Pfizer og Eli Lillys nye trekk forsterker Walgreens kamp

Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ: WBA) har opplevd en dramatisk nedgang i aksjeverdien, og stuper over 65 % i år.

Selskapets utfordringer øker, med nytt konkurransepress fra farmasøytiske giganter Pfizer Inc. (NYSE: PFE) og Eli Lilly & Co. (NYSE: LLY).

Begge selskapene har lansert strategier som kan påvirke Walgreens tradisjonelle detaljhandel og apotek i betydelig grad.

Denne uken avduket Pfizer "PfizerForAll", en telehelse- og e-handelsplattform designet for å strømlinjeforme tilgangen til helsetjenester.

Dette nye initiativet utgjør en direkte trussel mot Walgreens tradisjonelle klinikkmodell.

Pfizers plattform tilbyr virtuelle helsetjenester og legemiddellevering direkte til forbruker, noe som kan føre til redusert fottrafikk ved Walgreens-klinikker.

I tillegg vil pasienter som bruker PfizerForAll dra nytte av hjemmelevering av Pfizer-medisiner, noe som potensielt eroderer Walgreens' detaljsalg av apotek.

Eli Lilly kan veie på Walgreens-salget

På den annen side gjør ikke Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) ting enklere for Walgreens heller.

Den farmasøytiske giganten bekreftet nylig at forbrukere kan nyte en 50% rabatt på det verdensberømte vekttapsmedisinen Zepbound hvis det bestilles direkte fra selskapets e-handelsplattform.

Oppdateringen fra Lilly vil gjøre mange bytter til nettplattformen, noe som vil kutte ytterligere i WBAs apoteksalg.

Utviklingen ovenfor vil trolig veie tungt på Walgreens salg og marginprofil. Det kan være grunnen til at Wall Street for øyeblikket vurderer det Nasdaq-noterte firmaet til bare "hold".

Er Walgreens aksjer en verdifelle?

Det som fortsatt er attraktivt med Walgreens-aksjen er et lukrativt utbytte på 10,58 %. Imidlertid har det vært bekymringer knyttet til bærekraften med tanke på at multinasjonalet fortsetter å slite med lønnsomhet.

Selskapet hadde en negativ fri kontantstrøm på 1,1 milliarder dollar i de første ni månedene av 2024. Det er derfor WBA reduserte utbyttet med nesten 50 % i juni.

Walgreens-aksjen handles til omtrent 6 ganger den etterfølgende inntekten, det kan se billig ut. Men utfordringene ovenfor, satt sammen, forklarer hvorfor investorer kan ha det bedre å behandle det som en klassisk verdifelle.

Selv om WBA kan se billig ut å eie skriftlig, er det kanskje ikke om et år eller to, spesielt hvis økonomien fortsetter å forverres. Den utbredte mangelen på stabilitet i virksomheten gjør derfor aksjen dårlig egnet med mindre du har en uvanlig høyrisikotoleranse.