Metaplanet sikrer aksjesalg på 884 millioner dollar midt i intensiverende Bitcoin-strategigransking

Metaplanet Inc., det Tokyo-baserte firmaet som har gjenoppfunnet seg selv fra en hotelloperatør som sliter til en av verdens største bedriftseiere av Bitcoin, har sikret aksjonærgodkjenning for å skaffe opptil 884 millioner dollar gjennom et utenlandsk aksjesalg.

Flyttingen understreker både selskapets aggressive ekspansjonsstrategi og de voksende spørsmålene om bærekraften i tilnærmingen.

Aksjonærer støtter kapitalinnhenting og styringsendringer

På en ekstraordinær generalforsamling i Tokyo godkjente Metaplanet-aksjonærene tre viktige vedtak: en økning i antall autoriserte aksjer, innføring av virtuelle aksjonærmøter og nye bestemmelser for evigvarende preferanseaksjer.

Den nye kapitalinnhentingsplanen vil se selskapet utstede 550 millioner nye aksjer, og samle inn rundt 130,3 milliarder yen (884 millioner dollar).

Ledelsen bekreftet at mesteparten av inntektene vil bli rettet mot ytterligere kjøp av kryptovaluta.

Kunngjøringen kom sammen med nyheten om at Metaplanet la til 1 009 Bitcoin til beholdningen sin på mandag, noe som brakte totalen til 20 000 mynter verdt mer enn 2 milliarder dollar.

Dette kjøpet sementerer sin posisjon som den sjette største bedriftseieren av Bitcoin globalt, ifølge BitcoinTreasuries.net.

Finansieringsstrategi står overfor økende press

Metaplanets ekspansjon har blitt delvis finansiert gjennom «bevegelige streikeordrer» utstedt til Evo Fund, en mekanisme administrerende direktør Gerovich kalte «svinghjulet».

Modellen gjorde det mulig for firmaet å skaffe kapital til lave kostnader mens aksjekursen steg.

Tilnærmingen har imidlertid vaklet de siste månedene ettersom Metaplanets aksje har trukket seg tilbake.

Etter å ha steget mer enn 740 % det siste året, har selskapets aksjer falt 54 % siden toppen i midten av juni, selv om Bitcoin-prisene steg beskjedent i samme periode.

Etter hvert som aksjen falt, genererte warrantøvelser mindre kontanter, noe som bremset akkumuleringstempoet.

Analytikere har også pekt på en innsnevring av Metaplanets såkalte "Bitcoin-premie" – gapet mellom markedsverdien og verdien av beholdningen.

En gang på mer enn åtte ganger reservene i juni, har multippelen siden komprimert til rundt to.

"Bitcoin-premien er det som driver suksessen til hele strategien," sa Natixis-analytiker Eric Benoist. "Hvis premien komprimeres, kan de ikke akkumuleres på samme vilkår, renten avtar, og aksjen går ned."

Langsiktige mål og voksende investorbase

For å lette finansieringsbegrensningene har Metaplanet foreslått å utstede opptil 555 millioner preferanseaksjer, og potensielt skaffe så mye som 555 milliarder yen (3,8 milliarder dollar).

Disse verdipapirene vil ha utbytte på opptil 6 % og være begrenset til 25 % av verdien av Bitcoin-beholdningen.

Administrerende direktør Gerovich beskrev trekket som en "defensiv mekanisme" for å beskytte vanlige aksjonærer mot utvanning samtidig som de holder tritt med global Bitcoin-akkumulering.

Til tross for volatiliteten er selskapets langsiktige ambisjoner fortsatt dristige.

Metaplanet har som mål å øke sin Bitcoin-kasse til 100 000 mynter innen utgangen av neste år og 210 000 mynter innen 2027 – rundt 1 % av det totale globale tilbudet.

Bare i andre kvartal 2025 rapporterte den en avkastning på 468 % på sine Bitcoin-beholdninger, og genererte 816 millioner yen i driftsresultat og 1 239 millioner yen i inntekter.

Aksjonærinteressen har økt sammen med denne utviklingen, med antall investorer som har økt mer enn 1 000 % på et år til 128 000.

Metaplanet rangerer nå blant Asias mest overvåkede Bitcoin-innehavere, selv om analytikere advarer om at akkumuleringsstrategien kan møte begrensninger hvis markedsforholdene komprimerer premien ytterligere.