Hang Seng Index-analyse: bullish prognose midt i Kinas stimulanshåp

Hang Seng-indeksen fortsatte sitt sterke rally på mandag etter at et sett med svake økonomiske data fra Kina økte muligheten for stimulans fra den kinesiske regjeringen. Den handlet til H$26 460, noen få poeng under det høyeste hittil i år på H$26 580.

Kina-stimuleringshåp etter svake data

Blue-chip Hang Seng-indeksen har vært i en sterk oppadgående trend i år, og har steget med over 37 % fra det laveste punktet i august og 42 % fra lavpunktene i januar.

Denne opptrenden fortsatte mandag etter at Kina publiserte svake økonomiske tall. En rapport viste at landets arbeidsledighet steg til 5,3 % i august fra 5,2 % en måned tidligere.

Dataene viste også at Kinas industriproduksjon falt til 5,2 % fra 5,7 % måneden før. Dette tallet var lavere enn medianestimatet på 5,8 %, og var det verste tallet hittil i år.

En annen rapport avslørte at landets detaljomsetning falt til 3,4 % fra tidligere 3,7 %, mens anleggsmiddelinvesteringen falt til 0,5 %.

Som et resultat fortsatte kinesiske aksjer å stige da obligasjonsrentene trakk seg tilbake, med 30-åringen som falt til 2,175 % og 10-åringen falt til 1,87 %. Denne ytelsen er hovedsakelig fordi investorer forventer mer stimulans fra Beijing. I et notat sa en Mizuho-analytiker:

"Den høye basen fra fjerde kvartal 2024 antyder at vi sannsynligvis vil se veksten i fjerde kvartal avta mer betydelig, og sette regjeringens vekstmål på 5 % i fare hvis ingen store stimuleringstiltak rulles ut."

Hang Seng-indeksen hoppet også da samtalene mellom USA og Kina fortsatte, med 90-dagers pause forventet å avsluttes i november. Tjenestemenn fra de to sidene holdt samtaler i Spania, med fokus på handel, TikTok og økonomien.

Federal Reserve og HKMA rentebeslutninger

Den neste viktige katalysatoren for Hang Seng-indeksen er den kommende rentebeslutningen fra Federal Reserve, som alltid har innvirkning på Hong Kong.

Økonomer forventer at banken vil kutte renten med 0,25 % i dette møtet ettersom arbeidsmarkedet har forverret seg betydelig de siste månedene.

Et Fed-rentekutt betyr at Hong Kong Monetary Authority (HKMA) vil svare med å kutte renten på torsdag. Det gjør den alltid fordi Hong Kong-dollaren er knyttet til amerikanske dollar. Disse kuttene kan stimulere til flere gevinster i aksjemarkedet i år.

De fleste Hang Seng-selskaper har gjort det bra i år, med Sino Biopharmaceutical som har steget med 172 % og Chow Tai Fook Jewelry som de beste vinnerne med en gevinst på 172 % og 165 %. CSPC Pharma har hoppet med 127 %, mens SMIC brølte med 100 %.

Andre toppvinnere i indeksen i år var selskaper som China Hongqiao, Alibaba Health, Alibaba, Hansoh Pharmaceuticals, JD Health og Pop Mart.

Hang Seng Index teknisk analyse

Det daglige tidsrammediagrammet viser at Hang Seng-indeksen har vært i en sterk oppadgående trend de siste månedene, og beveget seg fra et lavpunkt på H$19 238 i april til dagens H$26 463.

Indeksen beveget seg nylig over det viktige motstandsnivået på H$24 856, det høyeste 19.

Den har holdt seg over 50-dagers og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA), mens Relative Strength Index (RSI) og MACD alle har pekt oppover.

Den gjennomsnittlige retningsindeksen (ADX) har fortsatt å stige og beveget seg til 14. Derfor er det mest sannsynlige scenariet der det fortsetter å stige, med neste målnivå å se på på $27 000. Et fall under støtten på H$26 000 vil ugyldiggjøre den bullish prognosen.