Kinder Morgan-aksjen stiger: kan rallyet fortsette?

Børskursen i Kinder Morgan (KMI) skyter på alle sylindre. Den har steget de siste ni månedene på rad, og flyttet til det høyeste punktet som er registrert.

Den har steget med 255,91 % fra det laveste punktet i 2020, noe som gir den en markedsverdi på over 55,4 milliarder dollar.

Mens Kinder Morgans ytelse har vært en stor utøver, har den ligget bak andre populære selskaper i bransjen som Energy Transfer, ONEOK og The Williams Companies, som vist nedenfor.

Bedriftsbakgrunn

Kinder Morgan er en stor aktør i energisektoren, der den gir den infrastrukturen som trengs for å transportere, lagre og behandle råolje og naturgass.

Det er et Master Limited Partnership (MLP) som driver 82 000 miles med rørledning, 139 terminaler og 702 Bcf naturgasslagringskapasitet.

Kinder Morgans virksomhet har vokst både organisk og gjennom oppkjøp. For eksempel kjøpte det STX Midstream-rørledningsprosjektet for over 1,8 milliarder dollar i 2023. Det brukte også 267 millioner dollar på å utvide kompresjonsfasilitetene i TGP-systemet.

De andre store oppkjøpene var El Paso Corporation (38 milliarder dollar) i 2012, Southern Natural Gas (4,15 milliarder dollar) i 2016 og Hilland Partners i 2015.

Kinder Morgan og andre MLP-selskaper har tre hovedfordeler. For det første opererer de i en bransje med enorme etableringsbarrierer, noe som betyr at ingen nye selskaper kommer til å gå inn i virksomheten.

Disse barrierene har blitt mer vanlige nå som miljøaktivister har motarbeidet flere rørledninger i USA.

For det andre fokuserer Kinder Morgan på den stabile, avgiftsbaserte forretningsmodellen for energitransport og lagring. Denne modellen sikrer at selskapet genererer inntekter uavhengig av olje- og gassprisene. Som et resultat har det gjort det bra selv om naturgassprisene har fortsatt å falle den siste tiden.

I tillegg forventes olje- og gassetterspørselen å fortsette å øke selv om USA og andre land har fokusert på avkarbonisering. I likhet med andre amerikanske selskaper har de dratt nytte av den pågående krigen i Ukraina som har gjort USA til en stor aktør i naturgasseksportindustrien.

Naturgass er en viktig del for Kinder Morgan siden den står for omtrent 64 % av dens totale frie kontantstrømmer.

En nøkkelkatalysator for etterspørselen etter naturgass er i datasenterindustrien, som forventes å øke USAs etterspørsel etter elektrisitet med mellom 2 % og 4 % årlig frem til 2030. Flere data viser at antallet avganger av kullkraftverk vil fortsette.

Les mer: Kjøp Accenture, NextEra Energy, Kinder Morgan, Starbucks-aksjer: Wells Fargo

Kinder Morgans virksomhet går bra

KMI-aksjekursen har gjort det bra etter at selskapet publiserte sterke økonomiske resultater forrige uke.

Disse resultatene viste at inntjeningen per aksje steg med 17 % til 28 cent. Dens nøye overvåkede distribuerbare kontantstrømmen per aksje holdt seg på 49 cent.

Kinder Morgans justerte EBITDA økte med 2 % siste kvartal til 1,88 milliarder dollar. Mest bemerkelsesverdig har den et betydelig prosjektetterslep på 5,1 milliarder dollar, en bemerkelsesverdig prestasjon siden den satte prosjekter verdt 484 millioner dollar på nettet.

Kinder Morgan forventer at virksomheten vil fortsette å gå godt i årets siste kvartal. Den ser at nettoinntekten stiger til 2,7 milliarder dollar.

Analytikere forventer at Kinder Morgans inntekter for kvartalet vil være 4,15 milliarder dollar, en økning på 4,80 % fra samme periode i 2023. For året vil inntektene komme inn på 15,62 milliarder dollar, høyere enn fjorårets 15,62 milliarder dollar.

Les mer: Kinder Morgan vs Enbridge: Hvilken aksje er bedre å kjøpe?

KMIs heftige verdivurdering

En sentral bekymring for Kinder Morgan er at virksomheten har blitt svært overvurdert. Den handles til et terminpris-til-inntektsforhold på 21,5, som er noen få poeng over forward S&P 500-indeksmultipel på 21,0.

Dette er et heftig multiplum for et selskap hvis inntektsvekst ikke er så sterk. Analytikere nevner noen få faktorer for denne verdsettelsen. For det første er det et high yield-selskap som betaler omtrent 4,61 % i avkastning.

Kinder Morgan har annonsert enorme tilbakekjøp og utbytte og har returnert rundt 41 % av markedsverdien til investorer siden 2016.

Utfordringen er imidlertid at energibransjen har en tendens til å være svært syklisk, noe som betyr at aksjens sterke vekst kan begynne å snu i løpet av de kommende månedene.

Kinder Morgan aksjeanalyse

KMI-diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at KMI-aksjen har vært i en sterk bullish trend de siste månedene.

Den krysset det viktige motstandsnivået på $17,31, dens høyeste sving mellom juni 2022 og januar 2024. Dette var oversiden av det stigende trekantdiagrammet.

Aksjen har holdt seg over 50-ukers og 100-ukers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA), noe som betyr at oksene har kontroll for nå.

Dessuten har den gjennomsnittlige retningsindeksen (ADX) steget til 35, noe som betyr at styrken er sterk. Relative Strength Index (RSI) har flyttet til det overkjøpte punktet, mens prosentprisoscillatoren (PPO) har steget.

Derfor, mens aksjen har mer oppside, er det en risiko for at den trekker seg tilbake og tester nøkkelstøtten på nytt til $17,31.