Berkshire Hathaways hemmelige aksjeveddemål nærmer seg mulig avsløring

Warren Buffetts Berkshire Hathaway har i det stille bygget en mystisk aksjeposisjon i to kvartaler på rad, ved å bruke spesiell konfidensiell behandling for å holde investeringen skjult.

Identiteten til selskapet kan bli avslørt allerede torsdag, når det Omaha-baserte konglomeratet sender inn sin kvartalsvise 13F til Securities and Exchange Commission.

Berkshires inntjening for andre kvartal avslørte en økning på 2,8 milliarder dollar i kostnadsgrunnlaget for selskapets «kommersielle, industrielle og andre» aksjebeholdninger, etter en lignende økning i samme kategori i løpet av første kvartal.

Analytikere mener det er høyst sannsynlig at selskapet har akkumulert den samme aksjen i begge periodene. Beholdningen er nå estimert til å være verdt omtrent 4,7 milliarder dollar.

SECs konfidensielle behandling lar institusjonelle investorer bygge posisjoner gradvis uten å utløse betydelige prisbevegelser, noe som kan oppstå når markeder oppdager storskala kjøp fra høyprofilerte aktører som Buffett.

Mens Berkshire kan velge å forlenge hemmeligholdet med ytterligere et kvartal, sier markedsovervåkere at oddsen er høy for at det mystiske valget snart vil bli avslørt.

Kriteriene peker på industrisektorens «brede vollgrav»-lagre

Buffett har lenge understreket viktigheten av et selskaps "vollgrav" - et varig konkurransefortrinn som kan beskytte markedsandeler og generere sterk avkastning på kapital over flere tiår.

Dette veiledende prinsippet har ført til at analytikere har begrenset fokuset når de spekulerer i Berkshires uavslørte beholdning.

Ved å bruke Morningstars forskning identifiserte CNBC Pro industrisektorselskaper med en "bred vollgrav"-vurdering.

Dette er firmaer som Morningstar mener kan avverge konkurranse i minst 20 år.

Ytterligere screeningkriterier ble brukt for å matche Buffetts historiske preferanser: en markedsverdi på minst 1 milliard dollar, et fremtidig pris-til-inntjeningsforhold på eller under 20 (lavere enn S&P 500-gjennomsnittet) og USA-noterte aksjer.

Et bemerkelsesverdig navn som passer til disse parameterne er forsvarsentreprenøren Lockheed Martin.

Bill Stone, investeringssjef i Glenview Trust Company og en mangeårig Berkshire-aksjonær, sa til CNBC at luftfarts- og forsvarsgiganten kan være aksjen det er snakk om.

Lockheed Martin-aksjen har falt rundt 10 % den siste tiden, og har underprestert det bredere markedet – noe som potensielt kan skape et attraktivt inngangspunkt for en verdifokusert kjøper.

Andre muligheter på listen inkluderer Huntington Ingalls Industries, et annet forsvars- og industrielt luftfartsselskap, og flere store jernbaneoperatører som Canadian National Railway, Canadian Pacific, Kansas City og Union Pacific Corp.

Analytikere bemerker imidlertid at det er usannsynlig at Buffett vil investere i rivaliserende jernbaner gitt Berkshires eierskap av BNSF Railway.

Markedet venter på avsløring midt i pågående spekulasjoner

Hvis den avsløres, vil den mystiske investeringen bli nøye analysert av både Wall Street og individuelle investorer, gitt Buffetts merittliste med å gjøre langsiktige veddemål med høy overbevisning i selskaper han ser på som fundamentalt sterke.

Mens hemmeligholdet rundt Berkshires trekk har gitt næring til spekulasjoner, har selskapets jevne akkumulering – sammen med Buffetts vektlegging av varige konkurransefortrinn og verdimålinger – begrenset feltet til en håndfull potensielle kandidater.