AMD aksjekursprognose: kjøpe eller selge før inntjening?

Aksjekursen for Advanced Micro Devices (AMD) har fortsatt å prestere dårligere enn andre store navn i halvlederindustrien som NVIDIA og Taiwan Semiconductor ettersom det fortsatt er bekymringer for virksomheten og verdivurderingen. Det ble handlet til $156 på fredag, ned med over 30% fra det høyeste punktet i år, noe som ga den en markedsverdi på $252 milliarder.

AMD møter betydelig motvind

AMD, en av de mest elskede aktørene i halvlederindustrien, har kommet under intenst press de siste månedene.

De siste økonomiske resultatene viste at selskapet møtte store motvinder da de fleste deler av virksomheten fortsatte å falle.

Resultatene viste at AMDs omsetning steg med 9 % i andre kvartal til 5,8 milliarder dollar. Derimot vokste NVIDIA, som ofte blir sett på som sin største konkurrent, med 115 % i løpet av kvartalet ettersom etterspørselen etter AI-brikkene økte.

AMDs virksomhet ser også sterk vekst i datasentervirksomheten ettersom inntektene økte med 115 % til 2,8 milliarder dollar. Denne veksten ble hovedsakelig drevet av rampen av AMD Instict GPU-forsendelser og AMD EPYC CPU.

AMDs kundesegment fortsatte også å gjøre det bra ettersom inntektene økte med 49 % til 1,5 milliarder dollar. Imidlertid fortsatte de andre segmentene å svekke seg, med spill- og embedded-inntekter som falt med 59 % og 41 %.

Analytikere tror at AMD vil utvikle seg til å bli den nest største GPU-konkurrenten til NVIDIA, som har en markedsandel på 88 %. AMD har omtrent 12 % andel, et tall som vil fortsette å vokse fordi GPU-ene er betydelig billigere enn NVIDIAs

En annen fordel er at AMDs Radeon Open Compute (ROCm) vinner popularitet blant utviklere. ROCm er alternativet til Compute Unified Device Architecture (CUDA), som hjelper utviklere med å konvertere sine generelle GPU-er til datasenter. Utfordringen er imidlertid at GPU-virksomheten fortsatt er en liten del av virksomheten.

I tillegg forventes PC-markedet å ha lavere vekst enn forventet. Analytikere forventer at forsendelsene vil vokse med 3,7 % på årsbasis i år til over 261 millioner. Analytikere forventet at sektoren ville vokse med over 5 %.

Les mer: Nvidia (NVDA) aksje kan nå $10 billioner markedsverdi innen 2030, spår analytikere

AMDs verdsettelse bekymringer

Den andre store bekymringen for AMD er at den opprettholder høye lagernivåer sammenlignet med NVIDIA. De siste resultatene viser at AMD hadde varelager verdt rundt 5 milliarder dollar, eller omtrent 29 % av de totale omløpsmidlene. Derimot hadde NVIDIA 6,67 milliarder dollar i varelager eller bare 11 %. Det er tegn på at disse lagrene går sakte, noe som kan være et stort lønnsomhetsproblem.

Samtidig er investorer bekymret for dens høye verdivurdering, spesielt for et selskap som ikke lenger vokser som det gjorde tidligere.

Data viser at AMD har et fremover P/E-forhold på 120, som er høyere enn sektormedianen på 30, og dets femårsgjennomsnitt på 94. AMD har også et etterfølgende P/E-forhold på 187, også høyere enn sektoren median på 29,8.

Disse tallene betyr at selskapet må vise sterk inntektsvekst i de neste kvartalene ettersom AI-investeringssyklusen fortsetter.

Analytikere forventer at de kommende resultatene vil vise at inntektene vokste med 15,7 % i tredje kvartal til 6,17 milliarder dollar. Det vil bli fulgt av en inntektsvekst på 22,3 % til 7,54 milliarder dollar. For året vil inntektene komme på 25 milliarder dollar, etterfulgt av 32 milliarder dollar neste år.

Disse tallene betyr at AMD er betydelig overvurdert siden den har betydelig lavere marginer enn NVIDIAs. AMD har brutto- og fortjenestemarginer på 51 % og 5,8 %, mens NVIDIA har henholdsvis 76 % og 55 %.

Derfor, selv om AMDs inntekter hopper til 50 milliarder dollar, og forutsatt at nettofortjenesten vil være 10 milliarder dollar, vil det P/E-forhold på over 25. Husk at AMDs årlige omsetning forventes å komme til 50 milliarder dollar i løpet av de neste fem år.

Derfor vil AMDs inntjening planlagt tirsdag være viktig. Den må vise at virksomheten gjør det bra, spesielt i AI-industrien. Analytikere forventer at aksjen bør være rundt $188, høyere enn dagens $156.

AMD aksjekursanalyse

AMD-diagram avTradingView

Det daglige diagrammet viser at AMD-aksjekursen sender blandede signaler foran inntjeningen. På den positive siden har aksjen dannet et omvendt hode- og skulderdiagrammønster, et populært bullish tegn.

Den svinger imidlertid med 50-dagers og 200-dagers vektede glidende gjennomsnitt, som er i ferd med å danne et bearish crossover-mønster. I de fleste perioder er dette et av de mest bearish tegnene på markedet.

Aksjen har flyttet til 38,2% Fibonacci Retracement-punktet. Derfor, hvis den publiserer sterke resultater, betyr det at aksjen vil stige til $175, det høyeste punktet 10. oktober. Et fall under nøkkelstøtten på $150 vil imidlertid peke på mer nedside.