SPCE aksjeanalyse: Virgin Galactic har konkursrisiko

Aksjekursen i Virgin Galactic ( NYSE: SPCE ) har fortsatt sitt fritt fall i år ettersom bekymringene for balansen fortsatte. Det har falt med over 65 % i 2024 og med 81 % de siste 12 månedene, noe som gjør det til et av de dårligste selskapene på Wall Street.

Konkursrisiko gjenstår

Virgin Galactic har vært en av de største skuffelsene på Wall Street. Etter å ha nådd toppen på $63 under meme-aksjemani i 2021, har det blitt en krone-aksjehandel for bare 85 cent. Som et resultat har markedsverdien stupt fra over 20 milliarder dollar til mindre enn 400 millioner dollar i dag.

Virgin Galactics ytelse er en refleksjon av det faktum at de fleste forventer at selskapet møter en oppoverbakke kamp på sin reise. Noen analytikere, inkludert meg selv, tror at det kan begjæres konkurs i årene som kommer.

Selskapets største utfordring er at det fortsatt ikke gir noen meningsfulle inntekter og brenner betydelige pengesummer. Tidligere denne måneden sa selskapet at nettounderskuddet for første kvartal kom på 102 millioner dollar, en forbedring fra 152 millioner dollar det tjente i samme periode i 2023.

Hvis denne trenden fortsetter, betyr det at kontantbeholdningen på over 800 millioner dollar vil gå tom i 2025. På det tidspunktet vil selskapet fortsatt bygge produktene sine, med Delta Class-romskipene som forventes å starte i drift i 2026. Utfordringen er at denne tidsplanen kan fortsatt utvides slik vi har sett tidligere.

Videre, hvis anslaget mitt for å tape penger er nøyaktig, er det bekymringer om hvor det vil hente inn pengene fra. Richard Branson, som har finansiert selskapet i årevis, har utelukket å gi mer penger.

Samtidig har den en markedsverdi på over 371 millioner dollar, som kan fortsette å falle hvis aksjens salg tar fart. Som et resultat vil en pengeinnsamling på markedet (ATM) sannsynligvis ikke være nok til å dekke driften.

Det etterlater gjeldsmarkedet eller et oppkjøp som de andre alternativene. Problemet er at gjeldsfinansiering i et høyrentemiljø vil være vanskelig. Et oppkjøp av et private equity-selskap, konkurrenter som SpaceX eller Blue Origin, eller en velstående person er en mulighet,

Virgin Galactic står også overfor andre utfordringer. Selv om det har mottatt betydelige bestillinger, er romfart fortsatt en ny og uprøvd virksomhet. Det er fortsatt uklart om det vil være langsiktig etterspørsel etter denne bransjen.

Er det trygt å kjøpe eller shorte SPCE-aksjer?

SPCE-diagram av TradingView

Virgin Galactics kollaps har vært til fordel for shortselgere som fortsatt har over 109 millioner aksjer eller 29% av aksjen. Men selv om jeg forventer at aksjen vil fortsette å falle, er det betydelig risikabelt å shorte den fordi SPCE er en av de mest populære meme-aksjene i markedet.

Som vi så tidligere denne måneden, kan en meme-aksjesesong starte når som helst og føre til en stor kort skvis. I SPCEs tilfelle hoppet aksjen med over 90 % i løpet av få dager, noe som førte til betydelige tap for shortselgere.

Å kjøpe aksjen er også risikabelt på grunn av de grunnleggende årsakene jeg beskrev ovenfor. Derfor kan det være en bedre tilnærming å holde seg på sidelinjen og unngå SPCE