Constellian-sjef advarer om at 50 % økning i aluminiumstoller kan slå tilbake på saken.

Aluminiumaksjer er i fokus i morges etter at president Donald Trump kunngjorde planer om å heve tollsatser på importert aluminium fra 25 % til 50 %, med henvisning til behovet for å beskytte amerikanske produsenter mot global konkurranse, spesielt fra Kina.

Trumps økning i aluminiumstariffer vekker allerede bekymring fra industriledere som bekymrer seg for at det kan slå tilbake.

Jean-Marc Germain, administrerende direktør i den europeiske aluminiumsgiganten Constellium SE (NYSE: CSTM), advarte for eksempel i et CNBC-intervju i dag om at en så bratt økning kunne skade etterspørselen og sette internasjonale handelsforbindelser i press.

Hvorfor Germain er uenig med Trump om 50 % aluminiumstariffer

Ifølge Jean-Marc Germain hadde den opprinnelige tollen på 25 % en stort sett positiv innvirkning på den innenlandske aluminiumsindustrien, ettersom den jevnet ut spillereglene mot urettferdig priset import.

«I utgangspunktet var 25 %-tariffen … bra for aluminiumsindustrien», sa han til CNBC , og la til at «den skapte like konkurransevilkår med Kina».

Han advarte imidlertid om at det å doble satsen til 50 % kunne gå for langt. «For mye av det gode blir en dårlig ting, og det er det jeg tror vi kan bli møtt med.»

Germain ser risikoen ved økte aluminiumstariffer som todelt: en nedgang i etterspørselen på grunn av stigende produktkostnader, og potensiell handelsfriksjon med viktige partnere.

«Produktene blir veldig dyre», bemerket han, noe som kan føre til at kundene søker billigere alternativer eller reduserer bestillingsvolumene.

I tillegg kommer en betydelig del av Constelliums råaluminiumforsyning fra Canada – et land som kan finne andre markeder mer attraktive hvis det blir rammet av høye amerikanske tollsatser, advarte Germain.

Hvordan er Constellium relativt bedre posisjonert for Trumps tariffer?

Til tross for utfordringene understreket Germain at Constellium er konkurransedyktig posisjonert til å tåle den annonserte økningen i aluminiumstariffer til 50 %.

«Vi har alltid vært lokale for lokale formål», forklarte han. Selskapet har store operasjoner i både USA og Europa, noe som gjør at de kan betjene hvert marked innenfra, i stedet for å være sterkt avhengige av grenseoverskridende strømmer.

Fordi Constelliums aluminiumsproduksjon og salgsvirksomhet allerede er integrert i den amerikanske og europeiske økonomien, står selskapet overfor begrenset direkte eksponering for transatlantiske tollsatser.

«I vårt tilfelle er flyten mellom kontinenter eller land ganske begrenset», sa Germain.

Men selv med denne relative isolasjonen advarte han om at tollsatser fortsatt kunne føre til bredere prisinflasjon i markedet, noe som ville legge press på kundene og potensielt bremse etterspørselen.

Hvorfor målrettede aluminiumtariffer mot Kina ikke vil fungere

Ifølge Germain ville det heller ikke være å foretrekke å velge målrettede tollsatser på kinesisk import, ettersom «du åpner døren for omgåelse ... metall vil finne veien gjennom andre ruter».

Tidligere forsøk på å begrense kinesisk aluminium har ofte ført til at materialet har blitt omdirigert gjennom mellomland som Vietnam eller Mexico for å unngå direkte tollsatser.

Selv om Germain ser fordeler i å bruke handelspolitikk for å motvirke urettferdig praksis, antydet han at altfor sløve virkemidler eller dramatiske renteøkninger kunne undergrave det opprinnelige målet.

Alt i alt, selv om handelsbeskyttelse kan støtte innenlandsk produksjon, mener Constelliums administrerende direktør at balanse er nøkkelen.