Iron Mountain-aksjen er overvurdert og overkjøpt: kjøpe eller selge?

Iron Mountain (NYSE: IRM) aksjekursen har gått parabolsk i år, noe som gjør den til et av de beste selskapene i S&P 500-indeksen. Den har steget de siste fem månedene på rad og er på det høyeste punktet som er registrert.

Eksklusive utbytte har IRM steget med nesten 2000 % siden børsnoteringen tidlig på 2000-tallet, og slo S&P 500-indeksen, som har steget med 866 % i samme periode. Ytelsen følger litt etter Nasdaq 100-indeksen, som har hoppet med 2200 % i samme periode.

Iron Mountains ytelse har gjort det til et høyt verdifullt - og kostbart - selskap i bransjen med en markedsverdi på over 30 milliarder dollar.

Etterspørsel etter datasenter

Iron Mountains aksjeytelse er hovedsakelig på grunn av datasentervirksomheten, som har vokst eksponentielt de siste årene.

Datasentersektoren vokser på grunn av generative AI og cloud computing-trender, som fortsetter. En god proxy for datasenterindustrien er Nvidia, et teknologiselskap hvis inntekter vokser med tre sifre.

Analytikere mener at bransjen har mer vekst igjen. Bare forrige uke skrev vi at A pple og Nvidia vurderte å investere i OpenAi, og verdsatte det til over 100 milliarder dollar. Nå sies selskapet å hente inn penger til en verdi på 150 milliarder dollar.

Iron Mountain er en integrert del av AI-industrien fordi det er et av de største datasenterselskapene globalt. Det tilbyr sentrene sine til selskaper som Amazon, Microsoft, Google, IBM og Salesforce.

I tillegg til disse tjenestene er selskapet involvert i Records and Information Management, hvor det tilbyr løsninger som journalhåndtering, databehandling, sikker makulering og globale digitale løsninger.

Iron Mountain tilbyr også løsninger som kunsthåndtering og transport og sikre logistikkløsninger. Som et resultat, ifølge nettstedet, betjener det over 80 % av alle Fortune 2000-selskaper.

Bekymringer om verdivurdering gjenstår

Iron Mountain har blitt en av de største aktørene i Real Estate Investment Trust (REIT)-virksomheten.

Denne veksten er hovedsakelig på grunn av datasentervirksomheten, som investorer tror har mer plass til å vokse i fremtiden.

Den største bekymringen blant de fleste investorer er imidlertid at den er svært overvurdert med tanke på at inntekts- og lønnsomhetsveksten ikke har vært så sterk.

Iron Mountain tjente over 4,2 milliarder dollar i årlig omsetning i 2019 og 5,48 milliarder dollar det siste regnskapsåret, en økning på 28 %. Det er også en virksomhet med lav margin. Av 5,48 milliarder dollar det tjente i 2023, hadde selskapet et nettoresultat på 184 millioner dollar.

Mens AI-industrien vokser, forventer ikke analytikere betydelig vekst de kommende årene. Gjennomsnittlig inntektsguiding for dette året er 6,14 milliarder dollar etterfulgt av 6,7 milliarder dollar året etter. Dens veiledning for året i de siste økonomiske resultatene var 6 milliarder dollar og 6,15 milliarder dollar.

Tosifret vekst for en REIT er en god ting, men analytikere mener at det ikke rettferdiggjør Iron Mountains verdivurdering. Data fra SeekingAlpha viser at Iron Mountain handler til en heftig verdsettelsesmultippel sammenlignet med markedet og dets likemenn.

Den har et pris-til-inntektsforhold på 62 og et forward-multippel på 60, høyere enn sektormedianene på henholdsvis 36 og 38.

Ytterligere data viser at den har en EV til EBITDA på 25 og handles til en pris til fri kontantstrøm-multippel på 28.

For en REIT er de beste multiplene prisene til midler fra driften (P/FFO). Den har etterfølgende og fremadrettede P/FFO-multipler på 36 og 35, høyere enn sektormedianene.

I motsetning til dette har Digital Realty Trust, en annen stor aktør i bransjen, multipler på 24 og 23 mens DigitalBridge har henholdsvis 22 og 25.

For å være tydelig: historien antyder at høyt verdsatte selskaper har en tendens til å overgå billige kupp. Dessuten har Iron Mountain vært overvurdert i lang tid på grunn av den pågående boomen i dataforbrukende bransjer som cloud computing, AI og maskinlæring.

Iron Mountain-aksjen er også overkjøpt

Det ukentlige diagrammet viser at Iron Mountain-aksjen har vært i en sterk bullrun i lang tid. Det har steget de siste 13 av 15 ukene, noe som gjør det til et av de best presterende selskapene i Wall Street.

Som et resultat er aksjen omtrent 36 % over det 50-ukers glidende gjennomsnittet, noe som betyr at det ikke er et røverkjøp. Den er også svært overkjøpt, med relativ styrkeindeks (RSI) som stiger til det overkjøpte nivået på 81 mens den stokastiske oscillatoren er nær 100.

Derfor vil IRM-aksjekursen sannsynligvis fortsette å stige så lenge AI-investeringene øker. I fremtiden kan imidlertid en tilbaketrekning ikke utelukkes ettersom noen av investorene begynner å ta fortjeneste. Hvis dette skjer, vil aksjen sannsynligvis trekke seg tilbake og teste nøkkelstøtten på nytt til $100.