Forhåndsvisning av Coca-Cola-inntekter: hva du kan forvente av dagens rapport

Coca-Cola (NYSE:KO) er satt til å publisere resultatet for fjerde kvartal på tirsdag før markedet åpner, med Wall Street-analytikere som forventer en 6% økning i inntjening per aksje til 52 cent.

Inntektene anslås imidlertid å falle med 2,5 % år over år til 10,68 milliarder dollar.

Til tross for spenstig forbrukeretterspørsel, kan en sterk amerikansk dollar tynge på Coca-Colas internasjonale salg, som utgjør omtrent to tredjedeler av selskapets totale inntekter.

US Dollar Index, som sporer dollaren mot en kurv av valutaer, har steget nesten 8 % siden september, noe som gjør Coca-Colas produkter dyrere i utlandet og reduserer verdien av utenlandske inntekter når de konverteres tilbake til dollar.

Coca-Cola har allerede advart investorer om dette valutapresset, og spådd en motvind på 10 % til justert inntjening per aksje for fjerde kvartal.

I tillegg forventes oppkjøp, frasalg og andre strukturelle endringer å skape ytterligere 3 % til 4 % drag.

Disse faktorene har bidratt til at selskapets aksjekurs har falt 12,5 % fra toppen i september, selv om den fortsatt er opp 7 % det siste året.

Etter hvert som forbruksforbruket i Nord-Amerika normaliseres, vil selskapets innenlandske resultater, som utgjør omtrent 35 % av dets totale overskudd, sannsynligvis akselerere, skrev Kevin Grundy, senioranalytiker ved BNP Paribas Exane, i et fredagsnotat.

Fairlife fremstår som en sentral vekstdriver

Mens brus fortsatt er Coca-Colas dominerende virksomhet, har selskapet jobbet med å diversifisere produktporteføljen sin under administrerende direktør James Quinceys ledelse.

En av selskapets største suksesshistorier i denne forbindelse har vært Fairlife, dets premium melke- og proteinshakemerke.

Selv om Fairlife for tiden bare står for 5 % av Coca-Colas amerikanske virksomhet, bidro det med 35 % av selskapets innenlandske salgsvekst i 2024, ifølge Grundy.

Grundy forventer at merkevaren vil vokse med en hastighet på 20 % årlig i løpet av de neste fem årene ettersom etterspørselen etter proteinrike og høykvalitets meieriprodukter fortsetter å øke.

"Fairlife har blomstret opp til en stor bedrift," sa Quincey, og understreket potensialet.

Til tross for å være nesten tre ganger prisen på tradisjonell melk, toppet Fairlifes detaljomsetning 1 milliard dollar i 2022, en bemerkelsesverdig økning fra bare 90 millioner dollar i 2015 da det ekspanderte over hele landet.

Melkemerket er i ferd med å bli en viktig «vekstdriver, og hjelper til med å kompensere for salgsnedganger i mange av selskapets sukkerholdige, kaloririke brusdrikker», sa Garrett Nelson, analytiker ved CFRA.

Investorer søker bredere diversifiseringsfremgang

Selv med suksessen til Fairlife, er Coca-Cola fortsatt sterkt avhengig av brusvirksomheten, som står for omtrent 60 % av inntektene.

Selskapet har forsøkt å utvide til kaffe, energidrikker og smaksatt vann, men produktmiksen har stort sett holdt seg uendret de siste seks årene.

Investorer vil følge nøye med på tirsdagens resultatrapport for oppdateringer om selskapets bredere diversifiseringsstrategi.

En annen potensiell utfordring kommer fra regulatorisk usikkerhet.

Robert F. Kennedy Jr., en mangeårig kritiker av bearbeidet mat og sukkerholdige drikker, har blitt fløyet opp som en mulig leder av avdelingen for helse og menneskelige tjenester.

Kennedy har foreslått retningslinjer rettet mot å dempe brusforbruket, med henvisning til koblinger til fedme og andre helseproblemer.

Hvis han blir utnevnt, kan han presse på for nye regler som påvirker Coca-Colas kjernevirksomhet.

Grundy mener likevel at Coca-Cola er godt posisjonert for skiftende forbrukertrender, og bemerker at 19 av de 20 største merkene nå tilbyr null-sukker-alternativer.

Om det vil være nok til å oppveie regulatoriske risikoer og valutapress gjenstår å se.