Nær, men ingen sigar

Fredag 22. november handlet Bitcoin på alle tiders høyder, bare en liten bit under $100 000.

Gitt det økende oppsidemomentumet som tok av etter Donald Trumps valgseier, virket det liten tvil om at det rett og slett var et spørsmål om tid før verdens mest populære krypto tok ut denne historiske og betydningsfulle milepælen.

Men bare noen dager senere så det ut som om fyllingen var slått ut av kryptogiganten.

Hva neste? Hvem vet. Uten tvil er det fortsatt bare en funksjon av tiden før $100 000 er krysset.

Kanskje Bitcoin vil besøke $50 000 først? Dette var også en milepæl på en gang; en som den først krysset i februar i år, og så på nytt i august.

Er det noe mer latterlig å vurdere Bitcoin halvering i verdi enn for eksempel S&P 500?

En nedgang på 50 % fra dagens nivå vil ta det til rundt 3000.

De fleste investorer vil sannsynligvis tro at det er mer sannsynlig at Bitcoin går til $10 000 enn S&P 500 faller til 3000.

Likevel har S&P mistet halvparten av sin verdi ved minst to anledninger i mitt levende minne.

Det var "Dot Com Crash" som fikk S&P til å falle 49 % mellom mars 2000 og oktober 2002.

Så var det "den store finanskrisen" da S&P tapte rundt 58 % mellom oktober 2007 og mars 2009.

Vi snakker selvfølgelig ikke om en indekshalvering over natten.

Nedgangene skjedde over to og et halvt år i det første eksemplet og sytten måneder i det siste. Men det gjør det bare verre.

Til sammenligning vil ingen som handlet gjennom starten av koronavirusutbruddet glemme S&Ps 35% stupe i de fire ukene mellom februar og mars 2020 etter den globale nedstengningen.

Men S&P hadde gjort tilbake alle disse tapene bare fem måneder senere og fortsatte deretter å øke.

Derimot så "Dot Com Crash" og "Great Financial Crisis" mange store endagsnedganger, men det var også tilbakeslag.

Problemet var at det var vanskelig å se hvor det hele ville ende, ettersom hvert forsøk på gjenoppretting mislyktes, helt til en endelig bunn ble truffet.

Investorer ble tapt, mentalt, fysisk og ofte økonomisk.

Ta en titt på et 100-års diagram over Dow (S&P og NASDAQ går ikke så langt tilbake).

Du vil se utsalgene og bjørnemarkedene. Men du vil også se at USA har vært i et oksemarked siden 1950-tallet, eller til og med siden 1932 hvis du ser på et loggskaladiagram.

Oksemarkedet i amerikanske aksjer begynner å bli veldig langt i tann.

Betyr det at den er i ferd med å krasje? Hvem vet? Alt man kan si er at sannsynligheten for en betydelig korreksjon øker.

Foreløpig har det ikke vært noen åpenbar grunn for investorer til å redde ut.

Men det er verdt å huske at 'Magnificent Seven'-aksjene utgjør en tredjedel av S&P 500 etter markedsverdi, og de er svært overvurdert av mange mål.

Det er ikke dermed sagt at de ikke kan bli enda dyrere, men det vil komme en tid da investorer bestemmer seg for ikke å betale mer.

Når det skjer, og uansett katalysator, vil det være lurt å ta ut penger og se på fra sidelinjen.