USD/JPY-prediksjon: Mønster peker mot mer krasj i japanske yen

Valutakursen USD/JPY er på et viktig motstandsnivå ettersom den japanske yenen fortsetter. Den har steget de siste fire ukene på rad og nærmer seg sakte det viktige motstandspunktet på 152.

Den japanske yenen fortsetter

Den japanske yenen har vært den dårligste valutaen i den utviklede verden. Den har sunket med 20 % fra det høyeste nivået i 2023. Enda verre, den har mistet halvparten av sin verdi siden Covid-19-pandemien startet i 2020.

Valutaen har fortsatt sin nedadgående trend selv etter at Bank of Japan leverte sin første renteøkning på over 17 år i mars. Den flyttet rentene fra minus 0,10 % til 0,0 %, slik de fleste analytikere forventet.

Derfor har USD/JPY-paret hoppet fordi analytikere forventer at gapet mellom Federal Reserve og BoJ-rentene vil være større i lengre tid.

I USA er det tegn på at Fed ikke vil levere de tre rentekuttene den veiledet om i sitt siste møte. Det er fordi den amerikanske økonomien gjør det beskjedent bra, med produksjonssektoren som ser noen sterke gevinster. PMI steg til 52,2 i mars, første gang den økte siden 2022.

Landets økonomi forventes å vokse. Ifølge Atlanta Fed er estimatet at den vokste med 2,8 % i Q1. Arbeidsledigheten holder seg under 4 % mens kjerneinflasjonen er nesten det dobbelte av Feds mål på 2,0 %.

Det er tegn til at inflasjonen vil holde seg på et høyt nivå i år. For eksempel har den gjennomsnittlige bensinprisen hoppet til $3,6 da West Texas Intermediate (WTI) har hoppet til over $85 per fat.

Derfor kan det hende at Fed ikke trenger å kutte renten slik den spådde i sitt pengepolitiske møte i mars. Som sådan vil gapet mellom amerikanske og japanske renter fortsette å skape en interessant carry trade- mulighet. Carry trade er en situasjon der investorer overlater lavavkastende eiendeler til høyere rangerte.

Videre er det uklart om Japans intervensjoner vil bidra til å stimulere yenen. Økonomer forventer at banken vil gjøre det den gjorde i 2022 da valutaen falt. På den tiden brukte banken billioner av yen på valutaintervensjoner. I et notat sa en analytiker ved Daiwa:

"En intervensjon på omtrent 1 billion yen i størrelse kan løfte yenen med litt mindre enn én yen per dollar når den beregnes basert på valutaens etterspørsels- og tilbudsforhold."

USD/JPY teknisk analyse

USD/JPY-diagram av TradingView

Når vi ser på det ukentlige diagrammet, ser vi at USD til JPY-kursen er på et høyt nivå i flere tiår. En nærmere titt viser at den har dannet et stigende trekantmønster, som er et populært tegn på en bullish fortsettelse.

Paret har holdt seg over alle glidende gjennomsnitt, et tegn på at okser har full kontroll. Derfor er utsiktene for USD/JPY ekstremt positive for nå. Et brudd over oversiden av trekantmønsteret kan se det stige til over 153.