Cleveland Cliffs kjøper den kanadiske stålprodusenten Stelco for 2,5 milliarder dollar

Den amerikanske stålprodusenten Cleveland Cliffs kunngjorde mandag sin beslutning om å kjøpe den kanadiske stålprodusenten Stelco Holdings for en bedriftsverdi på rundt 2,5 milliarder dollar, sa selskapet, i et trekk som vil utvide selskapets stålproduksjonsfotavtrykk.

Oppkjøpet følger det mislykkede budet om å kjøpe US Steel i fjor for 7,3 milliarder dollar. US Steel hadde kalt budet "urimelig" og bestemte seg for å slå seg sammen med den japanske stålmajoren Nippon Steel.

Stelco-aksjen steg med 74 % til 64,84 CAD klokken 11:30 i Toronto.

"Oppkjøpet bekrefter Cliffs' engasjement og lederskap innen integrert stålproduksjon i Nord-Amerika, og bringer også ytterligere 1800 United Steelworkers ("USW") fagforeningsansatte inn i Cliffs' arbeidsstyrke, heter det i en uttalelse fra selskapet.

"Entrepriseverdien av denne transaksjonen er betydelig lavere enn kostnadene ved å bygge en tilsvarende erstatningsfabrikk i USA, og kostnadsstrukturen er lavere enn hva en ny amerikansk fabrikk ville gitt oss," Lourenco Goncalves, styreleder, president. og administrerende direktør i Cliffs sa i en uttalelse.

Vilkår for avtalen

I henhold til vilkårene i avtalen vil Stelco-aksjonærene motta CAD $60,00 per Stelco-aksje i kontanter og 0,454 aksjer i Cliffs-aksjer per aksje i Stelco-aksjer (eller CAD $10,00 per aksje per 12. juli 2024), som representerer et samlet vederlag. på 70,00 CAD per Stelco-aksje.

"En av de viktige driverne for denne transaksjonen var å motta en meningsfull del av vederlaget i Cliffs-aksjer," sa Alan Kestenbaum, administrerende styreleder og administrerende direktør i Stelco.

David McCall, internasjonal president i USW-unionen har også støttet avtalen, sa CC.

Transaksjonen innebærer en total bedriftsverdi på ca. USD 2,5 milliarder (CAD USD 3,4 milliarder) for Stelco og representerer et oppkjøpsmultippel på 4,8x 3/31/24 LTM Justert EBITDA med synergier, sa CC.

"Cliffs har en klar sikte på å oppnå omtrent 120 millioner dollar i estimerte årlige kostnadsbesparelser uten innvirkning på fagforeningsjobber," la det til.

Oppkjøpet forventes å være umiddelbart økende til 2024 og 2025 EPS, sa selskapet.

Transaksjonen innebærer en proforma netto gearing på 2,4x 31/3/2024 LTM Justert EBITDA.

Ved gjennomføring av transaksjonen vil Cliffs aksjonærer eie omtrent 95 % og Stelcos aksjonærer vil eie omtrent 5 % av det kombinerte selskapet, på en fullt utvannet basis.

Strategiske fordeler ved oppkjøpet

Oppkjøpet av Stelco, en integrert stålprodusent med to driftssteder lokalisert i Ontario, inkludert et stålproduksjonsanlegg - Lake Erie Works og et nedstrøms etterbehandlings- og koksproduksjonsanlegg - Hamilton Works vil utvide Cliffs fotavtrykk for stålproduksjon og doble eksponeringen mot flatvalset spotmarked, sa selskapet. .

Det forventes også å gi kostnadsfordeler innen råvarer, energi, helsetjenester og valuta.