Den europeiske sentralbanken kutter renten igjen, kutter vekstprognosene

I et grep rettet mot å styrke den økonomiske aktiviteten kunngjorde Styringsrådet for Den europeiske sentralbanken (ECB) en reduksjon i innskuddsfasiliteten med 25 basispunkter, noe som bringer den ned til 3,50 % med virkning fra 18. september 2024.

Denne beslutningen reflekterer ECBs pågående innsats for å påvirke pengepolitikken positivt og stimulere økonomisk vekst i eurosonen.

Ved siden av innskuddsfasiliteten har ECB justert andre styringsrenter: de primære refinansieringsoperasjonene settes nå til 3,65 %, mens den marginale utlånsfasiliteten reduseres til 3,90 %.

Rentespredningen mellom hovedrefinansieringsoperasjonene og innskuddsfasilitetsrenten vil være 15 basispunkter, og spredningen mellom den marginale utlånsfasiliteten og hovedrefinansieringsoperasjonen holdes uendret på 25 basispunkter.

Denne justeringen tar sikte på å øke bankenes utlånsmarginer, og dermed oppmuntre økonomisk aktivitet og øke forbrukernes tillit.

Asset Purchase Program (APP) justeringer

I tillegg til renteendringene, rekalibrerer ECB sine kapitalforvaltningsstrategier.

APP-porteføljen synker ettersom Eurosystemet stopper reinvesteringer av hovedstolbetalinger fra forfallende eiendeler.

Dette strategiske skiftet betyr et trekk mot å opprettholde monetær stabilitet samtidig som den gradvis reverserer tidligere ekspansiv politikk.

ECB har også sluttet å reinvestere hovedstolbetalinger fra Pandemic Emergency Purchase Program (PEPP), med en gjennomsnittlig porteføljereduksjon på €7,5 milliarder per måned.

Reinvesteringene under PEPP forventes å være fullført innen utgangen av 2024, noe som reflekterer en overgang til en mer normalisert pengepolitikk.

ECB følger nøye med på tilbakebetalingene av målrettede langsiktige refinansieringsoperasjoner (TLTRO).

Denne granskingen er avgjørende for å vurdere virkningen av likviditet på banker i eurosonen og den generelle økonomiske helsen, og viser frem ECBs proaktive tilnærming til finansiell systemstyring.

Styringsrådet er fortsatt forpliktet til å bruke et bredt spekter av tiltak for å nå inflasjonsmålene og samtidig støtte eurosonens økonomiske oppgang.

Lagarde og de Guindos om politiske beslutninger

ECB-president Christine Lagarde og visepresident Luis de Guindos kunngjorde rentekuttet på 25 basispunkter, og understreket at beslutningen var basert på en revidert vurdering av inflasjonsutsiktene og pengepolitikkens effektivitet.

Lagarde uttalte,

Lagarde bemerket at mens overordnet inflasjon anslås til gjennomsnittlig 2,5 % i 2024, 2,2 % i 2025 og 1,9 % i 2026, forventes kjerneinflasjonen å synke fra 2,9 % i 2024 til 2,0 % innen 2026.

Til tross for en midlertidig økning i inflasjonen på grunn av tidligere fall i energiprisene, er lønnsveksten fortsatt høy, men presset på lønnskostnadene avtar, med overskudd som demper virkningen på inflasjonen.

ECB spår en svak økonomisk vekst på 0,8 % i 2024, bedre til 1,3 % i 2025 og 1,5 % i 2026.

Sentralbanken er fortsatt forpliktet til å opprettholde restriktive styringsrenter som er nødvendig for å nå sitt 2 % mellomlange inflasjonsmål, ved å bruke en datadrevet tilnærming for å bestemme de optimale nivåene og varigheten av pengebegrensninger.