USD/TRY-prognose: Utsiktene for den tyrkiske lira blir mørkere

Den tyrkiske liraen får ikke pust i bakken. USD/TRY -kursen steg til rekordhøye 31,77, noe som betyr at liraen har tapt over halvparten av verdien de siste 12 månedene. Dette er en fortsettelse av det som har skjedd under president Erdogan. I hans presidentperiode har paret flyttet seg fra rundt 1 til nesten 32.

Tyrkias inflasjon øker fortsatt

Utsiktene for den tyrkiske liren ble mørkere mandag etter at landets statistikkbyrå publiserte sterke inflasjonstall.

Tyrkias inflasjon fortsatte å stige i et raskere tempo enn forventet. Den overordnede konsumprisindeksen (KPI) steg med 4,5 % i februar, høyere enn mediananslaget på 3,70 %.

Denne inflasjonen ble oversatt til en årlig økning på 67,07 %, høyere enn de estimerte 65,74 % og forrige måneds 64,86 %.

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer de fleste av de flyktige produktene, fortsatte å stige, og nådde en topp på 72,9 % i februar.

Tyrkias produsenter har også å gjøre med inflasjonen da PPI-tallet steg fra 44,20 % til 47,29 %. Den steg med 3,74 % på månedlig basis.

Disse tallene betyr at sentralbanken i Republikken Tyrkia (CBRT) har mer arbeid å gjøre siden prisene ikke trekker seg tilbake som forventet. De betyr også at inflasjonen sannsynligvis vil være en utfordring i flere måneder fremover.

Viktigst av alt betyr dataene at CBRT har mer rom for å øke renten. Den har økt rentene fra 8 % til 45 %.

Utfordringen med disse rentene er at de fortsatt er mye lavere enn inflasjonen. Som et resultat taper en person som har spart og mottar full rente fortsatt penger i reelle termer. I dette tilfellet taper de rundt 22 % til inflasjon.

Tyrkia trenger både finanspolitiske og monetære handlinger for å redde liraen, som noen analytikere mener er undervurdert.

Fra et monetært perspektiv må CBRT være kraftig når det gjelder å heve renten. Jeg tror at liraen vil se en viss trekkraft hvis rentene beveger seg over inflasjonen.

Regjeringen må redusere sine finanspolitiske underskudd og inngå avtaler med utlendinger. I juli i fjor inngikk regjeringen en investeringsavtale på 50 milliarder dollar med De forente arabiske emirater. Flere slike handlinger vil bidra til å øke etterspørselen etter lire.

Regjeringen bør også håpe på en travel sommer når det gjelder turisme. Men mens reiselivsnæringen blomstret i 2023, ble dens innvirkning på liraen ikke følt

Utfordringen for regjeringen og CBRT er at tyrkiske innbyggere og bedrifter har lang hukommelse. De fleste av dem har blitt brent ved å holde i liren. Bare de siste 12 månedene har de mistet omtrent halvparten av verdien. Som sådan vil de fleste av disse personene fortsette å favorisere utenlandsk valuta kontra TRY.

USD/TRY teknisk analyse

USD/TRY-diagram av TradingView

Å gjennomføre en teknisk analyse av USD/TRY har blitt ganske utfordrende siden den hele tiden har dannet høye høyder og høye nedturer.

Når vi ser på det månedlige diagrammet, ser vi at paret har steget konstant i over et tiår. Som et resultat forblir parets 50-dagers EMA på rundt 20 mens 25-EMA er på 24. Den relative styrkeindeksen (RSI) og den stokastiske oscillatoren har alle beveget seg til det ekstreme overkjøpsnivået.

Derfor er utsiktene for USD til lira ekstremt bullish ettersom den prøver å teste motstanden på nytt ved 32. Risikoen er at et større monetært eller finanspolitisk trekk kan få den til å trekke seg kraftig tilbake.