten verdeeld achtergelaten tussen zorgen over waardering en verwachtingen voor herstel.