MicroStrategys NAV-premie når det høyeste nivået siden 2021 ettersom BTC faller 16 %

MicroStrategy Inc. (MSTR) har sett sin netto aktivaverdi (NAV) premie stige til sitt høyeste nivå siden februar 2021, til tross for Bitcoins pågående prisnedgang.

NAV-premien, som reflekterer markedsverdien av MicroStrategys aksjer i forhold til Bitcoin-beholdningen, har klatret til 2,5 ganger, ifølge ferske data.

Når dette skrives, er MicroStrategys markedsverdi på omtrent 37,14 milliarder dollar, mens Bitcoin-beholdningen – totalt 252 220 BTC – er verdsatt til 15,1 milliarder dollar.

Denne premieøkningen har vedvart selv om Bitcoin (BTC) har falt med 16 % i løpet av året.

MicroStrategy-aksjen overgår Bitcoin i 2024

Mens Bitcoin har slitt, har MicroStrategys aksjer steget i 2024. Siden lanseringen av Bitcoin børshandlede fond (ETF) i januar, har MicroStrategy-aksjene steget mer enn 240 %, og nådde et rekordhøyt nivå 8. oktober.

Derimot har Bitcoin falt 16 % siden toppen i mars, noe som viser en klar forskjell i ytelse mellom de to eiendelene.

For øyeblikket handles MicroStrategy-aksjer til 0,0030 ganger prisen på Bitcoin, det høyeste forholdet siden selskapet begynte å holde Bitcoin på balansen i 2020. Investorer virker stadig mer tiltrukket av aksjen, og ser det som en måte å oppnå avkastning som overgår Bitcoin selv. .

Kilde: CoinDesk

MicroStrategys aggressive Bitcoin-oppkjøpsstrategi

Økningen i MicroStrategys premie er i stor grad drevet av dens aggressive strategi om å skaffe Bitcoin gjennom både gjelds- og egenkapitalfinansiering.

Siden introduksjonen av Bitcoin som en nøkkelaktiva i balansen i august 2020, har selskapet konsekvent økt sine beholdninger, ofte ved å bruke aksjetilbud på markedet (ATM) og konvertible seniorsedler for å skaffe kapital.

Kilde: CoinDesk

Denne strategien har gjort det mulig for MicroStrategy å øke sin Bitcoin-beholdning per aksje betydelig. For øyeblikket representerer hver aksje omtrent 0,0012 Bitcoin.

Til tross for risikoen for utvanning av aksjonærer, har selskapet klart å øke Bitcoin-beholdningen raskere enn utvanningsraten, og opprettholde en gunstig posisjon for aksjonærene.

Kilde: CoinDesk

MicroStrategys Bitcoin-avkastning fortsetter å vokse

En nøkkelberegning for MicroStrategy er dens "Bitcoin Yield", som måler kvartal-over-kvartal prosentvis endring i forholdet mellom Bitcoin-beholdning og utestående utvannede aksjer.

I andre kvartal 2024 steg denne beregningen til 5,1 %, opp fra 4,4 % i forrige kvartal, og fremhever selskapets evne til å øke Bitcoin-beholdningen til tross for markedsvolatilitet.

Så lenge MicroStrategy opprettholder denne aggressive akkumuleringsstrategien, kan aksjekurspremien i forhold til Bitcoin-beholdningen fortsette å utvide seg. Investorer kan se aksjen som en utnyttet måte å få eksponering for Bitcoins prisbevegelser.

Fremtiden for MicroStrategys Bitcoin-premie

Med sin merittliste med å utnytte Bitcoin for å øke aksjonærverdien, vil MicroStrategys NAV-premie sannsynligvis forbli høy i overskuelig fremtid.

Hvis Bitcoin-prisene tar seg opp eller etterspørselen etter aksjen forblir sterk, kan forholdet mellom selskapets markedsverdi og Bitcoin-beholdningen nå nye høyder.

Risikoen vedvarer imidlertid. En langvarig nedgang i Bitcoin-priser eller økonomisk belastning fra MicroStrategys betydelige gjeldsbelastning kan utgjøre utfordringer.

Ikke desto mindre gjør selskapets unike tilnærming til å balansere Bitcoin-oppkjøp med aksjonæravkastning det til et attraktivt alternativ for investorer som søker indirekte eksponering mot Bitcoin uten direkte å eie kryptovalutaen.