IBM-aksjen krysser endelig 2013-nivåer: er ytterligere oppside mulig?

Siden opprinnelsen i 1911 har IBM stort sett vært ledende innen teknologibransjen, og nådd kontroll over 70 % av det globale datamarkedet innen 1970.

I de to tiårene som fulgte var IBM det største børsnoterte selskapet i USA, og viste skiftet fra industriell dominans til teknologisk dominans.

Men med tilsynekomsten av nye konkurrenter og endringene som ble opplevd av person- og bedriftsdatamarkedet, led IBM-bedrifter store tilbakeslag som lot selskapets aksjer stå stille i mer enn et tiår og presset lederskap til å finne nye måter for selskapet å blomstre på.

Ginni Rometty fungerte som IBMs administrerende direktør fra 2012 til 2020.

Hun ledet transformasjonen av selskapet fra tradisjonell maskinvare og programvare til en leder innen cloud computing og kunstig intelligens.

Hun er også ansvarlig for utviklingen av IBMs AI-plattform Watson.

Selv om hun har en god del av kritikerne, ville det ikke være feil å si at grunnlaget for IBMs dagens suksess ble lagt av henne.

Etter Romettys funksjonstid har nåværende administrerende direktør Arvind Krishna investert tungt i å utvide IBMs evner innen AI og utvikling av nye teknologier som kvantedatabehandling.

I tillegg ledet Krishna en omstruktureringsprosess som hadde som mål å omutdanne arbeidsstyrkens evner for å være klar for de nye mulighetene som vil oppstå.

Hvorfor all buzz om IBM i dag?

Mer enn et tiår med transformasjon har gjort det mulig for IBM å dra nytte av de nye mulighetene i hybridskymarkedet, spesielt gjennom Watson-plattformen.

Dens evne til å integrere AI-funksjoner i sine eksisterende skytjenester, spesielt i sektorer som finans, helsevesen og kundetjenester har ført til inntektsvekst.

Videre fremmer IBMs introduksjon av WatsonX (enterprise AI-tjenester) forbedringen av AI-plattformen gjennom åpen kildekodeinnovasjon, slik at bedrifter kan tilpasse løsninger for å møte deres spesifikke behov.

Samarbeidet på 100 millioner dollar med University of Tokyo og University of Chicago fokuserte på banebrytende fremskritt innen kvantedatabehandlingsteknologier, viser også deres forpliktelse til å hjelpe til med å utvikle nye teknologier.

Takket være all denne utviklingen forventer ikke analytikere en vekst på 5 % i 2025, en mye større vekstrate enn 2 % for 2024.

Ifølge Evercore ISI-analytiker Amit Daryanani er selv disse estimatene konservative, og det er grunnen til at IBM-aksjen har mye mer å kjøre i dette bull-rallyet.

Verdivurderingen fortsetter å være attraktiv

En annen faktor som bidrar til en bærekraftig oppside er aksjens nåværende verdivurdering.

Selv på nye all-time highs, forblir IBM-aksjer attraktive i forhold til Microsoft og Amazon, to av deres viktigste rivaler i skybransjen.

Selskapet har en attraktiv pris-til-inntjening (P/E)-forhold på 25,7, mot et bransjegjennomsnitt på over 44.

Microsofts nåværende P/E-forhold står på 35,2 mens Amazons står på 60,1.

Mens vekstberegningene er ganske beskjedne sammenlignet med MSFT og AMZN, indikerer det faktum at IBM vokser i spesifikke segmenter som Hybrid Cloud og AI en strategi som kan gi langsiktige resultater.

IBM fortsetter å generere store mengder fri kontantstrøm.

Dette gjør at selskapet kan fortsette å investere tungt i FoU samtidig som det gir inntekter tilbake til aksjonærene i form av utbytte.

Denne sikkerheten vil begynne å tiltrekke seg investorer snart når selskapets anslåtte vekstrate begynner å materialisere seg.