Markedene i Europa åpner: boder for nødhjelpsrally, flat start mens forsiktighet vender tilbake

De europeiske aksjemarkedene er klar for en dempet og blandet åpning på torsdag, noe som signaliserer at den nylige lettelsesoppgangen drevet av å lette amerikanske politiske bekymringer kan miste fart.

Etter betydelige oppganger tidligere i uken, ser investorforsiktigheten ut til å komme tilbake ettersom underliggende økonomisk og handelsmessig usikkerhet vedvarer.

Tidlige indikasjoner peker mot en flat til litt lavere åpning over store europeiske børser.

I følge data fra IG forventes Storbritannias FTSE 100 å avta bare 6 poeng høyere til 8.404, mens Tysklands DAX ses åpne flatt på 21.933. Frankrikes CAC 40 er anslått å synke 2 poeng til 7.475, og Italias FTSE MIB er forventet å starte 53 poeng lavere på 35.942.

Disse svake utsiktene følger sterke resultater på onsdag, der europeiske markeder ble med på en global oppgang.

Dette rallyet var i stor grad drevet av lettelse etter at USAs president Donald Trump tilsynelatende trakk seg tilbake fra trusler om å sparke sentralbanksjef Jerome Powell og antydet potensiell deeskalering i handelskonflikten mellom USA og Kina.

Amerikanske aksjer steg betydelig onsdag, og bygger på tirsdagens oppgang, da disse umiddelbare bekymringene avtok.

Mens S&P 500-futures viste ytterligere beskjedne oppganger over natten og Asia-Stillehavsmarkedene handlet blandet, ser den innledende optimismen ut til å gi plass til en mer nøktern vurdering i Europa.

Inntjening og økonomiske data står i sentrum

Med det umiddelbare fokuset som skifter litt fra Washingtons politiske uttalelser, vil investorer i Europa rette oppmerksomheten mot en travel liste med selskapenes inntjening og økonomiske datautgivelser på torsdag.

Viktige resultatrapporter forventes fra store aktører, inkludert forbrukervaregiganten Unilever, den spanske banken Banco Sabadell, det franske legemiddelfirmaet Sanofi, det italienske energiselskapet Eni, bankgruppen BNP Paribas og programvareselskapet Dassault Systemes.

På datafronten inkluderer viktige utgivelser franske forbrukertillitstall og oppdatert statistikk over registreringer av nye biler over hele EU, og gir ny innsikt i forbrukernes sentiment og industriell aktivitet.

Diamanter mister gnisten

Den London-noterte gruvegiganten Anglo American markerte sektorspesifikk press og annonserte en betydelig nedskjæring i diamantproduksjonen.

I en handelsoppdatering avslørte selskapet at det hadde redusert produksjonen av rådiamanter med 11 % til 6,1 millioner karat i løpet av første kvartal.

Anglo American tilskrev denne avgjørelsen lunken etterspørsel og fallende priser på diamantsmykker.

«Forbrukernes etterspørsel etter diamantsmykker i USA i løpet av årsskiftet var i tråd med forventningene, men etterspørselen etter rådiamanter i første kvartal forble dempet», uttalte selskapet, og forklarte at mellommenn var forsiktige med å gjenoppbygge varelager på grunn av et eksisterende overskudd av polerte diamanter.

Mens han noterte foreløpige tegn på prisstabilisering, advarte Anglo, "pågående makroøkonomisk usikkerhet, spesielt virkningen av amerikanske tariffer, vil sannsynligvis føre til fortsatt forsiktige Sightholder-kjøp i nær fremtid."

Selskapet bekreftet sin intensjon om å selge De Beers diamantdatterselskapet "når markedsforholdene tillater det", midt i en nedgang på 11 % i aksjekursen så langt i 2025.

Bear market rally eller bærekraftig utvinning?

Den kraftige oppgangen som ble sett tidligere i uken har også fått forsiktige kommentarer fra markedsstrateger.

Analytikere ved Wolfe Research, Rob Ginsberg og Read Harvey, bemerket til CNBC sent tirsdag at "Bear market-rally er de mest voldelige."

Mens de anerkjente den sterke bredden i det indre markedet under tirsdagens 2,5 % S&P 500-gevinst, advarte de om at slike samlinger "gjør deg til en troende", men kanskje ikke betyr en sann slutt på den underliggende nedturen.

Med henvisning til langsiktige trender opprettholder de en bjørnemarkedsholdning og leter etter en "klynge" av tekniske signaler, inkludert S&P 500 som avgjørende bryter over motstandsnivåer mellom 5500 og 5700 (indeksen stengte onsdag på 5 375,86), før de bekrefter et bærekraftig skifte.

Resesjonsrisiko ikke fullt ut priset?

For å legge til et ekstra lag med forsiktighet, antydet strateger ved Deutsche Bank at til tross for nylig frykt for tariffdrevet lavkonjunktur, har markedet ikke fullt ut tatt i betraktning muligheten for en økonomisk nedgang.

"Det er tydelig at investorer ikke fullt ut priser en resesjon inn ennå," skrev strategen Henry Allen.

Han påpekte at nylige aksjenedganger, økte kredittspreader og oljeprisfall har vært grunnere enn de som er sett i tidligere resesjoner.

Allen hevdet at markedene sannsynligvis ser en resesjon som unngåelig, spesielt "hvis tariffene ikke trer i kraft etter den siste 90-dagers forlengelsen."

Dette innebærer imidlertid også "betydelige nedsiderisikoer" for aksjer dersom en resesjon virkelig skulle inntreffe.

Mens europeiske markeder forbereder seg på å åpne, skifter fokus tilbake til grunnleggende og regionale utviklinger etter at et kort, globalt drevet nødhjelpsopptog ser ut til å ta pusten.