Arm Holdings er Morgan Stanleys nye toppvalg: bør du kjøpe?

Analytikere hos Morgan Stanley har nettopp hevet Arm Holdings (NASDAQ: ARM) til sitt beste valg for store selskaper, og fremhevet en sterk tro på Arms vekstutsikter, spesielt på mobilgjenoppretting og nye AI-muligheter.

Morgan Stanley opprettholdt en overvektsvurdering med et prismål på $175, noe som gjenspeiler deres tillit til Arms evne til å utnytte det ekspanderende AI-markedet, drevet av v9-arkitekturens integrering i Apples iPhone 16 og andre høyytelsesenheter.

Analytikere spår en 35 % sammensatt årlig vekstrate (CAGR) i Arms mobilsegment fra FY24 til FY27, med ytterligere fart forventet fra biler og infrastruktur.

Den nylige lanseringen av Apples iPhone 16, med Arms v9-arkitektur i A18-brikken, er en betydelig milepæl.

V9-kjernene forventes å drive betydelig vekst, spesielt i mobilsegmentet.

Med en forventet 230-260 millioner iPhone-enheter som skal sendes i FY26, er Arms royaltyinntekter klar for en robust utvidelse.

Morgan Stanley la vekt på Arms sentrale rolle i overgangen til edge AI, der selskapets silisium IP i økende grad blir brukt i tilpasset silisiumarbeid på tvers av ulike sektorer, noe som fører til høyere royaltyrater i løpet av de neste to til tre årene.

Arm Holdings inntjening

Arms inntjening for første kvartal, selv om den var solid, ble møtt med blandede reaksjoner. Selskapet rapporterte en inntektsøkning på 39 % fra år til år til 939 millioner dollar, og slo forventningene med 32,5 millioner dollar.

Imidlertid kom veiledningen for Q2 FYE25 litt under konsensus, med inntekter forventet å være mellom $780 millioner og $830 millioner, og inntjening per aksje (EPS) i området fra $0,23 til $0,27.

Til tross for dette bekreftet Arm sine helårsutsikter, og projiserte inntekter mellom $3,8 milliarder og $4,1 milliarder og justert EPS på $1,45 til $1,65.

Selv om denne veiledningen er sterk, reflekterer den en nedbremsing fra forrige kvartals imponerende vekst, noe som vekker bekymring for bærekraften til momentumet.

Arm Holdings sin lisensierings- og royaltymodell

På den grunnleggende fronten fortsetter Arm å demonstrere sin dominans i halvlederindustrien.

Selskapets inntekter er primært drevet av lisensierings- og royaltymodellen, med en merkbar økning i lisensinntekter med 72 % år-over-år i Q1, og nådde 472 millioner dollar.

Royaltyinntekter, som vokste 17 % fra år til år, er fortsatt en kritisk komponent i Arms virksomhet, spesielt med den økende bruken av v9-arkitekturen.

V9-arkitekturen krever høyere royalties, noe som bidrar til en betydelig del av Arms inntektsvekst.

Arms strategiske partnerskap med teknologigiganter som Nvidia, Microsoft og Amazon styrker inntektsstrømmene ytterligere, ettersom disse selskapene i økende grad stoler på Arms design for deres avanserte AI- og datasenterbehov.

Arm møter imidlertid også flere motvind. Konkurranselandskapet i halvlederindustrien intensiveres, med rivaler som Intel og AMD som vinner terreng i visse segmenter.

I tillegg utgjør geopolitiske risikoer, spesielt knyttet til Kina, potensielle utfordringer for Arms inntektsvekst.

Selskapets eksponering for eksportkontroll og usikkerheten rundt amerikanske og britiske regulatoriske godkjenninger kan påvirke dets evne til å gjøre forretninger i Kina, som utgjorde 14 % av inntektene i FY24.

ARMs forlengede verdivurdering

Når det gjelder verdsettelse, handles Arm for tiden til en premie, med et terminpris-til-salg (P/S)-forhold på 33,56, betydelig høyere enn sektormedianen.

Denne høye verdsettelsen reflekterer markedets forventninger til Arms fortsatte vekst i AI- og halvledermarkedene.

Noen analytikere hevder imidlertid at Arms vekst kanskje ikke fullt ut rettferdiggjør sin nåværende verdivurdering, spesielt sammenlignet med andre høyvekst halvlederselskaper som Nvidia og AMD.

Mens Arms inntekter forventes å vokse i en robust hastighet, gir aksjens høye multiplum lite rom for feil, noe som gjør den sårbar for potensielle nedturer i ytelse eller markedssentiment.

La oss nå se hva diagrammene har å si om aksjens kursbane.

Med det grunnleggende og verdsettelse i tankene, vil en nærmere undersøkelse av Arms tekniske indikatorer gi ytterligere innsikt i om aksjens nåværende prisnivå er berettiget eller om det er potensielle inngangspunkter for investorer som ønsker å kapitalisere på Arms fremtidige vekst.

Bullish momentum gir avkastning på kortsiktige diagrammer

Selv om Arms aksje har falt betydelig fra toppen på $188,75 i juli i år, har den kommet tilbake fra laveste verdier på under $100 tidligere i forrige måned og viser bullish momentum på kortsiktige diagrammer.

Kilde: TradingView

Tatt i betraktning, kan investorer som er bullish på aksjen starte en lang posisjon på nåværende nivåer med et stop-loss under $106,5. Hvis det bullish momentumet forsterkes, kan vi snart se aksjen handles over $172.

Traders som er bearish på aksjen må vente til den faller under $106,5-nivået igjen og begynne å vise svakhet før de starter en ny shortposisjon.