En veldig travle fjorten dager

Inntjeningssesongen har virkelig trappet opp et par gir denne uken med fem medlemmer av 'Magnificent Seven' som skal rapportere.

Dette er en så viktig tid for investorer ettersom disse fem selskapene har en samlet markedsverdi på over 12 billioner dollar.

Til sammen representerer de rundt 25 %, eller en hel fjerdedel, av S&P 500. Og det inkluderer ikke NVIDIA som har en markedsverdi på bare 3,5 billioner dollar og rapporterer 20. november.

Eller Tesla, som rapporterte forrige uke og for tiden er verdsatt til 810 milliarder dollar.

Til sammen har alle disse teknologigigantene dominert investeringsverdenen i mange år nå, og det er rimelig å si at der disse aksjene går, følger andre etter.

Tirsdag kveld steg Alphabet (eier av Google og YouTube) over 7 % etter at det rapporterte sine siste tall.

En nøkkelberegning som ga den et løft var en økning på 35 % fra år til år i inntektsveksten i cloud computing-divisjonen.

Onsdag bringer oppdateringer fra Microsoft og Meta Platforms (tidligere Facebook) mens Apple og Amazon rapporterer på torsdag.

Allerede fredag 25. oktober beregnet FactSet at 37 % av S&P 500-bestanddelene hadde rapportert så langt.

Av disse slo 75 % inntektsforventningene, mens 59 % gjorde det på inntektene. Med overfloden av inntektsrapporter som kommer denne uken, vil vi snart se om det er mye endring i tallene.

FactSet beregnet også at forward 12-måneders P/E var 21,7, som er over både fem- og tiårsgjennomsnittet, men lite endret fra de to siste kvartalene. Og det er mer... Selvfølgelig er det ikke bare teknologiinntekter som vises denne uken.

Det er nok av store gamle blue chips som rapporterer også.

Bortsett fra denne ukens inntjening, holder investorer også pusten når de ser frem til det amerikanske presidentvalget tirsdag 5. november, og et pengepolitisk møte i Federal Reserve bare to dager senere.

Men først ting først.

Før dette er det to viktige oppdateringer som gir et direkte mål på hvor godt Fed gjør det med å holde sitt doble mandat, det vil si å maksimere sysselsettingen og opprettholde prisstabilitet.

Core PCE, utgitt på Halloween, er Feds foretrukne inflasjonsmål.

Dette har vært krypende høyere de siste månedene.

Er dette et tegn på at inflasjonen ikke, som Fed insisterer, er tilbake på en bærekraftig vei mot målet på 2 %? I mellomtiden, denne fredagen ser den siste oppdateringen om ikke-gårdslønnslister.

Disse falt kraftig i løpet av sommeren, og ble beskyldt for at Fed fikk panikk og kuttet sin sentrale Fed Funds-rente med 50 basispunkter i september, i stedet for 25 som først forventet.

Sannsynligheten for et rentekutt på 25 basispunkter i november er omtrent 100 %.

Men skulle inflasjonen komme på topp, og lønnslistene hopper, kan sannsynligheten for et nytt kutt i desember falle til null.

I mellomtiden, når det kommer til presidentvalget, ser det ut til at Trump har det positive momentumet.

I følge ferske meningsmålinger har han nå smale forsprang i alle de syv svingstatene.

Men disse kundeemnene er godt innenfor den aksepterte feilmarginen.

Det er derfor løpet forblir en myntkast, og volatiliteten forblir høy.

(David Morrison er seniormarkedsanalytiker i Trade Nation. Synspunkter er hans egne.)