Kan Kinas stålproduksjon opprettholde vekst med nye markedsstimulanser?

En Bloomberg-rapport avslører kinesisk stålproduksjon tilbake i oktober etter fire måneder på rad med nedgang, drevet av forbedrede marginer og Beijings økonomiske gjenopprettingsarbeid.

Stålprodusenter produserte 81,88 millioner tonn, en økning på 6,2% fra september og 2,9% høyere enn samme periode i fjor, ifølge data fra statistikkbyrået som ble offentliggjort fredag.

Den kumulative nedgangen i stålproduksjonen for året har nå redusert til 3 % sammenlignet med 2023, noe som markerer et sentimentskifte for sektoren.

Til tross for denne oppgangen står industrien overfor betydelige utfordringer.

Svak etterspørsel fra eiendomssektoren og pågående tap ved mange fabrikker understreker skjørheten i oppgangen.

Analytikere krediterer økningen i produksjonen til stigende ordre fra produksjon og statsstøttede byggeprosjekter, sammen med en økning i eksporten.

Stålproduksjonen stiger, men utfordringene gjenstår

Oppgangen i oktober signaliserer bedre forhold for kinesiske stålprodusenter, takket være bedre marginer.

Imidlertid opererer mye av sektoren fortsatt under finansiell belastning, med svak eiendomsetterspørsel som fortsetter å tynge ytelsen.

Mens Beijings stimuleringstiltak har gitt et midlertidig løft, advarer analytikere om mangel på bærekraftige etterspørselsdrivere.

Eiendomsmarkedet, som tradisjonelt sett er en betydelig bidragsyter til stålforbruket, er fortsatt under press, og store infrastrukturprosjekter har ennå ikke nådd nivåer som kan sikre langsiktig vekst.

China Iron and Steel Association (CISA) advarte produsenter om å opprettholde disiplinerte produksjonsnivåer, og la merke til at den nylige prisoppgangen ikke reflekterer et fundamentalt skifte i markedsforholdene.

Eksport og industri driver veksten

Et lyspunkt for stålindustrien har vært økningen i eksporten og en økning i produksjonsordrene.

Statsledede infrastrukturprosjekter har også spilt en nøkkelrolle, og har bidratt til å kompensere for svak innenlandsk boligetterspørsel. Imidlertid er disse gevinstene kanskje ikke tilstrekkelige til å drive vedvarende vekst.

Beijing har antydet muligheten for ytterligere stimuleringstiltak i 2024, men bransjeeksperter er fortsatt skeptiske til at denne politikken vil gjenopplive markedets tradisjonelle etterspørselskilder, som nye boligutbygginger og storskala stålintensive infrastrukturprosjekter.

Aluminium og andre materialer ser gevinster

Kinas aluminiumproduksjon økte med 1,6 % fra år til år i oktober, drevet av sesongmessig etterspørsel og ytterligere kapasitet som kom på nett.

Smelteverk har restartet noen ledige produksjonsanlegg, og nye anlegg har startet drift for å møte det økende behovet for lettmetaller i ulike industrier.

I mellomtiden viste produksjonen av kraftdrivstoff en betydelig vekst.

Kullproduksjonen økte med 4,6 %, og naturgassproduksjonen økte med 8,4 % da Kina styrket forsyningene foran topp vinteretterspørsel.

Imidlertid falt raffineringen av råolje 4,6 % på grunn av dårlige marginer, noe som fremhever blandet ytelse på tvers av energirelaterte sektorer.

De langsiktige utsiktene er fortsatt usikre

Mens oppgangen i oktober byr på en viss optimisme, forblir de bredere utsiktene for Kinas stålindustri uklare.

Vedvarende utfordringer i eiendomssektoren, kombinert med begrenset vekst i tradisjonelle etterspørselsområder, fortsetter å dempe forventningene om en robust oppgang.

Regjeringens fokus på å øke eksporten og produksjonen kan gi kortsiktig lettelse, men industriinnsidere og analytikere understreker behovet for strukturelle reformer for å løse dypere problemer i sektoren.

Ettersom Beijing vurderer ytterligere stimuleringstiltak, vil de kommende månedene være avgjørende for å avgjøre om den nylige oppgangen kan opprettholdes.