Burberry-aksjekurs: ned i 12 måneder i strekk, er det et røverkjøp?

Aksjekursen for Burberry (LON: BRBY) har implodert, og situasjonen blir stadig verre for hver dag som går ettersom bekymringene for fremtiden fortsatt er. Aksjen har stupt til 700p, det laveste nivået siden 2010. Mest bemerkelsesverdig har den krasjet i løpet av de siste 12 månedene på rad, brøt personlig rekord og falt med over 71 % fra all-time high.

Luksusforbruket faller

Luksusvareselskaper står overfor en stor nedsmeltning ettersom utgiftene, spesielt i Asia, fortsetter å falle.

Onsdag advarte Kering, morselskapet til Gucci, om at utsiktene ikke ble bedre. Gucci-salget falt med over 20 % da etterspørselen i Kina avtok. Kering advarte om at driftsinntektene kunne falle med 30 % i andre halvår.

Kering er ikke den eneste luksusmajoren i trøbbel. Bernard Arnauts LVMH sa at den totale inntekten steg med bare 1 % til 20,98 milliarder euro. Analytikere forventet at inntektsveksten skulle være i området 3 %.

LVMH bemerket at det meste av nedgangen skjedde i Asia, hvor salget falt med 14 % i andre kvartal. Disse resultatene førte til et stort dykk i de fleste luksusaksjer som Richemont og Hermes.

Burberry er i en klasse for seg når det gjelder svak ytelse. Den har kuttet sine retningslinjer flere ganger, erstattet sin administrerende direktør (CEO) og suspendert utbyttet. Alle disse har gjort den til en av de dårligst presterende aksjene i FTSE 100-indeksen.

De siste økonomiske resultatene viste at salget falt med 22 % i andre kvartal til 458 millioner pund, mens det sammenlignbare butikksalget falt med 21 %.

Det viktigste er at Burberrys salg faller i alle regioner, noe som signaliserer at det er et problem med merkevaren. Asia Pacific-inntektene falt med 23 %, mens EMEIA og Americas falt med 23 % i kvartalet.

Selskapet forventer at virksomheten vil fortsette å møte sterk motvind i år. Grossistinntektene faller med 21 % i første halvår og 30 % i år. Det vil også møte en valutamotvind på rundt 20 millioner pund. I en uttalelse sa styrelederen:

Snutiltak virker ikke

Burberrys ytelse betyr at snustrategien ikke fungerer. I 2022 hentet den inn Daniel Lee, en kjent leder fra Kerings Bottega Veneta som sjef for kreativiteten. Han hadde også jobbet for toppmerker som Celine og Balenciaga.

Imidlertid ser det ut til at hans tillegg til selskapet ikke har hatt noen stor innvirkning ettersom salget har fortsatt å falle.

Analytikere bekymrer seg for at Burberrys kjernespørsmål er posisjoneringen av merkevaren i luksusmarkedsindustrien. I stor grad unngår de fleste velstående mennesker Burberry og fokuserer på andre merker som Hermes og Dior.

Som vi skrev før , har Hermes mestret kunsten og vitenskapen på luksusmarkedet ved å fokusere på sjeldenhet. Gjennom årene har selskapet utviklet mangel på nøkkelprodukter som Birkin-vesker, noe som har ført til høyere priser og marginer.

Burberrys målmarked er også svært mettet, med merker som Louis Vuitton og Christian Dior som konkurrerer om markedsandeler. Som et resultat har Burberrys marginer alltid vært svakere enn andre selskaper som Hermes og LVMH.

For å være tydelig: Burberry er ikke det eneste britiske merket som går gjennom utfordringer i luksusmarkedet. Aston Martin, McLaren og Lotus har alle tapt markedsandeler til slike som Ferrari og Porsche. Aston Martins aksje har kollapset mens McLaren og Lotus nå eies av utlendinger.

Burberrys snuoperasjon vil ta tid, og selskapet vil sannsynligvis fortsette å møte motvind i nær fremtid. Jeg tror at en mulig strategi vil være å gjennomføre et salg, gjennomføre denne snuoperasjonen som et privat selskap, og så gå på børs igjen når forholdene blir bedre.

Burberry-aksjekursanalyse

BRBY-diagram av TradingView

Det pågående salget av BRBY-aksjen er i tråd med min forrige prognose . På månedsdiagrammet ser vi at aksjen har stupt i 12 måneder på rad og størrelsen på lyset øker.

25-måneders og 50-måneders glidende gjennomsnitt gjorde nylig en bearish crossover mens aksjen har falt under det viktige støttenivået på 829p, dens laveste sving i juni 2016. Den dannet også et dødskors på det ukentlige diagrammet tidligere i år.

Samtidig svever den nær det psykologiske punktet på 700p mens oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) og Stokastisk Oscillator alle har pekt nedover. RSI har flyttet til oversolgt nivå på 24 mens de to linjene i den stokastiske oscillatoren nærmer seg null.

Derfor, ved å bruke trendfølgende prinsipper, vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle ettersom selgere målretter neste psykologiske punkt på 600p.

Som sådan, mens Burberry-aksjen virker billig, er sjansen stor for at den har blitt en verdifelle som vil fortsette å underprestere i nær fremtid.