Det kjedelige CEM-fondet slår SPY, SCHD, QQQ ETFer i 2024

Et lite lukket fond du sannsynligvis aldri har hørt om, slår de populære SPDR S&P 500 (SPY), Schwab US Dividend Equity (SCHD) og Invesco QQQ (QQQ) i år.

Den gjør dette mens den investerer i noen av de kjedeligste eiendelene i USA og handler med en rabatt på 3,50 % av netto aktivaverdi (NAV). Den har også en høyere kostnadsandel på 5,65 %, som er høyere enn de fleste disse fondene.

ClearBridge MLP and Midstream Fund (CEM) er et ledende lukket fond (CEF) som investerer i MLP-selskaper som driver rørledninger i USA.

CEM har investert i 22 selskaper, hvor de største er Oneok, Energy Transfer, Targa Resources, Williams og MPLX. Det har også investert i andre MLP-selskaper som Energy Transfer, Enterprise Products Partners og Enbridge.

MLP-er som Energy Transfer og Enterprise Products Partners er infrastrukturselskaper innen aktiviteter som transport, innsamling og prosessering og lagring. Dette er firmaer som flytter mesteparten av råolje, naturgass og andre energirelaterte væsker.

Fondet har også investert i JPMorgan US Treasuries, som utgjør om lag 16,3 % av fondet.

De siste tre årene har fondet hatt en totalavkastning på 85 %, som er høyere enn SPY, QQQ og SCHDs 33 %, 40 % og 10,59 %. Den samme trenden har skjedd i år da den steg med 24 % mens de tre andre har steget med 14 %, 15 % og 1,7 %.

MLP-er er selskaper kjent for å generere betydelige utbetalinger til investorer. Energy Transfer har en utbytteavkastning på ca. 8,1 % mens EPD har en yield på ca. 7,25 %. På samme måte gir Oneok 5 % mens Enbridge har 7,50 %.

I motsetning til andre selskaper har MLP-er bedre skattefordeler fordi de opererer som partnerskap. Dette betyr at de har gjennomgående skattelover, som hjelper dem å unngå selskapsskatt. Utdelingene deres betraktes også som en avkastning på kapital og heller ikke en skattepliktig inntekt, noe som reduserer kostnadene.

CEM-fondet går imidlertid gjennom en overgangsfase. Fra og med mai startet fondet et anbudstilbud på opptil 50 % av sine utestående aksjer, som utløper 20. juni. Fondet vil også fusjonere med ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund (EMO), søsterfondet som også har gjort det bra.

CEM vs SPY vs QQQ vs EMO 3-års ytelse

EMOs fond har steget med nesten 26 % i år mens CEM er opp med 23,50 %. Det har også hoppet med over 107 % de siste tre årene, og slo CEM-fondet, som har hoppet med 85 % de siste tre årene.