Waarom goud daalt ondanks nieuwe VS-Iran-aanvallen: is $4,000 de volgende?

Goud zakte woensdag onder $4,300 per ounce en verlengde daarmee zijn daling naar een vierde sessie, doordat stijgende olieprijzen, hogere Treasury-rendementen en een sterkere dollar de gebruikelijke vlucht-naar-veiligheid van het edelmetaal overwoogden.

Spotgoud handelde rond $4,300 tijdens de Aziatische sessies nadat het zijn laagste niveau sinds begin augustus had aangetikt, terwijl de decemberfutures in de VS richting $4,350 zakten.

De beweging laat het edelmetaal ruim onder zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde en ongeveer 9% onder het drie maanden hoge van vorige week.

De hernieuwde gevechten tussen de VS en Iran hebben Brent boven $95 geduwd en het rendement op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties dicht bij 4,8% gebracht, wat de verwachting versterkt dat de Federal Reserve deze maand mogelijk opnieuw de rente moet verhogen.

Olie schaadt goud via het rentekanaal

De recente escalatie in het Midden-Oosten veroorzaakt een ongebruikelijke reactie in de edelmetalen.

In plaats van een directe vlucht naar goud te veroorzaken, duwt het conflict de olieprijzen en de inflatieverwachtingen omhoog, waardoor de obligatierendementen stijgen.

ANZ Research verklaarde, geciteerd door The Wall Street Journal, dat goud wordt gedrukt door de combinatie van spanningen in het Midden-Oosten, een sterkere dollar en stijgende rendementen.

Volgens hen versterken hogere energiekosten het argument voor een strakkere monetaire politiek, waardoor een deel van de vlucht-naar-veiligheidvraag die normaal gezien het edelmetaal zou bevoordelen, teniet wordt gedaan.

Die dynamiek was dinsdag op de markten zichtbaar. Brent steeg bijna 5% tot ongeveer $95 per vat, terwijl het rendement op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties 4,8% naderde, het hoogste sinds begin 2025.

Markten geven nu ruwweg twee derde kans op een kwartpuntverhoging door de Fed in september.

Lees ook - Interview: MD van The Gold Bullion Company over wat gouds volgende beweging kan maken of breken

Technische schade vestigt de aandacht op $4,300

De uitverkoop is ook steeds technischer geworden.

Goud brak eind vorige week door zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde en heeft sindsdien ook korteretermijnondersteuningen doorbroken.

Analisten identificeerden het gebied $4,329–$4,311 als een belangrijke ondersteuningscluster. Een aanhoudende doorbraak onder die zone zou $4,216 en $4,203 blootleggen.

Aan de bovenzijde ligt de eerste significante weerstand rond $4,450, gevolgd door ongeveer $4,532. Het terugwinnen van die niveaus zou nodig zijn om de structuur op korte termijn te herstellen.

Phil Streible, strateeg bij Blue Line Futures, vertelde aan Kitco News voorafgaand aan de daling van dinsdag dat een slot onder $4,350 zijn bullish-verwachting significant zou verzwakken omdat het de uitbraak van augustus effectief zou wissen.

Goud is inmiddels door die grens heen verhandeld, wat suggereert dat de momentum op korte termijn definitief naar de verkopers is verschoven.

Banencijfers kunnen bepalen of de verkoop verder verdiept

De volgende katalysator is de arbeidsmarkt in de VS.

Het ADP-werkgelegenheidsrapport verschijnt woensdag, gevolgd door het belangrijkere nonfarm-payrollsrapport voor augustus op vrijdag.

Economisten verwachten dat de groei van de loonlijsten zwak zal blijven na de verrassende krimp in juli, waardoor arbeidsgegevens de duidelijkste potentiële tegenkracht vormen voor de hernieuwde inflatiefocus van de Fed.

Ole Hansen, hoofd grondstoffenstrategie bij Saxo Bank, vertelde aan Kitco News dat goud onder druk staat door kortetermijninflatievrees gekoppeld aan grondstoffen, hoewel de langetermijncase wordt ondersteund door fiscale zorgen en breder inflatierisico.