Kinas sentralbank holder den mellomlange lånerenten stabil mens yuanen sliter

Kina opprettholdt sin mellomlange utlånsrente mandag, og signaliserte sentralbankens fokus på å stabilisere yuanen midt i valutapresset forverret av Donald Trumps seier i det amerikanske presidentvalget.

People's Bank of China (PBOC) holdt den mellomlange utlånsfasiliteten (MLF) stabil på 2 % for 900 milliarder yuan (124,26 milliarder dollar) i ettårige lån til utvalgte finansinstitusjoner, i henhold til bankens offisielle uttalelse.

Under mandagens operasjon varierte budrentene mellom 1,90 % og 2,30 %, med totale MLF-lån som nå beløper seg til 6,239 billioner yuan, ifølge sentralbanken.

UBS Investment Banks sjeføkonom i Kina, Wang Tao, fortalte CNBC at MLF-renten vil forbli på 2 % gjennom dette året, før den faller til 1,2 % innen utgangen av 2025 og videre til 1,0 % i 2026.

På samme måte forventer Pinpoint Asset Management-president Zhiwei Zhang at PBOC vil avstå fra ytterligere rentekutt inntil den kommende amerikanske administrasjonen tiltrer i januar, noe som kan innføre høyere tollsatser på kinesisk eksport.

Zhang bemerket at den amerikanske dollarens kraftige styrking har presset globale valutaer, inkludert renminbi (RMB), og uttalte at sentralbanken neppe vil skynde seg inn i rentekutt.

Siden det amerikanske presidentvalget 5. november har offshore-yuanen falt med over 2 %.

Yuanens svekkelse mot dollaren har pågått, og offshore-valutaen har tapt ca. 3,3 % siden 24. september, da Beijing annonserte sin første runde med stimuleringstiltak for å styrke den avtagende økonomien. Offshore-yuanen handlet til 7,2472 på mandag.

Gary Ng, seniorøkonom ved Natixis, uttalte at PBOC sannsynligvis vil ta en forsiktig tilnærming og vurdere politiske utfall trinn for trinn.

Mens Kina kanskje favoriserer en svakere yuan for å støtte eksporten, antydet Ng at myndighetene ville sikte på gradvis svekkelse i stedet for brå sjokk.

I forrige uke holdt sentralbanken også de 1-årige og 5-årige prime-rentene uendret på henholdsvis 3,1 % og 3,6 %.

Den 1-årige LPR påvirker først og fremst bedrifts- og husholdningslån, mens den 5-årige LPR fungerer som en målestokk for boliglån.

Økonomer spår at PBOC kan senke reservekravsforholdet (RRR) for kommersielle banker i løpet av de kommende månedene for å balansere økonomisk revitalisering med valutakursstabilitet.

PBOC-guvernør Pan Gongsheng antydet tidligere at RRR kunne reduseres med 25 til 50 basispunkter ved årsslutt, avhengig av likviditetsforhold.

Pan foreslo også et potensielt kutt på 20 basispunkter til den syv-dagers omvendte reporenten før året avsluttes, og understreket PBOCs avhengighet av et mangfoldig sett med renter for å implementere pengepolitikken, i motsetning til den amerikanske sentralbankens enestående fokus på en referanseindeks. rente.