Marvell-aksjen faller på svak guiding til tross for sterk inntektsvekst

Marvell Technology-aksjen falt fredag etter at halvlederselskapet ga svakere guiding enn forventet, og overskygget ellers sterke kvartalsresultater.

Brikkeprodusenten, som har blitt sett på som en nøkkelaktør i maskinvarekappløpet for kunstig intelligens, sliter med å overbevise investorer om at den kan oversette tidlig momentum til langsiktige markedsandeler.

Inntjeningen slo over, men guidingen skuffer

Marvell rapporterte at inntjeningen for kvartalet ble avsluttet i begynnelsen av august på 22 cent per aksje, og svingte til overskudd da inntektene steg 58 % fra år til år til 2,01 milliarder dollar.

Justert driftsresultat for inneværende kvartal er anslått til 74 cent per aksje, pluss eller minus fem cent, sammenlignet med Wall Street-forventninger på 72 cent.

Investorer fokuserte imidlertid på inntektsguiding på 2,06 milliarder dollar, pluss eller minus 5 %, som falt under analytikernes prognose på 2,11 milliarder dollar.

Aksjene sank 14 % i førmarkedshandelen fredag til 66,75 dollar, og forlenget en nedgang på mer enn 30 % i år.

De dempede utsiktene fremhevet pågående svakhet i Marvells viktige datasentervirksomhet.

Til tross for optimisme om etterspørselen etter tilpassede AI-brikker, gjenstår det spørsmål om selskapet kan sikre langsiktige avtaler med hyperscale-kunder som Amazon og Microsoft.

Markedsbekymringer over AI-vekstbane

Marvell-aksjen steg tidligere i år sammen med Broadcom, da investorer forventet at skykunder ville diversifisere utover Nvidia ved å ta i bruk tilpasset silisium.

Likevel har Marvells AI-inntektsvekst ligget etter jevnaldrende.

Melius Research-analytiker Ben Reitzes bemerket i en rapport at mens Nvidia anslår 50 % AI-vekst neste år og Broadcom forventer minst 60 %, antyder Marvells 30 % vekst at den ennå ikke har fått betydelige andeler.

Reitzes har en Hold-rating på aksjen med et kursmål på $70.

Bekymringene har også økt om Marvells forhold til Amazon, den største kundeen for tilpassede AI-brikker.

Analytikere antyder at selskapet kan miste forretninger til Taiwan-baserte Alchip Technologies.

William Blair-analytiker Sebastien Naji erkjente risikoen for tap av markedsandeler, men sa at selskapet fortsatt kunne utvikle sin ASIC-virksomhet til en mer diversifisert og motstandsdyktig virksomhet.

Han opprettholdt en Outperform-vurdering, og pekte på ledelsens tillit til et regnskapsmål for 2029 på 20 % andel i det de anslår vil være et marked på 94 milliarder dollar.

Analytikernedgraderinger og investorsentiment

Bank of America nedgraderte Marvell fra kjøp til nøytral på fredag, og kuttet kursmålet til $78 fra $90.

Analytiker Vivek Arya siterte svakere synlighet i AI-vekstutsikter og usikkerhet rundt nøkkelprosjekter.

Spesielt fremhevet han potensielle forsinkelser i Microsofts Maia-program, som nå kan lanseres nærmere regnskapsåret 2028, og redusert tilliten til Marvells rolle i Amazons neste generasjons 3nm-brikkeinitiativ.

Banken reviderte også sin prognose for Marvells datasentervekst i 2026 til prosentområdet midt i tenårene, ned fra tidligere estimater på 23 % til 25 %.

Arya skrev at selskapets siste inntjeningssamtale manglet nivået av overbevisning om AI-muligheter sett i tidligere kvartaler.

Kombinasjonen av forsiktig veiledning og analytikernedgraderinger har gitt næring til investorenes bekymringer om at Marvell kan slite med å holde tritt med konkurrentene i det raskt voksende AI-halvledermarkedet.

Mens ledelsen gjentok sine langsiktige ambisjoner, ser det ut til at kortsiktig usikkerhet vil tynge sentimentet.