Zilver daalt door spanningen in Golf die inflatie- en rentezorgen aanwakkeren

Zilver daalde tijdens de Aziatische handelsuren op woensdag, waarbij XAG/USD rond $74,70 per troy ounce noteerde, terwijl beleggers de opnieuw opgelaaide spanningen in het Midden-Oosten afzetten tegen een veerkrachtige Amerikaanse economie die de verwachting van hogere rentes ondersteunde.

Het niet-rentebetalende metaal verloor terrein na een korte opleving, waarbij handelaren zich concentreerden op het risico dat een verstoring bij de Straat van Hormuz de energieprijzen zou kunnen opdrijven en de inflatiedruk hardnekkig zou houden.

Dat zou op zijn beurt het beleidspad van de Federal Reserve kunnen bemoeilijken en de aantrekkingskracht van zilver ten opzichte van rente-gevende activa kunnen verminderen.

De beweging vond plaats voorafgaand aan het Amerikaanse banenrapport van vrijdag, een belangrijke publicatie voor beleggers die proberen in te schatten of de Fed ruimte heeft om haar koers te versoepelen of dat sterke activiteitsdata het beleid langer krapper houden.

Zilver verzwakt terwijl rentenzorgen de boventoon voeren

Zilver trekt vaak steun tijdens periodes van geopolitieke spanning vanwege zijn kenmerken als veilige haven, al meestal in mindere mate dan goud.

Ditmaal leken de inflatie- en rente‑kanalen echter de overhand te hebben.

Een langdurige verstoring rond de Straat van Hormuz zou de energiekosten kunnen opvoeren en zo de prijsdruk in de bredere economie verhogen.

Hogere inflatie kan edelmetalen soms ondersteunen als hedge, maar kan centrale banken er ook toe brengen de rentes hoger te houden.

Dat is een tegenwind voor zilver omdat het metaal geen rente oplevert.

Hoe sterker het argument voor hogere rentes, hoe groter de opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-rentebetalende activa. Die dynamiek hield de druk op XAG/USD, ook al bleef het geopolitieke risico verhoogd.

Amerikaanse data ondersteunen beeld van langer hogere rentes

Recente Amerikaanse economische cijfers droegen bij aan de voorzichtige toon.

De ISM Manufacturing PMI steeg in mei 2026 naar 54, van 52,7 in de voorgaande twee maanden, wat de sterkste fabrieksprestatie sinds mei 2022 betekent.

De cijfers suggereerden dat delen van de Amerikaanse economie veerkrachtig blijven ondanks strakker monetair beleid.

Arbeidsmarktcijfers wezen ook op onderliggende sterkte. De JOLTS-data voor april lieten 7.6118 miljoen vacatures zien, terwijl het aantal ontslagen afnam.

Gezamenlijk versterkten de cijfers het argument dat de Fed mogelijk weinig speelruimte heeft om het beleid te versoepelen.

Ze verhoogden ook de inzet voor het Nonfarm Payrolls-rapport van vrijdag, dat een duidelijker signaal kan geven over aanwerving, loondruk en de volgende stap van de centrale bank.

Een sterker dan verwachte banenrapportage zou waarschijnlijk de dollar en de Treasuryrendementen ondersteunen, die beiden druk op zilver kunnen uitoefenen.

Zachtere data kunnen die druk verlichten en helpen het metaal te stabiliseren.

Hormuz‑risico’s houden inflatievrees levend

Het geopolitieke risico bleef in de schijnwerpers nadat Iran ballistische raketten richting Koeweit en Bahrein lanceerde die volgens het Amerikaanse leger hun beoogde doelen niet raakten.

Amerikaanse troepen reageerden met aanvallen op Iran's Qeshm-eiland, wat de vrees wekte dat het conflict het zeeverkeer in de buurt van de Straat van Hormuz — een van ’s werelds belangrijkste energieroutes — zou kunnen beïnvloeden.

Ook onzekerheid rond de onderhandelingen tussen de VS en Iran bleef bestaan.

President Donald Trump heeft gezegd dat de gesprekken doorgaan, terwijl Iraanse staatsmedia de mate van voortgang in twijfel hebben getrokken.

Voor grondstoffenmarkten is de kernvraag of spanningen zich vertalen in een concrete bedreiging voor energiestromen.

Zelfs zonder een daadwerkelijke verstoring kan de risico-opslag in olie inflatieverwachtingen voeden en de prijsvorming door centrale banken beïnvloeden.

Daarom houden zilverhandelaren de Golfregio nauwlettend in de gaten.

Elke verdere escalatie kan de vraag naar veilige havens doen toenemen, maar kan ook het pleidooi voor een strakker monetair beleid versterken als de olieprijs verder stijgt.

Waarom zilver tussen veilige‑haven- en renterisico’s in zit

De vooruitzichten voor zilver zijn complexer dan voor goud omdat het zowel edelmetaal‑ als industriële kenmerken heeft.

Het kan tijdens stressperiodes kapitaal aantrekken, maar is ook gevoelig voor de dollar, Treasuryrendementen en industriële vraag.

Het gebruik van zilver in elektronica, zonnepanelen en andere technologieën betekent dat verwachtingen over de wereldwijde groei en de productieactiviteit ook de prijzen kunnen beïnvloeden.

De goud‑zilverratio is een andere maatstaf die beleggers volgen om de relatieve waardering tussen beide metalen te beoordelen.

Een stijgende ratio kan erop wijzen dat goud beter presteert dan zilver, vaak tijdens periodes van defensieve positionering of zwakkere industriële vertrouwensniveaus.

Voorlopig wordt zilver in tegengestelde richtingen getrokken. Spanningen in het Midden‑Oosten bieden enige steun, terwijl stevige Amerikaanse data en verwachtingen van langer hogere rentes de vraag beperken.