Moody's-aksjen har alt, men har én potensiell risiko

Moody's (MCO) aksjekurs har gjort det bra gjennom årene, hjulpet av sin organiske vekst og sin rolle i finansnæringen. Den har hoppet fra under $10 i 1998 til nesten $500 i dag, noe som betyr at en $100-investering på den tiden nå ville være verdt over $7300.

Et ledende oligopol

Moody's er et oligopol som konkurrerer med to andre selskaper: Fitch og S&P Global.

Det er et velkjent merke som brukes av de fleste myndigheter og selskaper som samler inn kapital.

Tjenestene brukes av hedgefond, institusjonelle investorer, selskaper og andre organisasjoner

Moody's er relativt forskjellig fra S&P Global, som har kombinert organisk vekst med oppkjøp. For eksempel brukte det 44 milliarder dollar på å kjøpe IHS Markit. Det kjøpte også selskaper som FiscalNote, RateWatch og Kensho Technologies.

Mens Moody's er kjent for sine rangeringer, gjør selskapet andre ting, inkludert forskning og innsikt og data og informasjon. Forskningen og innsikten fokuserer for det meste på fast inntekt.

Moody's virksomhet har gjort det bra de siste tiårene ettersom kapitalbehovet har vokst betydelig. Dens årlige omsetning har hoppet fra over 4,8 milliarder dollar i 2018 til over 5,96 milliarder dollar det siste regnskapsåret.

Renter som katalysator

Moody's og andre ratingbyråer vil trolig dra nytte av det når rentene faller. I USA har Federal Reserve allerede redusert rentene med 0,50 % og antydet at den vil fortsette å kutte i sine forsøk på å konstruere en myk landing.

Den samme trenden skjer i andre land som Sør-Afrika, EU, Kina og Sveits.

Lave renter vil sannsynligvis føre til mer lån og bedriftsaktivitet som M&A. Nyere data viser faktisk at selskaper har annonsert M&A-avtaler verdt over 1,5 billioner dollar i år.

Noen av de mest bemerkelsesverdige avtalene i år er Diamondback Energys oppkjøp av Endeavour Energy Partners, Home Depots oppkjøp av SRS Distribution og Synopsys utkjøp av ANSYS .

Lave priser vil også utløse flere Initial Public Offerings, spesielt blant selskaper eid av private equity-selskaper. De fleste ledende PE-firmaer har hundrevis som nå enten bør offentliggjøres eller slås sammen.

Derfor forventer analytikere at inntektene vil være 1,61 milliarder dollar i tredje kvartal, mens det årlige tallet vil være 14,2 milliarder dollar.

De siste resultatene viste at virksomheten vokste, godt hjulpet av det økende håpet om rentekutt. Dens kvartalsvise inntekter steg til over 1,8 milliarder dollar, opp fra 1,49 milliarder dollar i samme kvartal i 2023. Halvårsinntektene var 3,63 milliarder dollar, en økning fra 3,4 milliarder dollar i fjor.

God belønner av aksjonærer

Moody's har også vært en god belønner for sine aksjonærer. Den har en liten utbytteavkastning på 0,72 % på grunn av sin sterke aksjeutvikling. Dens femårige utbyttevekst har vært 11,3 %, mens dens 10-årige CAGR-vekst er 11,78 %, høyere enn sektormedianen på 7,3 %.

Moody's har et lite utbytte på 28 %, noe som betyr at det har rom for å fortsette å øke utbetalingene til investorer. Det har også hevet utbetalingene sine i 14 år, noe som betyr at det er en potensiell fremtidig utbyttearistokrat.

Samtidig har selskapet redusert antall utestående aksjer, noe som har økt inntjening per aksje. Dens fremadrettede EPS-vekst er 14,35 %, høyere enn bransjens median på 3,7 %.

Bekymringen for verdsettelse gjenstår

Derfor, med Moody's, har vi et selskap som fortsatt vokser og et som har lang erfaring med å belønne sine aksjonærer.

Den største bekymringen er at den er svært overvurdert. Data fra SeekingAlpha viser at den har et fremover PE-forhold på 42, høyere enn sektormedianen på 11,9. Dens EV-til-salg-forhold er 13,5, høyere enn sektormedianen på 3,12.

Andre beregninger viser at Moodys virksomhet er dyr. For eksempel handles det til et pris-til-bok-forhold på 22,85, høyere enn sektormedianen på 1,2.

Disse tallene forklarer hvorfor analytikere har et nøytralt syn på aksjen. Gjennomsnittlig anslag for aksjen er $481, litt høyere enn dagens $474.

Moody's aksjeanalyse

På det månedlige diagrammet ser vi at MCO-aksjen steg i fire måneder på rad før den trakk seg tilbake denne måneden. Den har holdt seg over nøkkelmotstandspunktet på $397, det høyeste punktet i november 2021, og dets forrige all-time high.

Relative Strength Index (RSI) og Stokastisk Oscillator har alle flyttet til det overkjøpte nivået.

Derfor er det på lang sikt en sjanse for at aksjen vil fortsette å gjøre det bra. På kort sikt kan imidlertid en retest av støtten $397 ikke utelukkes.