Goud wacht op volgende grote beweging nu Golfcrisis en Fed-risico's botsen

Goud bleef woensdag stabiel terwijl beleggers de oplopende spanningen in het Midden-Oosten afwogen tegen dreigende Amerikaanse economische cijfers en hernieuwde waarschuwingen dat de rente mogelijk omhoog moet als de inflatiedruk aanhoudt.

Fysiek goud (spot) bleef onveranderd op $4,485.17 per ounce om 0319 GMT, na een winst van meer dan 1% in de voorgaande sessie.

Amerikaanse goudfutures voor levering in augustus zakten 0.1% tot $4,513.60.

Het metaal werd gesteund door geopolitieke onzekerheid na nieuwe vijandelijkheden in de Golf, maar de winst werd beperkt door zorgen dat hogere olieprijzen de inflatie kunnen aanwakkeren en het monetaire beleid langer strakker kunnen houden.

Goud wordt vaak gekocht als toevluchtsoord tijdens periodes van geopolitieke spanningen en als bescherming tegen inflatie.

Echter, de aantrekkingskracht kan afnemen wanneer de rente stijgt, omdat edelmetaal geen rendement oplevert en moet concurreren met inkomen genererende activa zoals obligaties.

Goud stabiliseert terwijl handelaren tegenstrijdige signalen afwegen

De edelmetalenmarkt was in de vroege handel gemengd. Zilver daalde 0.1% tot $75.01 per ounce, platina zakte 0.2% tot $1,933.15 en palladium steeg 0.2% tot $1,372.25.

De stabiliteit in goud volgde op een sterke stijging in de voorgaande sessie, wat suggereert dat beleggers terughoudend waren om posities uit te breiden voorafgaand aan belangrijke Amerikaanse arbeidsmarktcijfers die later deze week worden gepubliceerd.

Olie steeg in de vroege handel met meer dan 2%, wat de zorgen vergroot dat energiekosten kunnen doorwerken in bredere inflatie.

Dat is belangrijk voor goud omdat aanhoudende inflatie de vraag naar edelmetaal als afdekking kan ondersteunen, maar het kan ook centrale banken richting strakker beleid duwen.

Vooralsnog zitten handelaren gevangen tussen die twee krachten. Het risico in het Midden-Oosten houdt een bodem onder de prijzen, terwijl de mogelijkheid van hogere Amerikaanse rentetarieven de opwaartse potentie beperkt.

Vijandelijkheden in de Golf houden vraag naar veilige havens levend

Geopolitiek risico bleef een belangrijke drijfveer nadat het Amerikaanse leger zei dat Iraanse raketaanvallen op Bahrein, Koeweit en andere regionale doelen ofwel verijdeld waren of hadden gefaald.

De laatste ontwikkelingen deden twijfels rijzen of een staakt-het-vuren met Iran stand kan houden en richtten de aandacht op de Straat van Hormuz, een cruciale route voor de wereldwijde energievoorziening.

“Als we verdere escalatie gaan zien, zou dat ook elke herstelbeweging van goud kunnen temperen,” zei Kelvin Wong, senior marktanalist bij OANDA, geciteerd door Reuters.

Hij zei dat handelaren in de gaten hielden of een vredesinitiatief van president Donald Trump voeten aan de grond krijgt.

De Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Marco Rubio zei dat de administratie Iran geen sanctieverlichting had aangeboden in ruil voor het heropenen van de Straat van Hormuz.

De opmerkingen versterkten het gevoel dat een diplomatieke oplossing onzeker blijft, waardoor markten gevoelig zijn voor koppen uit de regio.

Opmerkingen van de Fed houden renterisico's in de schijnwerpers

Het monetaire beleid bleef ook centraal voor de goudvooruitzichten nadat Cleveland Fed-president Beth Hammack zei dat de Amerikaanse centrale bank de rente mogelijk spoedig moet verhogen als de reeds verhoogde inflatiedruk blijft toenemen.

Die waarschuwing kwam terwijl de markten zich voorbereidden op een drukke reeks Amerikaanse economische publicaties. Handelaren wachten op de Amerikaanse nonfarm payrolls die om 1215 GMT worden verwacht en op een uitgebreider werkgelegenheidsrapport op vrijdag voor aanwijzingen over de volgende stappen van de Federal Reserve.

Sterkere dan verwachte cijfers kunnen het argument voor strakker beleid versterken, vooral als ze wijzen op een veerkrachtige arbeidsmarkt en aanhoudende loonpressie. Dat zou doorgaans drukken op goud doordat het de Treasury-rendementen en de dollar ondersteunt.

Zwakkere cijfers daarentegen kunnen de verwachtingen doen opleven dat de Fed meer ruimte heeft om later te pauzeren of het beleid te versoepelen, wat mogelijk nieuw steun aan edelmetaal zou geven.