Fitch nedgraderer Israels kredittvurdering til 'A' midt i økt spenning i Midt-Østen

Kredittvurderingsbyrået Fitch Ratings har nedgradert Israels kredittvurdering til 'A' fra 'A+' i et trekk primært drevet av fortsettelsen av krigen i Gaza.

Det opprettholdt også negative utsikter som betyr at en ytterligere nedgradering også er mulig.

Mens nedgraderingen reflekterte slaget som offentlige finanser hadde fått på grunn av krigen, og påvirket budsjettunderskuddet og landets gjeld, understreket de negative utsiktene Fitchs bekymring for at konflikten potensielt kan forlenge seg inn i 2025 og føre til enda flere militære utgifter, infrastrukturskader og økonomisk forstyrrelser.

Det sto:

Spenninger med Iran og dets allierte, spesielt etter nylige angrep og attentater, forverrer disse risikoene og kan ytterligere skade Israels kredittprofil, sa byrået.

Både Israel og USA forventer at Iran eller dets fullmektiger vil sette i gang et angrep veldig snart, med USA som spår at angrepet vil skje denne uken.

Tidligere i år kuttet Moody's og S&P Global også kredittratingen for Israel, med henvisning til forhøyede geopolitiske risikoer.

Innvirkningen av Gaza-konflikten på Israels økonomi

Ifølge Fitch har den pågående konflikten alvorlig påvirket offentlige finanser, med et anslått budsjettunderskudd på 7,8 % av BNP i 2024, som er en betydelig økning fra 4,1 % i 2023.

I mai advarte Bank of Israel-guvernør Amir Yaron at krigen med Hamas var beregnet til å koste landet 67 milliarder dollar i forsvar og sivile utgifter mellom årene 2023 og 2025.

Fitch anslår at Israels gjeld-til-BNP-forhold vil stige til 70 % i 2024 og 72 % i 2025, og overskride pandemitoppen på 71 % i 2020.

Til tross for solide finansieringsforhold i 2024, med 8 milliarder dollar utstedt på offentlige markeder og ytterligere private plasseringer, er Israels gjeld fortsatt høyere enn 'A' jevnaldrende medianprognose på 55 % for 2025.

Det er betydelig at Fitch forventer at regjeringen "permanent" øker militærutgiftene med nær 1,5 % av BNP sammenlignet med førkrigsnivå.

Sterke eksterne beregninger

Til tross for de innenlandske og geopolitiske utfordringene, sa Fitch, er Israels eksterne balanse fortsatt robust.

Netto ekstern kreditorposisjon var 64,2 % av BNP ved utgangen av 2023, sammenlignet med 51,6 % i 2022, og betydelig høyere enn peer median på 5,1 %.

Bank of Israels valutareserver økte til 213,4 milliarder dollar i juli 2024, opp fra 204,7 milliarder dollar ved slutten av 2023. Overskudd på driftsbalansen er anslått til 4,3 % av BNP i 2024 og 3,9 % i 2025.

Effekten av nedgraderingen og fremtidsutsikter

Den israelske regjeringen sa at nedgraderingen var et "naturlig" svar på krigen og de geopolitiske risikoene den skapte.

Israels finansminister Bezalel Smotrich sa i en uttalelse.

Likevel understreker nedgraderingen den betydelige innvirkningen av den pågående Gaza-konflikten og økte geopolitiske spenninger på nasjonens økonomiske stabilitet.

Med et anslått budsjettunderskudd, økende gjeldsnivå, finanspolitiske utfordringer og innenrikspolitisk ustabilitet, står Israel overfor utfordrende økonomiske utsikter.

Imidlertid kan dens sterke eksterne balanse og styringsstatistikk gi motstandskraft midt i disse usikkerhetene.