Er Haleon-aksjekursen i trøbbel foran inntjening?

Haleon (HLN)-aksjekursen har trukket seg tilbake de siste ukene, og har slettet noen av gevinstene som ble gjort tidligere i år. London-aksjen falt til 375p, det laveste punktet siden 29. august, mens den amerikanske ADR falt til $9,90, ned med 7% fra det høyeste nivået i år.

Haleon er et topp FMCG-selskap

Haleon er et av de største selskapene i industrien for hurtiggående forbruksvarer (FMCG). Det dukket opp fra GlaxoSmithKline, som delte det ut til et uavhengig selskap i 2022.

Siden den gang har andre selskaper gjort det. Johnson & Johnson skapte Kenvue, mens 3M skapte Solventum, som fokuserer på sårpleie, munnpleie og biofarmafiltrering.

Andre lignende firmaer som Novartis og Bayer har nylig vurdert disse grepene, et trekk som vil hjelpe dem å effektivisere driften.

Haleon er en stor aktør i FMCG-industrien, hvor den selger noen av de største merkene innen områder som munnhelse, vitaminer, mineraler og kosttilskudd, luftveier, smertelindring og fordøyelseshelse.

Noen av de beste merkene i porteføljen er Sensodyne, Parodontax, Centrum, Theraflu, Panadol og Advil. Dette er svært populære merker som selges over hele verden.

Haleon og andre firmaer i bransjen har gått gjennom en vanskelig tid de siste årene. De har møtt logistiske utfordringer, høye råvarekostnader og svake forbruksutgifter i de fleste land på grunn av inflasjon.

I Haleons tilfelle kom dens årlige omsetning på 13,5 milliarder dollar i 2020 og falt deretter til 12,9 milliarder dollar i 2021. Deretter kom den tilbake og nådde en topp på 14,4 milliarder dollar i fjor.

Les mer: 3M healthcare spinoff Solventum lysbilder på NYSE-debut

Haleon har solid grunnleggende

Analytikere mener at Haleon har noen av de beste grunnleggende i FMCG-bransjen. For eksempel, i motsetning til Kimberly-Clark og Clorox, er merkene deres mer forsvarlige fordi de har en mindre trussel fra private label-merker.

Dette er bemerkelsesverdig siden flere velger private label-merker når de handler fordi de er av høyere kvalitet og ofte koster mye mindre.

I tillegg handler Kenvue til en lavere verdivurdering enn andre selskaper i bransjen. Den har en pris-til-kalenderår 2025 pris-til-inntekt-beregning på 20x, mye lavere enn andre populære merker.

For eksempel har Church & Dwight, Beiersdorf, L'Oreal, Colgate-Palmolive og Estee Lauder et multiplum på over 25. På samme måte er andre merker som Procter & Gamble og Clorox dyrere enn Haleon, til tross for høyere marginer.

Haleon har en brutto fortjenestemargin på 62,5 %, høyere enn Kenvues 57,5 %, Beiersdorfs 58 %, P&Gs 51 %, Unilevers 42,9 % og Church & Dwights 45 %. EBITDA-marginen på 23 % er også høyere enn de andre selskapene.

I tillegg har totalavkastningen vært relativt sterk siden mai 2023. Den har gitt en avkastning på 16 %, nest etter Colgate-Palmolive, som har gitt en avkastning på rundt 30 %. Den har slått de fleste av sine jevnaldrende i denne perioden.

Les mer: Haleon (HLN) aksjekursoppgang står overfor en viktig hindring

Haleon inntjening fremover

Den neste viktige katalysatoren for Haleon-aksjen vil være inntjeningen, som kommer på fredag.

De siste halvårsresultatene viste at selskapet hadde en organisk vekst på 3,5 %, og det meste skjedde i andre kvartal.

Mesteparten av den organiske veksten skjedde innen oral helse, VMS og fordøyelseshelse, hvis organiske inntekter økte med henholdsvis 9,9 % og 9,2 % og 4,9 %. Det ble oppveid av et fall på 4,4 % og 2,3 % i segmentene for smertelindring og luftveishelse. Haleons virksomhet gjorde det bra på grunn av en kombinasjon av høyere volum og priser.

Analytikere forventer at denne ukens resultater viser at Haleons inntekter steg til 2,83 milliarder pund i tredje kvartal. De forventer også at helårsinntektene vil være 11,2 milliarder pund, etterfulgt av 11,52 milliarder pund og 12 milliarder pund i de neste to regnskapsårene.

Dens justerte EBIT vil også øke gradvis fra 2,5 milliarder pund, 2,63 milliarder pund og 2,804 milliarder pund i de neste tre regnskapsårene. Derfor vil Haleon-aksjekursen klare seg hvis selskapet publiserer sterke økonomiske resultater.

Analytikere mener at Haleon-aksjekursen er svært undervurdert, med en oppside på 15 %.

Haleon aksjekursanalyse

Haleon-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at HLN-aksjen toppet seg på det psykologiske punktet på 400p tidligere i år.

Den har falt under 50-dagers eksponentielt bevegelig gjennomsnitt (EMA) og er innenfor Ichimoku-skyindikatoren.

Haleons MACD-indikator har pekt nedover og beveget seg under nulllinjen. Indikatorene for Relative Strength Index (RSI) og Money Flow Index (MFI) har fortsatt å bevege seg nedover.

Derfor er de kortsiktige utsiktene for aksjen moderat bearish, med neste punkt å se på er på 350p. Et slikt trekk vil være bullish fordi det er kjent som et break and retest-mønster, som er et bullish fortsettelsesmønster.