Celanese Corp aksjekursprediksjon: Vil aksjen fortsette å falle?

Celanese Corporation (NYSE: CE) har møtt en rekke nedgraderinger og reduserte prismål fra fremtredende finansinstitusjoner, noe som gjenspeiler økende bekymring for selskapets ytelse i et utfordrende globalt miljø.

Senest, 5. september, nedgraderte analytikere hos Piper Sandler Celanese fra overvekt til nøytral, og senket kursmålet fra 180 dollar til 150 dollar.

Denne revisjonen ble drevet av vedvarende motvind i to nøkkelmarkeder – Kina og EU – som har påvirket Celaneses inntjeningspotensial.

Piper Sandlers oppdaterte estimater reflekterer en betydelig reduksjon i forventet inntjening, med 2024 EPS revidert ned til $10,06 fra $11,50 og 2025 EPS til $12,43 fra $13,83.

Disse utfordringene er ikke nye. I juni og igjen i august reduserte analytikere i Bank of America sine prismål for Celanese, først til $144 og deretter videre til $128, og fremhevet pågående produksjonsproblemer og økende kostnader.

Selskapets erklæring om force majeure på den vestlige halvkule, på grunn av flere leverandøravbrudd, har alvorlig påvirket produksjonsevnen, spesielt innen eddiksyre og vinylacetatmonomer (VAM), noe som har ført til reduserte volumer og økte kostnader.

Disse forstyrrelsene i forsyningskjeden har forsterket det svake etterspørselsmiljøet, spesielt i Acetyl Chain-segmentet, som så en sekvensiell nedgang i både volum og prissetting.

Skuffende Q2

Den økonomiske konsekvensen av disse operasjonelle utfordringene var tydelig i Celaneses resultater for 2. kvartal 2024.

Selskapet rapporterte en ikke-GAAP EPS på $2,38, manglende konsensusanslag med $0,36, og inntekter på $2,65 milliarder, en 5,4% år-til-år nedgang som også gikk glipp av forventningene med $100 millioner.

Kvartalsresultatet ble preget av betydelig ekstern motvind, inkludert vedvarende etterspørselsutfordringer, spesielt i nøkkelmarkeder.

Til tross for disse problemene klarte Celanese å levere en justert EBIT på 451 millioner dollar og en drifts-EBITDA på 632 millioner dollar, noe som indikerer en viss motstandskraft på grunn av kostnadsstyring og strategiske handlinger.

Celaneses ledelse har vært fokusert på å utføre en kontrollerbar handlingsplan for å dempe virkningen av disse utfordringene.

Dette inkluderer å redusere kapasiteten på steder med høye kostnader, integrere oppkjøpte virksomheter i ett enkelt SAP ERP-system og optimalisere selskapets kostnadsstruktur.

Spesielt viste Engineered Materials-segmentet en viss motstandskraft, med en 6% sekvensiell økning i nettosalg og betydelig marginøkning drevet av volumvekst og lavere råvarekostnader.

Disse gevinstene ble imidlertid overskygget av de bredere utfordringene selskapet står overfor, spesielt i Acetyl Chain-segmentet.

DuPonts mobilitetsoppkjøp angår

Celanese er fortsatt en nøkkelaktør i spesialkjemikalier og materialindustrien, med en bred portefølje av produkter brukt på tvers av ulike sluttmarkeder.

Imidlertid er selskapets betydelige innflytelse, som stammer fra oppkjøpet av DuPonts Mobility & Materials-virksomhet, fortsatt en bekymring.

Fra og med 2. kvartal 2024 hadde Celanese en langsiktig gjeld på 11,1 milliarder dollar, med et forhold mellom netto gjeld og EBITDA på 5,3x, noe som indikerer et høyt nivå av finansiell risiko.

Denne innflytelsen kan begrense selskapets evne til å investere i vekstinitiativer eller navigere gjennom økonomiske nedgangstider, noe som gjør aksjen mindre attraktiv for risikovillige investorer.

Verdivurdering

Celanese handles for tiden til en premie sammenlignet med sin historiske EV/EBITDA-multipel. Aksjen er nå verdsatt til 13,86x EV/EBITDA, og er betydelig over det historiske gjennomsnittet på 9,2x.

Denne premievurderingen virker uberettiget gitt den sykliske karakteren til den kjemiske industrien og selskapets pågående utfordringer.

Til tross for at enkelte analytikere opprettholder optimistiske kursmål, tyder risikoen forbundet med høy belåning og operasjonell motvind at aksjen kan være overvurdert på dagens nivå.

La oss nå se hva diagrammene sier om aksjens kursbane. Den tekniske analysen vil gi ytterligere innsikt i hvorvidt Celaneses aksje sannsynligvis vil fortsette sin nedadgående trend eller om det er tegn til en potensiell reversering.

Kilde: TradingView

Prisprediksjon

Celaneses aksje har møtt betydelig motstand over $172 i mer enn tre år nå.

Motstanden har vist seg å være så sterk at til tross for at aksjen forsøkte å bryte den fire ganger i løpet av denne perioden, har den sviktet og snudd raskt.

Det siste av disse forsøkene var i april i år, og aksjen har vært på en nedadgående reise siden den gang.

I slutten av august krysset aksjens 100-dagers glidende gjennomsnitt under sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt, noe som bekreftet den langsiktige nedtrenden.

Tatt i betraktning alt dette, bør langsiktige investorer holde seg unna aksjen på dagens nivå. Selv kortsiktige tradere som ønsker å satse på en kort reversering må utvise forsiktighet, ettersom alle kortsiktige indikatorer for øyeblikket er dypt i minus.

Traders som er bearish på aksjen kan vurdere å starte en ny shortposisjon på nåværende nivåer nær $122 eller vente på at den skal sprette tilbake til $125, men bør holde et stop loss over den nylige svingningen på $134,1.

Hvis det nedadgående momentumet vedvarer, kan det ta aksjen til sin mellomlangsiktige støtte nær $112,4, hvor fortjeneste kan bokføres.