Joby Aviation aksjer: støtte for turbulens som sjeldne mønsterformer

Joby Aviation, det største elektriske vertikale take0ff- og landingsselskapet (eVTOL) etter markedsverdi, er under press da aksjen fortsatt er kraftig lavere enn all-time high. Den har falt med over 20 % i år og med over 70 % fra all-time high.

Tapsgivende, men med en god balanse

Joby Aviation, som andre flyvende bilselskaper som Lilium og Archer Aviation, bruker millioner av dollar på å bygge og sertifisere prosjektene sine.

Selskapets årlige nettotap i 2023 var på over 513 millioner dollar, en stor økning fra 258 millioner dollar et år tidligere. Dette tapsbringende er forståelig siden selskapet ennå ikke gir noen inntekter. Gjennom årene har det samlet inn 2 milliarder dollar fra investorer som Toyota og Uber.

Joby Aviation har fortsatt å tape betydelige summer og denne trenden vil fortsette i overskuelig fremtid. Nettotapet i andre kvartal var på over 123 millioner dollar da bruken av kontanter falt til 99 millioner dollar.

På den positive siden har Joby Aviation en av de beste balansene i bransjen da den avsluttet kvartalet med over 825 millioner dollar i kontanter og kortsiktige investeringer. For et tapsbringende selskap er det en god ting å ha denne balansen på grunn av hvor mye penger det tjener i renter. I siste kvartal tjente det 21 millioner dollar i renter og andre inntekter.

Utfordringen er imidlertid at Federal Reserve er på vei til å kutte renten, noe som vil redusere renten den tjener ved å holde kontanter.

I tillegg har selskapet søkt om et Department of Energy (DoE)-lån, som kan hjelpe det å fortsette uten å skaffe penger. DoE, under Joe Biden, har gitt lån til flere selskaper som Qcells (1,45 milliarder dollar) og Plug Power, som mottok 1,6 milliarder dollar.

USA kan se en fordel for å låne ut midlene til Joby Aviation fordi de jobber med teknologi som vil hjelpe landet å redusere karbonutslippene. For nylig ga Federal Aviation Administration (FAA) selskapet 1 million dollar.

Å ha en sterk balanse har hjulpet Joby Aviation-investorer med å unngå den smertefulle utvanningen som investorer i andre eVTOL-selskaper har gått gjennom. Dens utestående aksjer har steget fra 604,33 millioner til 713 millioner. Derimot har Archer Aviations aksjer steget fra over 157 millioner til over 298 millioner.

Likevel, uten DoE-lånet, er det sjanser for at Joby Aviation må skaffe penger enten i 2025 eller 2026.

Kommersialiseringsprosess pågår

Joby Aviation-aksjekursen har også trukket seg tilbake selv om selskapet har fortsatt å investere i FoU. I tillegg til eVTOL har selskapet også startet arbeidet med hydrogenflyet sitt, som har en rekkevidde på 561 mil.

Den har også fortsatt arbeidet med FAA og har nådd 37 % av sin fjerde fase. Den har også søkt om sertifisering i andre land som Australia og Dubai.

Det viktigste er at selskapet har signert en MoU med Mukamalah, et selskap eid av Saudi Aramco. Mukamalah vil være en stor kjøper av Joby Aviation-fly, noe som er bemerkelsesverdig siden det er den største operatøren av verdens største flåte av bedriftsfly.

Derfor, hvis alt går bra, håper Joby Aviation å starte full kommersialisering av sine fly i 2025 eller 2026.

Likevel står selskapet overfor betydelige risikoer fremover. For det første, som vi har sett i elbilindustrien (EV), bruker selskaper som Rivian og Lucid Group mange år før de gir overskudd etter å ha startet leveranser. Derfor betyr dette at også Joby vil fortsette å brenne penger en stund, noe som fører til potensiell utvanning.

For det andre er det spørsmålet om konkurranse etter hvert som eVTOL-industrien modnes. Noen av de mest bemerkelsesverdige konkurrentene vil være selskaper som Volocopter, Lilium, Archer Aviation, Ehang og Vertical Aerospace.

Denne konkurransen vil sannsynligvis påvirke selskapets marginer, slik vi har sett i elbilindustrien. På den positive siden har industrien høye inngangsbarrierer, spesielt på grunn av den lange sertifiseringsprosessen. McKinsey tror at hvis industrien trives, vil den bli dominert av rundt fem store selskaper.

For det tredje er det uklart om hydrogenflyet deres vil gjøre det bra, som vi har sett med Nikola, det slitende hydrogenlastebilselskapet.

Joby Aviations aksjekursanalyse

Den andre risikoen å huske er at aksjen har dannet det sjeldne hode- og skuldermønsteret på det ukentlige diagrammet. I de fleste tilfeller fører dette mønsteret til en sterk bearish breakout. Aksjen ble handlet ved halsen av dette mønsteret.

Det har også holdt seg under 50-ukers eksponentielt bevegelig gjennomsnitt (EMA). Det har også dannet et lite bearish flaggkartmønster. Derfor vil aksjen sannsynligvis ha et bearish utbrudd i de kommende ukene. Hvis dette skjer, vil det falle til det psykologiske nivået på $4.