Lønnsveksten taper fortsatt kampen mot inflasjonen: Vil lønnsslippene endelig ta igjen?

Amerikanske arbeidere har møtt en oppoverbakke kamp de siste årene, ettersom lønningene fortsetter å henge etter den vedvarende prisveksten.

Til tross for tegn på at inflasjonen avkjøles fra pandemiens høyder, er gapet mellom hva ansatte tjener og levekostnadene fortsatt en betydelig bekymring.

For mange har reallønningene knapt rokket seg, noe som gjør at arbeidere sliter med å opprettholde kjøpekraften.

Denne artikkelen fordyper seg i tilstanden til lønnsvekst kontra inflasjon, undersøker de siste dataene, anslag for fremtiden og hva beslutningstakere gjør for å løse dette pågående problemet.

Lønns-inflasjonsgapet vedvarer

Siden begynnelsen av 2021 har inflasjonen steget med 20 %, mens lønningene bare har steget med 17,4 %, ifølge Bankrate's Wage to Inflation Index.

Dette gapet på 2,6 % virker kanskje ikke alarmerende ved første øyekast, men for millioner av amerikanske arbeidere representerer det et betydelig tap i kjøpekraft over tid.

Mens lønningene har hatt nominell vekst, har reallønningene – de justert for inflasjon – stagnert, eller i noen tilfeller til og med gått ned.

Bankrates siste data fremhever at lønnsveksten faktisk har avtatt de siste månedene. I andre kvartal 2024 var lønnsveksten bare 0,84 %, ned fra 1 % vekst sett i tidligere kvartaler.

Denne nedgangen har presset tilbake tidligere prognoser om at lønningene ville overgå inflasjonen innen utgangen av 2024. Nå forventer ikke eksperter at lønningene tar igjen før i det minste andre kvartal 2025.

For arbeidere betyr dette at til tross for at de ser små lønnsøkninger, fortsetter deres realinntekt å ikke dekke de økende kostnadene for essensielle varer som mat, bolig og helsetjenester.

Faktisk, ifølge US Department of Labors konsumprisindeks (CPI), har huslykostnadene alene steget med 5,2 % det siste året, og står for størstedelen av kjerneinflasjonsraten, som ekskluderer mat og energi.

Hvilke bransjer henger etter?

Lønnsveksten har ikke vært jevn på tvers av alle sektorer. Arbeidstakere i bransjer som fritid og gjestfrihet har klart seg bedre enn andre, og har sett lønnsøkninger på 23,7 % siden januar 2021, som overgår landsgjennomsnittet.

Disse gevinstene er imidlertid i stor grad en utvinning fra de store tapene disse næringene opplevde under pandemien.

I motsetning til dette har sektorer som utdanning slitt med å henge med, med lønnsvekst på bare 13,6 % i samme periode, godt under den totale inflasjonsraten.

Arbeidstakere i disse industriene med dårligere resultater føler presset mer akutt ettersom levekostnadene fortsetter å stige raskere enn inntektene deres.

Denne ulikheten i lønnsvekst har bidratt til økende ulikhet blant arbeidstakere, og de i sektorer med langsommere vekst finner det stadig vanskeligere å holde tritt med inflasjonen.

Til tross for at det ser ut til et sterkt arbeidsmarked – preget av lav arbeidsledighet og jevn jobbskaping – er realiteten at lønnsveksten kommer til kort i mange sektorer, og gjør millioner av arbeidere sårbare.

Bryr Fed seg?

Federal Reserves oppdrag er å bekjempe inflasjon, og de har gjort det ved å heve renten 11 ganger siden mars 2022, og bringe referanserenten til 5,33 % – det høyeste nivået på over to tiår.

Målet med disse renteøkningene er å redusere låneopptak og forbruk, som igjen skal bidra til å lette oppoverpresset på prisene. Disse renteøkningene har imidlertid også bidratt til å bremse lønnsveksten.

Nedgangen i arbeidsmarkedet er et direkte resultat av Feds høyere renter, som har gjort det dyrere for bedrifter å låne penger, investere og ekspandere.

Dette har ført til mer forsiktige ansettelser og mindre lønnsøkninger, selv når inflasjonen begynner å avta.

Federal Reserve står nå blant annet overfor nok et dilemma: den må fortsette å redusere inflasjonen uten å legge for mye belastning på lønnsveksten og den generelle økonomiske aktiviteten.

Det er tegn på at inflasjonen faktisk er avkjølende, med KPI som bare stiger med 0,2 % i august 2024, i tråd med økonomenes forventninger. Men kjerneinflasjonen, som fjerner ustabile mat- og energipriser, er fortsatt høy på 3,2 %.

Når Fed forbereder seg på å starte den første rentekuttsyklusen på mer enn tre år, forsøker den å sikre at den ikke "slår bremsene" for hardt på økonomisk vekst.

Dette kan gi en viss lettelse for arbeidere, ettersom bedrifter kan føle seg tryggere på å øke lønningene med lavere lånekostnader.

Er det fortsatt håp for arbeidere?

Til tross for Feds innsats og den svake avkjølingen av inflasjonen, er det usannsynlig at arbeidere vil se betydelige forbedringer i reallønningene før midten av 2025.

Denne utvidede tidslinjen er frustrerende for mange amerikanere som allerede har slitt med høyere priser i mer enn tre år.

De økende kostnadene for daglige nødvendigheter som mat, bolig, medisinsk behandling og forsikring overgår fortsatt lønnsveksten, og etterlater mange arbeidere med mindre kjøpekraft enn de hadde før pandemien.

Lønns-inflasjonsgapet representerer mer enn bare et tallspill; det er en konkret økonomisk belastning som påvirker folks daglige liv.

For de i lavere lønnssektorer eller bransjer med lavere lønnsvekst, er virkningen enda mer dyp. Mange familier har blitt tvunget til å kutte ned på skjønnsmessige utgifter, utsette ferier og redusere sparing bare for å få endene til å møtes.

Selv om en viss lettelse kan være i horisonten i form av potensielle rentekutt, er de samlede utsiktene for lønnsveksten fortsatt usikre.

Selv om inflasjonen fortsetter å avta, forventes lønningene å henge etter en stund, og etterlate mange amerikanere i en prekær økonomisk posisjon.

Det som er sikkert er at arbeidsgivere vil fortsette å "trimme overflødig fett" og fortsette å si opp arbeidere, alt i navnet til høyere fortjeneste.

I tillegg til den lettelser i pengepolitikken som ligger foran oss, kan vi bare forvente at fortjenestemarginene vil vokse etter hvert som lønningene fortsetter