Zomato-aksjen krasjet 15 % etter resultater for tredje kvartal: hvorfor analytikere er delt

Indias matleveransegigant, Zomatos aksjekurs krasjet etter at selskapet la ut sin resultatrapport for kvartalet som ble avsluttet i desember tidligere denne uken.

Zomatos aksje har falt over 15 % denne uken.

Zomato rapporterte en nedgang på 57 % i det konsoliderte nettoresultatet for desemberkvartalet, med 59 crore INR sammenlignet med ₹ 138 crore i samme periode i fjor.

Imidlertid nådde selskapets driftsinntekter ₹ 5.405 crore, noe som reflekterer en 64% økning fra ₹ 3.288 crore i tilsvarende kvartal i forrige regnskapsår.

Zomato aksjekurs: teknisk analyse

"Zomatos pristiltak etter resultater har brutt nøkkelstøtten på 239 INR, og testet en stor støttesone mellom 207 og 200 INR." sa Anshul Jain, leder for forskning, Lakshmishree Investments & Securities.

Analytikeren la til at på kort sikt forventes denne rekkevidden å fungere som en solid kjøpssone, med potensiale for et tilbakeslag mot 239 INR.

Jain fortalte Invezz:

Riyank Arora, tekniske analytikere hos Mehta Equities ser at aksjen kan gli lenger fra disse nivåene.

Arora sa at aksjen ga et skarpt sammenbrudd under det store støttemerket på 240 og falt så mye som 10 % etter at kvartalsresultatene kom inn.

Analytikeren la til:

Meglerhus blandet på Zomato

Analytikere ved UBS og Nuvama opprettholdt sin "kjøp"-rating på aksjen etter at resultatene kom.

Nuvama har en målpris på ₹300 på lager, mens UBS har et prismål på 320 INR.

Analytikere ved Nuvama sa at inntektene fra matleveringsgigantene for kvartalet litt oversteg konsensusanslaget på 5 380 millioner pund.

EBITDA-marginen kom imidlertid inn på 3,0 %, og faller under konsensusestimatet på 4,9 %. PAT var på ₹ 59 crore, mye under anslaget på ₹ 229,7 crore.
Selskapets Blinkit dark-butikktilføyelser utvikler seg raskere enn forventet, noe som fører til raskere vekst.

Zomato står imidlertid overfor høyere forhåndskostnader for nye butikkåpninger, noe som midlertidig tynger lønnsomheten.

Nuvama mener at mens den kortsiktige lønnsomheten kan lide på grunn av de høyere kostnadene, bør disse investeringene resultere i sterkere lønnsomhet i fremtidige kvartaler ettersom disse butikkene modnes.

UBS anser også Zomatos Q3FY25-resultater som anstendige, med sterk vekst i GMV fra rask handel som hjelper til med å oppveie marginforverring og en beskjeden nedgang i matlevering.

Meglerhuset bemerket at inntektene vokste med 64 % på årsbasis, og oversteg konsensus med omtrent 2 %.

Inntektene fra matlevering økte med 3 % QoQ (omtrent 17 % på årsbasis, men 2,6 % under konsensus), mens Blinkit-inntektene vokste med 21 % QoQ og 117 % på årsbasis, og slo konsensus med 2,3 %.

Analytikerne ved UBS la til at selv om nedgangen i matlevering var en overraskelse, var marginøkningen positiv.

Blinkits vekst var bedre enn forventet, og marginnedgangen var forventet på grunn av økt konkurranse i rommet, ifølge analytikerne.

På den annen side er ikke analytikere i Macquarie så positive på aksjen. Meglerhuset har en målpris på ₹ 130 på aksjen.

Meglerhuset sa at underresultatet i desemberkvartalet først og fremst var drevet av økte investeringer i Blinkit – inkludert høyere markedsføringskostnader og driftskostnader – samt høyere ansattes utgifter knyttet til Blinkit og "Going Out"-virksomheten.

I Quick Commerce-segmentet vokste bruttoordreverdien (GOV) med 120 % på årsbasis, noe som overgikk forventningene, hovedsakelig på grunn av sterke månedlige transaksjoner av brukere.

Analytikerne sa imidlertid at veksten i GOV sannsynligvis var drevet av økte markedsføringskostnader, noe som førte til en justert EBITDA-margin på -1,3 % (av GOV), betydelig lavere enn forventningene til nesten break-even.

Analytikere fra Macquarie la til at selv om de ser på Zomato som en effektiv plattform for rask handel og levering av mat, advarer de om at det fortsatt er en begrenset sikkerhetsmargin for aksjene på dagens nivå.

Macquarie forventer også at økende konkurranse i Q-Com kan svekke konsensusprognosene for selskapet fremover.