Kinesiske aksjer i Hong Kong vil stige med 21 % i 2025, sier HSBC

Det Hong Kong-noterte kinesiske aksjemarkedet er klar for en snuoperasjon, med HSBC anslår en oppside på 21 % i Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) for 2025.

HSBCs strateger, inkludert Herald van der Linde og Prerna Garg, tilskriver denne optimismen gunstige politiske endringer i fastlands-Kina og bedre økonomiske forhold.

Bankens årssluttmål for HSCEI er nå 8.800, en bemerkelsesverdig oppgradering fra det tidligere anslaget på 8.610.

Disse reviderte utsiktene reflekterer økende investortillit ettersom Beijing tar avgjørende skritt for å stabilisere økonomien, motvirke deflasjonsrisiko og stimulere forbruksutgifter.

Tiltak som lavere renter og initiativer for å revitalisere eiendomssektoren har spilt en sentral rolle i å omforme markedsstemningen.

Analytikere mener dette skaper et miljø som bidrar til et bredere økonomisk oppsving, og støtter både lokale og globale investorers interesser i regionen.

Hong Kong oppgradert, India nedgradert

HSBCs strateger har justert sine regionale rangeringer, og løftet Hong Kong til overvekt mens de nedgraderte India til nøytral.

Dette skiftet understreker kontrasterende utsikter for de to økonomiene.

Hong Kong blir sett på som en dra nytte av Beijings stabiliseringsinnsats, mens India står overfor utfordringer som lavere innenlandsk vekst og strukket verdivurderinger som kan hindre avkastning i det kommende året.

Kinesiske aksjer, til tross for deres nylige nedgang - bevist av MSCI China-indeksens 19% fall fra toppen i oktober - forventes å få fart.

Investorer følger nå nøye med på det nasjonale folkekongressmøtet i mars for vekstmål og ytterligere politiske kunngjøringer.

Et bedre enn forventet veikart fra Beijing kan stimulere til fornyet interesse for Hong Kong-noterte aksjer, sier analytikere.

Motsatt har Indias rally i Nifty 50-indeksen avtatt midt i svakere bedriftsinntekter og redusert utenlandsk innstrømning.

Den indiske regjeringen reviderte nylig sin vekstprognose ned til nivåer som ikke har vært sett siden pandemien, noe som gir ytterligere næring til HSBCs forsiktige holdning.

Divergerende markedssyn

HSBCs optimisme for Hong Kong-noterte kinesiske aksjer står i kontrast til de bearish utsiktene til konkurrenter som Goldman Sachs og Morgan Stanley.

Goldman Sachs nedgraderte Hong Kong til undervekt i november, med henvisning til vedvarende svakheter i eiendoms- og detaljhandelssektoren.

Tilsvarende er Morgan Stanley fortsatt bekymret for deflasjonspress og geopolitiske spenninger som kan dempe veksten i kinesiske aksjer.

Sammen med Hong Kong oppgraderte HSBC sørkoreanske aksjer til nøytrale, med henvisning til det nylige markedssalget som et attraktivt inngangspunkt.

Til tross for pågående politiske endringer, mener banken at denne utviklingen neppe vil forstyrre bedriftens inntjening.

Ettersom politiske initiativer i Kina fortsetter å ta form, reflekterer debatten blant globale investeringsselskaper en bredere usikkerhet rundt tempoet og bærekraften i landets økonomiske oppgang.

Mens HSBC fremhever 20 billioner dollar i husholdningenes kontantsparing som en stabiliserende kraft, er skeptikere fortsatt på vakt mot potensielle deflasjonsspiraler som minner om Japan på 1990-tallet.

HSBCs holdning signaliserer imidlertid dens tillit til Beijings evne til å navigere disse økonomiske motvindene effektivt, noe som potensielt gir Hong Kong en strategisk fordel.