PIMCO mener at det britiske budsjettet ikke vil sjokkere markedene: her er grunnen

Storbritannias nye regjering er klar til å avduke et budsjett 30. oktober som tar sikte på å styrke investortilliten, med global kapitalforvalter PIMCO som indikerer strammere finanspolitiske utsikter enn markedsspekulasjoner antyder.

Ledet av statsminister Keir Starmer, står Labour-regjeringen, som kom tilbake til makten i juli, overfor gransking av potensielle låneøkninger.

Imidlertid mener PIMCO at regjeringens innledende skatte- og utgiftsplaner ikke vil forstyrre finansmarkedene vesentlig.

Vil Storbritannias nye budsjett lindre investorbekymringer?

PIMCOs senior visepresident, Peder Beck-Friis, forsikret at til tross for bekymringer om økt låneopptak, vil regjeringen sannsynligvis opprettholde finanspolitisk tilbakeholdenhet, og bidra til en gradvis reduksjon i Storbritannias underskudd i løpet av de kommende årene.

Han bemerket at finansmarkedene kan prise inn en høyere terminalrente enn nødvendig, med utsiktene for inflasjon og vekst til å virke mer dempet enn foreløpig antatt.

Ettersom inflasjonen forventes å avta ytterligere, kan det være muligheter for Bank of England til å senke rentene, etter trender satt av land som USA, Canada og New Zealand.

UK statsobligasjoner kan tilby verdi

Britiske statsobligasjoner, eller gilts, har nylig opplevd dårligere resultater på grunn av inflasjonsbekymringer og spekulasjoner angående økt statlig låneopptak.

Etter svakere inflasjonsdata enn forventet, så gyltene en merkbar prisstigning.

Beck-Friis understreket at gilts fortsatt er attraktive, ikke bare for avkastningen, men også for potensiell langsiktig kapitalvekst.

Utsiktene for gylte er positive, spesielt ettersom markedet tilpasser seg utsiktene til ytterligere rentekutt fra Bank of England når inflasjonen begynner å avta.

Noen investorer foretrekker gilts fremfor amerikanske statsobligasjoner

I motsetning til økende underskudd i USA, forventes Storbritannia å vedta en mer konservativ finansstrategi.

PIMCOs Chief Investment Officer for Global Fixed Income, Andrew Balls, bemerket at gilts gir bedre verdi sammenlignet med amerikanske statsobligasjoner på grunn av forventet finanspolitisk tilbakeholdenhet.

Han fremhevet også at gylter representerer en av de mest tiltalende globale kildene for varighet, noe som gjør dem til en attraktiv langsiktig investering.

Arbeiderpartiets budsjett vil sannsynligvis legge vekt på vekst

PIMCO spår at Storbritannias økonomiske vekst vil forbli beskjeden, påvirket av svak produktivitet, strammere immigrasjonskontroller og økt fravær etter pandemien.

Veksten anslås å ligge rundt 1 % til 1,25 % årlig, noe som gjenspeiler trendene i eurosonen.

Balls identifiserte ett område med optimisme: regjeringens planer om å redusere byråkrati og fremskynde infrastruktur- og boligprosjekter.

Hvis de lykkes, kan disse initiativene øke produktiviteten og fremme økonomisk ekspansjon i det lange løp.

Beck-Friis uttrykte optimisme om at det kommende budsjettet ikke ville få markeder til å stille spørsmål ved Storbritannias finanspolitiske troverdighet, som ble gjenopprettet etter markedskaoset som ble utløst av Liz Truss skattekutt for to år siden.

Ettersom inflasjonen fortsetter å avta, forventes forgylt avkastning å bli mer tiltalende, og tilby både avkastning og potensielle kapitalgevinster.

Dette kan legge et solid grunnlag for Storbritannias økonomiske oppgang, med obligasjonseiere som sannsynligvis vil dra nytte av å holde gull i de kommende årene.