Hva driver oppgangen i Kinas eiendomsaksjer?

Andelene til kinesiske eiendomsutviklere steg mandag etter innføringen av betydelige lettelser i større byer over hele Kina.

Tiltakene, utformet for å forynge boligkjøpernes sentiment, kommer etter at sentralbanken implementerte en rekke politiske stimuleringsinitiativer rettet mot å stabilisere landets slitende eiendomssektor.

Byen Guangzhou kunngjorde søndag at den vil fjerne alle restriksjoner på boligkjøp, med virkning fra mandag.

Tidligere inkluderte disse restriksjonene krav om at migrantfamilier skulle betale skatt eller sosialforsikring i minst seks måneder før de kunne kjøpe eiendom.

Endringene gjør nå at disse familiene kan kjøpe inntil to boliger uten ytterligere forutsetninger.

Shanghai reduserte den påkrevde skattebetalingsperioden for boligkjøp fra tre år til ett.

Nedbetalingsgraden for førsteboliger ble senket til rundt 15 %, mens andreboliger nå krever 25 % forskuddsbetaling, en betydelig reduksjon fra tidligere krav.

Også Shenzhen lempet på restriksjonene, slik at familier kunne kjøpe flere boliger basert på visse betingelser.

Som et resultat av disse lettelsestiltakene, klatret Hang Seng Mainland Properties Index med 8,36 % under mandagens handelsøkt, og utvidet forrige ukes oppgang på over 30 %.

Utviklere som Longfor Group Holdings og China Vanke så betydelige gevinster og steg med henholdsvis 19,1 % og 12,89 %.

Fastlands-Kinas CSI 300-indeks hoppet 6 %, mens CSI 300 eiendomsindeksen steg med over 7 %.

Eiendomsmarkedet viser tegn til stabilisering

Forenklingstiltakene forventes å være til fordel for eiendomssalg i byer på toppnivå som Beijing, Shanghai og Guangzhou.

Allen Feng, en assisterende direktør ved Rhodium Group, foreslår at selv om disse tiltakene kan løfte eiendomssalg i disse byene, kan effektene være mer dempet i mindre byer med høyere lagernivåer.

Natixis' APAC-økonom Gary Ng mener at virkningen i mindre byer sannsynligvis vil føre til stabilisering i stedet for en kraftig bedring.

De siste endringene i politikken følger statens direktiv om å stoppe eiendomsmarkedets tilbakegang.

Myndighetene har bedt om å «stabilisere utvinningen» i sektoren, en kritisk del av Kinas økonomi, som tidligere sto for mer enn en fjerdedel av BNP.

Sentralbanken senker boliglånsrentene

Sammen med lettelser i kjøpsrestriksjonene, reduserte People's Bank of China renten på eksisterende individuelle boliglån med gjennomsnittlig 0,5 prosentpoeng. Den senket også den gjennomsnittlige nedbetalingsraten for andre boligkjøp til 15 % fra 25 %.

Disse grepene kommer ettersom kinesiske beslutningstakere fortsetter arbeidet med å støtte husholdninger og lette økonomisk press midt i eiendomssektorens langvarige nedgangstider.

Til tross for regjeringens innsats har ikke tidligere politikkendringer ført til en betydelig oppsving.

Maybank Investment Banking Groups direktør for makroforskning, Erica Tay, bemerker at regjeringen kan trenge å fremskynde fullføringen av stansede byggeprosjekter for å gjenoppbygge tilliten blant potensielle boligkjøpere.

Langsiktige tiltak er nødvendige for å øke etterspørselen etter boligkjøpere

Selv om de nye tiltakene midlertidig kan øke etterspørselen, er det nødvendig med langsiktig innsats for å stabilisere markedet fullt ut.

Ifølge Nomura-analytikere er en rask implementering av finanspolitikken avgjørende for sektorens utvinning.

De antyder at hvis disse retningslinjene innføres i tide, kan de stimulere innenlandsk forbruk og skape positiv medvind for eiendomssektoren.

Natixis' Ng mener at selv om etterspørselen vil bunne ut snart, vil det kreve mer omfattende tiltak for å se en kraftig opptur i det totale eiendomsmarkedet.

I mellomtiden ventes veksten i boliglån å slutte å avta, om enn sakte.