Hvorfor viste HEG-aksjer over 80 % nedgang på handelsapper?

Aksjene til HEG Ltd., en fremtredende produsent av grafittelektroder, var vitne til et fall på 80,12 % i tidlig handel på fredag, og åpnet til 511 INR stykket mot en tidligere slutt på 2570,80 INR.

Mens det kraftige fallet i utgangspunktet overrasket noen investorer, ble nedgangen tilskrevet selskapets aksjesplitt på 5:1.

HEG reduserte den pålydende verdien av sine aksjer fra 10 til 2 pund, og justerte aksjekursen deretter.

Aksjesplitt justerer prisen, men opprettholder markedsverdien

Aksjesplitten har justert verdien per aksje, uten noen innvirkning på HEGs markedsverdi.

Slike oppdelinger implementeres vanligvis for å øke likviditeten og gjøre aksjer mer tilgjengelige for detaljinvestorer ved å senke individuelle aksjekurser.

HEG, basert i India, driver et av de største integrerte grafittelektrodefabrikkene globalt og behandler Ultra High Power (UHP) elektroder.

Selskapet eksporterer mer enn 70 % av produksjonen til over 30 land, noe som gjør det til en nøkkelaktør i det globale grafittelektrodemarkedet.

HEGs grunnleggende forutsetninger er fortsatt sterke, sier Jefferies

Det globale meglerfirmaet Jefferies hadde gitt ut en "kjøp"-anbefaling for HEG tidligere i år, som understreket selskapets solide finansielle stilling og vekstpotensial.

Ifølge Jefferies utvidet HEG nylig sin elektrodekapasitet med 20 000 tonn (mt), som ble operativt i november 2023, noe som brakte den totale installerte kapasiteten til 100 000 tonn.

Jefferies fremhevet HEGs robuste balanse med minimal gjeld og betydelige kontantreserver, og posisjonerte selskapet godt for fremtidig vekst.

Firmaet verdsatte HEG til en EV/EBITDA-multippel på 7 ganger, litt under aksjens historiske 10-års gjennomsnitt.

Prognoser for grafittelektrode og nålkokspriser

Jefferies' analyse anslår jevn etterspørsel etter grafittelektroder i de kommende årene, med gjennomsnittlige salgspriser som forventes å nå $4900 per tonn i FY25 og $5500 per tonn i både FY26 og FY27.

Meglerhuset spådde også nålkoks, en nøkkelinnsats i elektrodeproduksjonen, for å opprettholde en gjennomsnittspris på $2000 per tonn i samme periode.

Jefferies forventer at HEGs driftsmarginer vil bunne ut på 14,4 % i FY25 før de utvides til 34,6 % innen FY27, noe som gjenspeiler selskapets potensial for vedvarende lønnsomhet etter hvert som markedsforholdene stabiliserer seg.

HEGs bud på å øke aksjelikviditeten

Etter aksjesplitten reflekterer HEGs justerte pris selskapets strategi om å øke aksjelikviditeten og samtidig opprettholde sterke fundamentale markedsforhold.

Investorer forventes å overvåke selskapets resultater, spesielt gitt HEGs avhengighet av internasjonale markeder og utviklende etterspørsel etter grafittelektroder.

Til tross for prisjusteringen, er Jefferies' utsikter fortsatt optimistiske, og firmaet tror HEG er godt posisjonert for vekst midt i gunstig markedsdynamikk.

Klokken 10:15 handlet HEG-aksjene for 511 INR, noe som gjenspeiler stabil etterspørsel etter aksjen etter splittelsen.

Markedsanalytikere spår at investorinteressen kan styrkes ettersom den justerte aksjekursen gjør HEG mer tilgjengelig for privatinvestorer.