Kinas boligmarked: Er bunnen i sikte?

Kinas eiendomssektor er fortsatt i uro, og mange lurer på om det verste er over. Ifølge Bill Winters, administrerende direktør i Standard Chartered, er smerten kanskje ikke over ennå.

I et intervju med CNBC uttrykte Winters forsiktighet, og la merke til at selv om det sporadiske er tegn til økt aktivitet, ser det ikke ut til at Kinas boligmarked virkelig har nådd bunnen når det gjelder priser.

Den globale tilliten til å investere i Kina er fortsatt lav, først og fremst på grunn av de pågående kampene i eiendomsmarkedet, påpekte Winters.

Til tross for noe økonomisk vekst tidligere i år, er utsiktene for Kinas boligmarked – og dets generelle økonomi – fortsatt usikre.

Kinas økonomi vokser med bare 4,5 %

Etter en sterk start på 2024 med 5,3 % vekst i første kvartal, avtok Kinas økonomiske momentum betydelig til 4,7 % i Q2.

Nedgangen har utløst bekymring for en langvarig økonomisk nedgang, spesielt ettersom Kina sliter med utfordringer i eiendomssektoren.

For å motvirke nedgangen har den kinesiske regjeringen innført flere tiltak, inkludert å kutte lånerentene og tilby refinansiering av boliglån for å senke lånekostnadene for huseiere.

Disse trinnene har imidlertid ikke vært nok til å gjenopprette tilliten til markedet.

Bank of America senket nylig prognosen for Kinas BNP-vekst i 2024 fra 5,0 % til 4,8 %.

I tillegg forventer investeringsbanken nå at Kinas økonomi vil vokse med bare 4,5 % årlig i løpet av de neste to årene, ned fra tidligere estimat på 4,7 %.

Kan refinansiering av boliglån løfte Kinas boligmarked?

Til tross for økende press, har Kina motstått å lansere en massiv stimuleringspakke, hovedsakelig av bekymring for sine økende gjeldsnivåer.

Bill Winters mener at selv om den kinesiske regjeringens målte respons kan være ubehagelig på kort sikt, vil det å unngå overdreven stimulans være til fordel for landets finanspolitiske helse på lang sikt.

Denne tilbakeholdenheten kan imidlertid forlenge eiendomssektorens oppgang. Standard Chartered er ikke den eneste institusjonen som spår flere ulemper for Kinas boligmarked.

Tidligere denne måneden gjentok JPMorgans sjefsøkonom i Kina, Haibin Zhu, bekymringer for eiendomsmarkedets utsikter.

På CNBCs «Squawk Box Asia» uttalte Zhu at boligprisene i Kina neppe vil stabilisere seg før 2025.

I august så prisene på nye boliger bare en beskjeden økning på 0,11 %, ned fra 0,13 % i juli, mens prisene på videresalg av boliger falt med 0,71 % måned-over-måned, ifølge China Index Academy.

Zhu advarte om at selv om refinansiering av boliglån kan bidra til å frigjøre forbruk, er det ikke sannsynlig at det vil gjenopplive boligmarkedet. Han sa:

Mens Kina navigerer i disse økonomiske utfordringene, forblir investorer på vakt. Uten en klar bunn i sikte for boligprisene og med regjeringens motvilje mot å innføre aggressive stimulanser, kan markedet stå overfor fortsatt usikkerhet.

Analytikere advarer om at selv om noen retningslinjer kan frigjøre forbruk, kan en full gjenoppretting av Kinas eiendomssektor ta år.