Hvorfor satser spekulanter stort på amerikanske mais- og storfemarkeder?

Spekulanter har tatt superbulle posisjoner i både amerikansk mais og storfe på grunn av sterk etterspørsel, til tross for synkende varelager.

Pengeforvaltere har økt sin netto lange posisjon i Chicago Board of Trade (CBOT) maisfutures og opsjoner til 311 678 kontrakter i uken som slutter 21. januar, opp fra 292 228 kontrakter uken før.

Åpen interesse for kornfutures og opsjonshopp

Åpen interesse for kornfutures og opsjoner steg med 19 % i løpet av de to ukene som endte 21. januar, og nådde sitt høyeste punkt siden juni 2021.

Denne økningen presset investorer til deres mest optimistiske kornutsikter siden mai 2022, ifølge rapporten.

I uken som endte 21. januar økte spekulanter i kategorien "annet" sin netto longposisjon betydelig med over 21 000 brutto corn longs.

Dette markerer det største ukentlige tillegget på nesten fire år, sa Reuters.

I mellomtiden har CBOT mais netto lange posisjoner som overstiger 300 000 futures og opsjonskontrakter bare blitt holdt av pengeforvaltere i 10% av ukene siden midten av 2006, da rekordene begynte, ifølge rapporten.

Historisk analyse tyder på at deres positive utsikter sannsynligvis vil fortsette til i det minste slutten av mars.

De mest aktive kornfutures nådde et høydepunkt på 15 måneder på torsdag, men har falt litt i de tre siste øktene.

Dette kan tyde på at deres siste posisjon kan være høydepunktet for nå, heter det i rapporten.

Argentinas beslutning om å redusere eksportavgifter

Maisprisene på CBOT mars opplevde en nedgang fredag, utløst av Argentinas overraskende beslutning om å redusere eksportavgiftene.

Dette trekket har potensial til å stimulere salg og forsendelser av viktige argentinske landbruksprodukter, inkludert mais, hvete, soyabønner og soyaprodukter.

Den økte tilgjengeligheten av argentinsk mais i det globale markedet, på grunn av eksportskattekuttene, utøvde et nedadgående press på CBOT-maisprisene.

Til tross for det siste fallet, er det viktig å merke seg at CBOT mars mais hadde handlet innenfor en teknisk overkjøpt sone i omtrent to uker før den argentinske kunngjøringen.

Dette tyder på at markedet kan ha vært på vei for en korreksjon, og eksportavgiftskuttene fungerte rett og slett som en katalysator for prisnedgangen.

Den overkjøpte tilstanden indikerer at prisene har steget for mye og for raskt, noe som potensielt har skapt en uholdbar markedssituasjon.

Den uventede karakteren av Argentinas eksportskattekutt bidro til markedets volatilitet.

Tradere og investorer ble overrumplet av policyendringen, noe som førte til en rask revurdering av markedsgrunnlaget og prisforventninger.

Potensialet for økt argentinsk maiseksport, kombinert med den eksisterende overkjøpte tilstanden, skapte en bearish sentiment i markedet, og førte til lavere priser.

Storfefutures oversteg 200 cent per pund

CME-futures for levende storfe oversteg 200 cent per pund for første gang, noe som muligens drev spekulanter til å etablere en rekordlang nettoposisjon de siste par dagene.

Økningen er drevet av stramme forsyninger og sterk etterspørsel etter storfekjøtt, som også har presset amerikanske kontantpriser til ekstreme høyder.

I uken som sluttet 21. januar, økte pengeforvaltere sin netto lange posisjon i CME live cattle futures og opsjoner med litt mer enn 1 000 kontrakter til 148 466 kontrakter.

Dette er fortsatt under all-time high på 154 550 kontrakter oppnådd i april 2019.

En rapport fra det amerikanske landbruksdepartementet på fredag ​​kan ha gitt ytterligere næring til den bullish trenden i markedet for levende storfe, som så CME April levende storfe økte ytterligere 3 % over tre økter.

Byrået rapporterte en 3% år-til-år nedgang i desemberplasseringer av amerikanske storfe i feedlots, i motsetning til analytikernes forventninger om ingen endring.

Den tette storfetilgangen ble forsterket av de kalde temperaturene i midten av januar. Men slutten av måneden forventes å bli mye varmere enn gjennomsnittet, noe som gir en viss lettelse. Den ekstreme kulden kan også ha skadet noen amerikanske hveteområder.

USAs maiseksportsalg og -forsendelser er fortsatt sterke, og handelsmenn vil fortsette å overvåke dem denne uken.

Imidlertid kan mandagens eksportinspeksjonsdata være skuffende på grunn av sjelden snø på den amerikanske gulfkysten, som sannsynligvis bremset lastingen forrige uke.