Goldman Sachs bereikt $1 biljoen M&A-record; SpaceX-IPO geeft Wall Street-halo

Goldman Sachs heeft in de eerste helft van 2026 meer dan 1 biljoen USD (ca. € 872,3 miljard) aan aangekondigde M&A-adviesvolume bereikt en zet daarmee het snelste tempo ooit neer door een investeringsbank.

Deze mijlpaal, gebaseerd op door Goldman Sachs aangehaalde Dealogic-gegevens, komt te midden van een krachtige opleving in fusies- en overnamesactiviteit en op de kapitaalmarkten.

Het valt ook enkele dagen nadat Goldman optrad als lead-left underwriter bij het spectaculaire marktdebuut van SpaceX, dat de waardering van het door Elon Musk geleide bedrijf boven de 2 biljoen USD (ca. € 1,7 biljoen) tilde.

Voor Goldman draait het meer om de vraag of een historische opleving in het investeringsbankieren een aandeel kan rechtvaardigen dat al boven het merendeel van de koersdoelen van Wall Street noteert.

Recordrun van Goldman Sachs

Goldmans M&A-adviesvolume van meer dan $1 biljoen weerspiegelt een sterke heropleving van het vertrouwen in raden van bestuur na een rustiger periode voor wereldwijde deals.

De bank adviseerde over enkele van de grootste transacties van het jaar, waaronder de verkoop van Dominion Energy aan NextEra Energy ter waarde van 66,8 miljard USD (ca. € 58,3 miljard), de samenvoeging van Unilevers voedingsactiviteiten met McCormick ter waarde van 44,8 miljard USD (ca. € 39,1 miljard), en de overname van AES door een consortium onder leiding van BlackRock’s Global Infrastructure Partners en EQT ter waarde van 33,4 miljard USD (ca. € 29,1 miljard).

SpaceX is geen M&A-transactie, maar draagt bij aan dezelfde impuls in het investeringsbankieren.

Goldman bemachtigde de felbegeerde lead-left-rol bij de IPO van het raket- en satellietbedrijf, de meest invloedrijke positie op de voorpagina van een emissie.

SpaceX werd geprijsd op $135 per aandeel en steeg bij de beursgang voorbij een marktwaarde van 2 biljoen USD (ca. € 1,7 biljoen), waardoor Goldman zowel vergoedingen als prestige verwierf bij een van de meest nauwlettend gevolgde beursintroducties in de marktgeschiedenis.

De opbrengst uit de underwriting is ook noemenswaardig.

Goldman en Morgan Stanley zullen naar verwachting elk ongeveer 100 miljoen USD (ca. € 87,2 miljoen) verdienen aan de SpaceX-IPO, volgens berichten die verwijzen naar de regelgevende indiening van het bedrijf.

Goldman-CEO David Solomon zei in een LinkedIn-post dat de wereldwijde M&A-volumes dit jaar al meer dan 2,6 biljoen USD (ca. € 2,3 biljoen) hebben bereikt, nu kunstmatige intelligentie en strategische consolidatie sectoren hervormen.

Matt McClure, Goldmans wereldwijde co-hoofd investment banking, vertelde Reuters dat “CEO's en raden van bestuur een langetermijnstrategische blik aannemen” ondanks een complex speelveld.

Het verdeelde oordeel van Wall Street over het aandeel

De spanning is dat Goldmans operationele momentum zich nog niet volledig heeft vertaald in analistenenthousiasme bij de huidige koersen.

JPMorgan verhoogde recent zijn koersdoel voor Goldman Sachs naar $900 van $826, maar handhaafde een Neutral-rating.

Morgan Stanley zit ook rond de $900, terwijl CICC Research constructiever is en zijn koersdoel verhoogde naar $980 met een Outperform-rating.

DBS Bank en BofA Securities zijn optimistischer, met koersdoelen rond $1.050, terwijl Zacks Research Goldman eerder neerwaarts herzag van Strong Buy naar Hold.

Dat laat nog steeds een kloof. Goldman-aandelen werden recent verhandeld rond $1.090, boven het gemiddelde koersdoel van analisten van ongeveer $942.

Kort gezegd heeft de markt al veel goed nieuws ingeprijsd. Het aandeel wordt beloond voor sterkere handelsactiviteiten, hernieuwde M&A, hogere IPO-activiteit en de SpaceX-halo.

Maar meerdere analisten lijken terughoudend om het aandeel verder te kopen bij deze waardering.

Rob Dwyer en Ayano Tsunoda van JPMorgan schreven in een nota, geciteerd door MarketWatch, dat beleggers mogelijk het “multiplicatoreffect van IPO's en financieringstransacties” op Wall Street-banken onderschatten.

Hun punt is dat een mega-beursintroductie niet alleen underwritingkosten oplevert, maar ook secundaire handel, financieringsactiviteiten, hedging en klantenstromen kan stimuleren.

Dat is de bullish-case. De voorzichtige visie is eenvoudiger: Goldman is al sterk gestegen, en zelfs een sterke dealstroom kan onvoldoende zijn als beleggers denken dat de winst piekt.