Amerikanske produsentpriser falt 0,1 % i august, noe som øker sjansene for Feds første rentekutt i 2025

Produsentprisindeksen (PPI) for endelig etterspørsel falt 0,1 % i august, noe som ga Federal Reserve nytt spillerom til å vurdere å senke renten på møtet senere denne måneden.

Nedgangen markerte en skarp kontrast til Wall Street-forventningene, som hadde pekt på en månedlig økning på 0,3 %, ifølge økonomer spurt av Reuters.

På årsbasis steg produsentprisene 2,6 %, godt under den forventede økningen på 3,3 %.

Den mykere lesningen bidro til å lette markedets bekymringer over sta inflasjon og satte scenen for det investorer forventer vil være Feds første rentekutt siden desember 2024.

Kjerne-PPI, som fjerner flyktige mat- og energikomponenter, falt også 0,1 % mot estimater om en økning på 0,3 %.

Prisene for sluttetterspørselstjenester falt 0,2 % i løpet av måneden, og oppveide en beskjeden økning på 0,1 % i varer.

Inflasjonsbakteppet styrker omleggingen av politikken

Til tross for nedkjølingen av overskriftene viste underliggende mål blandede signaler.

Prisene for endelig etterspørsel unntatt matvarer, energi og handelstjenester steg 0,3 %, og forlenget en fire måneders rekke med økninger.

Dette målet steg 2,8 % det siste året, det raskeste tempoet siden mars 2025.

Likevel er det bredere budskapet til beslutningstakere et om å lette presset.

Med inflasjonen som beveger seg lavere fra fjorårets topper og økonomisk vekst som viser tegn til tretthet, har Fed mer handlingsrom.

"Inflasjonsnyhetene i løpet av de neste par dagene må være bemerkelsesverdig varmere enn forventet for at noe skal endre fortellingen om at vi får et rentekutt i september," sa Art Hogan, sjefmarkedsstrateg ved B. Riley Wealth Management til CNBC.

Markedene priser fullt ut i et kutt; alle øyne på KPI-rapporten

Finansmarkedene reagerte raskt på PPI-utgivelsen.

Futures knyttet til SandP 500 og Nasdaq utvidet gevinstene, mens statsrentene falt da tradere forsterket veddemål på lavere lånekostnader.

Futuresprising innebærer nå en 100 % sannsynlighet for et rentekutt i september, ifølge CME FedWatch-data, med de fleste investorer som forventer en reduksjon på 25 basispunkter.

Avgjørelsen vil bli ledsaget av en oppdatering av Feds økonomiske anslag, og gi innsikt i hvor mange kutt som kan følge.

KPI-rapporten, som kommer torsdag, vil gi et annet viktig datapunkt.

Økonomer undersøkt av Dow Jones forventer at konsumprisene vil ha steget 0,3 % i august, både på hoved- og kjernenivå.

Hvis det bekreftes, vil den årlige overordnede inflasjonen stige til 2,9 %, mens kjernerenten vil forbli stabil på 3,1 %.

Trumps tariffer og sysselsetting kompliserer utsiktene

Fed har motstått presset for å lette politikken tidligere i år, på vakt mot inflasjonseffektene av president Donald Trumps omfattende tollsatser på import.

Selv om tidligere episoder tyder på at tariffer har begrenset varig innvirkning på prisene, har omfanget av Trumps tiltak gjort tjenestemenn forsiktige.

Trump har gjentatte ganger oppfordret Fed til å kutte rentene, og hevdet at tariffer ikke er inflasjonsdrivende, og at lavere lånekostnader er nødvendig for å stimulere til vekst og begrense renteutgiftene på den økende statsgjelden.

Samtidig har det begynt å oppstå sprekker i arbeidsmarkedet.

Bureau of Labor Statistics nedjusterte nylig jobbtallet, og viste nesten 1 million færre stillinger opprettet i løpet av året til og med mars 2025 enn tidligere rapportert.

Mens Fed-tjenestemenn konsekvent har beskrevet ansettelsesforholdene som solide, understreket revisjonen risikoen for et svekket jobbbakteppe.