Koperprijs: vooruitblik op Amerikaanse inflatie en Fed-toespraak

De koperprijs blijft volatiel in de nieuwe week nadat de eerste wekelijkse daling in vijf weken is genoteerd. Een sterke toename van Amerikaanse importen en verminderde inzetten op een renteverhoging in september bieden steun voor het rode metaal. Een stijging van de voorraden en aanhoudende economische onzekerheden hebben de winsten echter beperkt. In de nieuwe week zullen de Amerikaanse dollar, inflatiecijfers, de toespraak van de Fed-voorzitter en het algemene marktsentiment de belangrijkste marktstuurders zijn. 

Koperprijs blijft zijwaarts bewegen te midden van tegengestelde indicatoren

De koperprijs heeft de afgelopen sessies hoge volatiliteit laten zien nu beleggers de belangrijkste marktfactoren blijven afwegen. Enerzijds ondersteunen zorgen over de aanbodzijde en sterke exportcijfers het langetermijn-bullish beeld. 

Mijnbouwstoringen bij topproducenten zoals Chili, gecombineerd met positieve vraagverwachtingen, hebben het rode metaal gestaag steun gegeven. Daarnaast heeft de sterke stijging van de Amerikaanse koperimporten bijgedragen aan het bullish vooruitzicht.

In juli importeerde de VS meer dan 200,000 tonnes van het rode metaal; de hoogste maandelijkse invoer in 12 jaar. Naast de volumes die al in Comex-warehouses en andere opslagfaciliteiten aanwezig zijn, overschrijdt de nationale voorraad nu 1 million tonnes. De opbouw van voorraden is grotendeels ingegeven door de verwachting dat de regering-Trump heffingen op geraffineerde koperimporten zou kunnen opleggen. 

Hoewel beleggers voorzichtig blijven over mogelijke tarieven, heeft het Witte Huis nog geen aankondiging over de kwestie gedaan. In feite is de deadline voor de aanbeveling van het US Commerce Department in juni verlopen. 

Bovendien hebben de toegenomen kopervoorraden in opslaglocaties in het VK en China extra druk van de koperprijzen weggenomen. Dit komt bovenop de scherpe vernauwing van LME-backwardation.

Vorige week stegen on-warrant kopervoorraden met 63,000 tonnes in Europa, de VS en Azië; wat neerkomt op een stijging van meer dan 50%. In LME-warehouses namen de voorraden met 28,000 tonnes toe omdat sommige eerder geannuleerde voorraden opnieuw werden gewaarmerkt. Ook de voorraadniveaus in warehouses die gelinkt zijn aan de Shanghai Futures Exchange stegen afgelopen week met bijna 30%.

De instroom toont hoe snel een stijging van de koperprijs voorraden weer naar de beurzen kan terugtrekken. Terwijl de kortetermijnkrapte is afgezwakt, zullen beleggers letten op de voorraden bij de LME en de Shanghai Futures Exchange voor aanwijzingen over prijsschommelingen. 

Bovendien zal de markt waarschijnlijk reageren op de toespraak van de Fed-voorzitter en de prestatie van de Amerikaanse dollar te midden van de aanhoudende economische onzekerheden. Als een conventionele economische graadmeter beweegt Dr Copper in lijn met de wereldwijde economische gezondheid. Met name de aanhoudende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en de diepe crisis op de Chinese vastgoedmarkt blijven van invloed op de bewegingen van de koperprijs. 

Op maandag veerde de Amerikaanse dollar op vanaf het drie maanden lage niveau dat eind vorige week werd bereikt, voorafgaand aan de PCE-prijsindex van juli. Verminderde inzetten op een renteverhoging in september wegen op de greenback en bieden tegelijkertijd steun aan koper en andere dollar-geprijsde activa. 

Technische analyse Comex-koperprijs

Comex-koperfutures daalden licht in de vroege maandaghandel; waarmee de volatiliteit van de afgelopen week zich voortzet. Begin vorige week steeg de koperprijs naar het hoogste niveau in meer dan een week op $6.75 per pound. Ondanks de wekelijkse verliesperiode heeft het rode metaal zich gehandhaafd boven de kortetermijn 25-daagse EMA en de middellangetermijn 50-daagse EMA, zoals zichtbaar in de daggrafiek. Opvallend is dat de maandenlange opwaartse trendlijn de prijsvorming blijft bepalen.

In de komende sessies zullen de gemengde indicatoren naar verwachting de consolideringsfase in stand houden. Inderdaad, met een RSI van 55 is zijwaartse handel op korte termijn waarschijnlijk. 

Te midden van de verhoogde volatiliteit kan de koperprijs blijven steunen rond de 25-daagse EMA bij $6.50. Dit plaatst de bullish trendlijn als een cruciale technische indicator voor de kortetermijnbewegingen van het rode metaal. Een daling onder dat gebied zal waarschijnlijk leiden tot een bounce op de solide steun langs de 50-daagse EMA bij $6.43. 

Aan de bovenkant is $6.65 een weerstandsniveau om in de gaten te houden. Verdere winsten zullen waarschijnlijk worden afgeblokt rond $6.71.