Er Reliance-aksjen klar for et comeback når verdsettelsen når lavmålene i flere år? Analytikere veier inn

Reliances aksjekurs har korrigert seg med nesten 22 % fra 52 ukers høyde, og med selskapet satt til en gjenopprettingsfase, har aksjen blitt ekstremt attraktiv med tanke på verdsettelse.

Indias største selskap målt i markedsverdi har sett en reduksjon på 50 milliarder dollar i markedsverdi siden september 2024, drevet av en 13 % nedgang i EPS og en 10 % nedgang i EBITDA konsensusestimater.

RILs nåværende verdivurdering er på det laveste siden markedsuroen forårsaket av COVID-19-pandemien i mars 2020.

Derfor er analytikere av den konsensus at verdivurderinger, for tiden på et lavt nivå på tre år, presenterer et attraktivt risiko-belønningsforslag.

"Reliance ser ut til å være en veldig interessant innsats her. Det har vært god korreksjon her... verdivurderinger har blitt veldig attraktive her ute og alle virksomheter har hatt det bra. Så jeg ser ingen grunn til at Reliance skal være her, og vi forbli ganske optimistisk på det," sa Varun Saboo, aksjesjef i Anand Rathi til ET NOW

Reliance aksjekursmål

Det globale meglerhuset Morgan Stanley satte torsdag en målpris på Rs 1 662 – en oppside på 31 % fra dagens nivå – for aksjen samtidig som den beholdt sin overvektsvurdering.

Morgan Stanley sa at raffinering, en betydelig driver for RILs generering av fri kontantstrøm (FCF), er klar for vekst på grunn av økt global kapasitet.

Denne utvidelsen forventes å ta en betydelig del av den globale etterspørselsveksten i 2025, med ytterligere innstramming av markedet anslått gjennom 2027.

Morgan Stanley forventer også forbedret lønnsomhet i RILs detaljhandelssegment i FY26.

Denne forbedringen forventes å være drevet av rasjonaliseringen av selskapets butikkfotavtrykk, som har sett en reduksjon på omtrent 3,6 millioner kvadratfot de siste to kvartalene.

Meglerhuset Bernstein på onsdag fremhevet også at telekom og detaljhandel vil drive Reliances inntjeningsvekst, og selskapet er klar for gjenopprettingsfasen.

Bernstein vurderte aksjen til å "utprestere" med en målkurs på Rs 1520, som er et oppsidepotensial på 22,5 %.

Jefferies vurderte aksjen som et "kjøp" med en målkurs på 1690 Rs - et oppsidepotensial på 36 %

Reliance: resultatprognose og verdivurdering

Ifølge Bernstein forventes Jios gjennomsnittlige inntekt per bruker (ARPU) å vokse med 12 % på kort sikt, selv uten tarifføkninger, støttet av abonnentvekst på 4–5 %.

Detaljhandelssegmentet anslås å levere tosifret EBITDA-vekst, noe som gir ytterligere styrke til Reliances ytelse. I raffineringsvirksomheten forventes brutto raffineringsmarginer (GRM) å forbedre seg etter å ha falt til $9 per fat i FY24.

Meglerhuset forventer en økning i fri kontantstrøm (FCF) fra FY25-27, støttet av en stabil EBITDA på omtrent 22 milliarder dollar.

Bernstein anslår en ca. 20 % CAGR i EPS-vekst gjennom FY26.

Viktige vekstdrivere inkluderer forbedring av FCF etter hvert som investeringssyklusen avtar, en tilbakegang i detaljhandelssegmentet og potensielle ringvirkninger.

Konsoliderte "Andre" inntektsprognoser for FY25-26 har imidlertid blitt redusert med 15-20%.

Jefferies forventer en vekst på 14 % i resultat før renter, skatt, avskrivninger og amortisering (EBITDA) for RIL i FY26, drevet av bidrag fra alle forretningssegmenter.

Bernstein sa at verdivurderinger fortsatt er tiltalende, med RIL som for tiden handles til 10,1x 1-års EV/EBITDA – en rabatt på 17 % i forhold til treårsgjennomsnittet.

Jefferies ser på den nåværende lave verdsettelsen som en sterk mulighet for investorer, og fremhever RILs potensial for robust vekst på tvers av sine diversifiserte virksomheter.