Okta-aksjekursen danner et risikabelt dødskryssmønster i forkant av inntjeningen

Okta-aksjekursen har krasjet inn i et bjørnemarked etter å ha falt med 27 % fra det høyeste nivået i år. Den handlet til $92 på fredag, og har dannet det svært bearish dødskryssmønsteret, som peker på mer nedside.

Forhåndsvisning av Okta-inntekter

Okta, en toppaktør innen cybersikkerhet, har stupt de siste månedene. Dette krasjet begynte i mars, da selskapet publiserte sine kvartalsresultater, der det kuttet sin fremtidsguiding, med henvisning til et «usikkert økonomisk miljø».

De siste resultatene viste at inntektene økte med 12 % til 688 millioner dollar i første kvartal. Mesteparten av disse inntektene var i abonnementsvirksomheten, som hoppet til 673 millioner dollar.

Det viktigste er at abonnementsetterslepet økte med 21 % til 4,08 milliarder dollar. Dette er et viktig tall som viser hvor mye etterslep som forventes å bli regnskapsført i løpet av de neste 12 månedene.

Oktas lønnsomhet fortsatte å vokse i første kvartal, med nettoinntekten til 62 millioner dollar, opp fra 42 millioner dollar i forrige kvartal.

Den neste viktige katalysatoren for Okta-aksjekursen vil være resultatrapporten for andre kvartal, som er planlagt utgitt tirsdag denne uken.

I sin inntjeningsveiledning guidet selskapet at inntektene kom inn mellom 710 millioner dollar og 712 millioner dollar, noe som representerer en årlig vekstrate på 10 %. Guidingen var at ikke-GAAP-driftsinntektene skulle komme inn på mellom 183 millioner dollar og 185 millioner dollar, en margin på 26 %.

Ledelsen forventer at den årlige omsetningen vil være mellom 2,85 milliarder dollar og 2,86 milliarder dollar, og en fri kontantstrømmargin på 27 %.

Wall Street-analytikere, derimot, ser at Oktas inntekter er 711 millioner dollar og EPS stiger til 85 cent. Etter historien å dømme er sjansen stor for at selskapets inntekter og EPS vil være bedre enn forventet slik det har gjort de siste årene.

De kommende resultatene vil gi mer farge på virksomheten og om den ser mer etterspørsel fra selskaper midt i den pågående tollfiaskoen. Å dømme etter de nylige sterke Palo Alto Network-resultatene, er det sannsynlig at det vil rapportere sterke tall.

Er Okta billig eller dyrt før du tjener?

En sentral bekymring for Okta er at selskapet med 16 milliarder dollar er svært overvurdert. Dessuten gir denne verdsettelsen den et pris-til-inntektsforhold (GAAP) på 106, og et ikke-GAAP-multippel på 27. Verdsettelsesmultiplene er mye høyere enn andre selskaper i sektoren.

Mens P/E-multipler er nyttige, bruker investorer vanligvis regelen på 40 for å estimere om selskaper er undervurdert eller overvurdert.

Regelen om 40 legger ganske enkelt til et selskaps inntektsvekst og dets marginer. I Oktas tilfelle er den fremtidige inntektsveksten for året 10 %, mens ikke-GAAP-driftsinntektsmarginen er 25 %, noe som gir den en 40-regel på 35 %, et tegn på at den er litt overvurdert.

Men når man vurderer den frie kontantstrømmarginen, kommer 40-regelen inn på 42 %, noe som er bra.

Okta aksjekursanalyse

Det daglige tidsrammediagrammet viser at Okta-aksjekursen har beveget seg inn i et bjørnemarked etter å ha falt fra $127,46 i mai til $92. Verre er det at det har dannet et dødskryssmønster ettersom 50-dagers og 200-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EM) har krysset hverandre.

Det har også dannet noe som ser ut som et hode-og-skuldre-mønster. Derfor er det en risiko for at Okta-aksjekursen vil fortsette å falle, potensielt til støtten på $80 etter resultatene. Et trekk over dødskrysset på $96 vil ugyldiggjøre det bearish synet.