Reddit-aandelen stijgen nadat analist bedrijf steunt voor cijfers

Het aandeel Reddit RDDT trok nieuwe aandacht op Wall Street voorafgaand aan de publicatie van de winstcijfers over het tweede kwartaal, nadat KeyBanc Capital Markets de dekking van het socialmediabedrijf startte met een Overweight-rating en een koersdoel van $225.

Het koersdoel impliceert ongeveer 26% opwaarts potentieel ten opzichte van de slotkoers van dinsdag. De aandelen stegen ongeveer 1,2% in de premarkt.

KeyBanc zei dat het Reddit-platform goed gepositioneerd is om te profiteren van de groei van kunstmatige intelligentie (AI), verwijzend naar zijn grote online community en de toenemende waarde van door gebruikers gegenereerde content voor AI-modellen.

Analist Justin Patterson schreef dat het Reddit-platform is uitgegroeid tot een betrouwbare bestemming voor online discussies en informatie.

“We believe this makes Reddit complementary to search, social, web, and LLMs, providing the Company with a durable source of traffic,” Patterson said. “In turn, Reddit’s content can be monetized via ads and data licensing.”

De analist stelt dat dit Reddit complementair maakt aan zoekmachines, sociale media, het web en grote taalmodellen (LLM's), en het bedrijf daarmee een duurzame bron van verkeer biedt. Omgekeerd kan de content van Reddit worden gemonetariseerd via advertenties en datalicenties.

De analist meent dat Reddit op koers blijft om zijn langetermijndoel van één miljard gebruikers te bereiken, waarbij AI-gegenereerde verwijzingen naar verwachting een aanvullende motor voor gebruikersgroei zullen worden.

AI-kansen en reclame worden gezien als aanjagers van langetermijngroei

KeyBanc verwacht dat Reddit's investeringen in communitybetrokkenheid en het monetiseren van advertenties een aanhoudende jaarlijkse omzetgroei van meer dan 30% zullen ondersteunen.

De zakenbank voorziet ook dat het bedrijf uiteindelijk een EBITDA-marge van ongeveer 50% kan bereiken, ondersteund door het asset-light bedrijfsmodel en relatief lage kapitaaluitgaven.

Reddit exploiteert momenteel meer dan 100.000 Subreddits, waarbij KeyBanc stelt dat de door de community aangestuurde discussies op het platform steeds waardevoller zijn geworden voor grote taalmodellen en AI-training.

“RDDT is a unique way to participate in AI growth with an asset-light business model,” Patterson wrote in the note.

“RDDT is een unieke manier om deel te nemen aan AI-groei met een asset-light bedrijfsmodel,” schreef Patterson in het rapport.

Het bedrijf merkte ook op dat de kapitaaluitgaven van Reddit minder dan 1% van de omzet bedragen, wat het vertrouwen geeft dat verbeterende EBITDA-marges op termijn kunnen leiden tot een sterkere vrije kasstroomgeneratie.

KeyBanc verwacht dat de omzet van Reddit $3,24 miljard zal bereiken in 2026, oplopend naar $4,30 miljard in 2027 en $5,46 miljard in 2028, terwijl de EBITDA naar verwachting toeneemt van $1,43 miljard naar $2,73 miljard in dezelfde periode.

Ondanks het positieve vooruitzicht staan de aandelen Reddit dit jaar nog steeds ongeveer 22,4% lager, hoewel het aandeel de afgelopen drie maanden meer dan 20% heeft gewonnen.

Volgens LSEG-gegevens beoordelen 20 van de 30 analisten die Reddit volgen het aandeel momenteel als Buy of Strong Buy.

Google-AI-deal blijft een belangrijk risico voorafgaand aan de cijfers

Hoewel KeyBanc de AI-kansen van Reddit benadrukte, houden beleggers ook de onzekerheid rond de AI-licentieovereenkomsten van het bedrijf in de gaten.

De Wall Street Journal meldde recent dat Reddit zijn overeenkomst uit 2024 herbekijkt die Google toestaat toegang te krijgen tot Reddit-inhoud voor AI-training.

Het bericht bracht meerdere beleggingshuizen ertoe potentiële risico's te signaleren.

RBC Capital Markets zei dat het beëindigen van de regeling "een belangrijke stap achteruit zou zijn," terwijl Wells Fargo waarschuwde dat het druk op gebruikersgroei, omzet en waardering kan zetten, inclusief een potentiële impact van $500 miljoen op AI-licentie-inkomsten.

DA Davidson waarschuwde ook dat het beperken van AI-toegang de groei van dagelijks actieve gebruikers zou kunnen drukken, met name bij uitgelogde gebruikers.

Reddit maakt de resultaten over het tweede kwartaal bekend na het sluiten van de markt op donderdag.

Volgens Koyfin verwacht Wall Street dat het bedrijf een omzet van ongeveer $730 miljoen zal rapporteren, tegenover $499,6 miljoen een jaar eerder.

De winst per aandeel zou naar verwachting meer dan verdubbelen tot $0,97 van $0,45 in dezelfde periode van het voorgaande jaar.