Her er grunnen til at Gemini-aksjen kan krasje kort tid etter børsnoteringen

Gemini-aksjekursen hadde en svært volatil første dag som et børsnotert selskap. Den spratt opprinnelig til $45 etter den etterlengtede børsnoteringen (IPO) og endte deretter dagen på $32. Her er grunnen til at dette krasjet kan være starten på et langvarig bjørnemarked.

Gemini-romstasjonen møter stor motvind

Gemini, kryptobørs lansert av Winklevoss Twins, lanserte sin børsnotering på fredag, og samlet inn 425 millioner dollar. Den er nå verdsatt til over 3,4 milliarder dollar, mye lavere enn toppverdien på over 7 milliarder dollar for noen år siden.

Selskapet står overfor betydelig motvind på kort sikt som kan påvirke dets langsiktige ytelse.

For det første er Gemini først og fremst en kryptobørs som genererer mesteparten av inntektene fra handelsaktiviteten på plattformen. Dette er en risikabel virksomhet ettersom inntektene normalt avkjøles under bjørnemarkeder.

Konsentrasjonen av de abonnementsbaserte inntektene forklarer hvorfor et selskap som Coinbase har økt fokuset på andre løsninger som stablecoins, depot og abonnementer. Den håper at denne divisjonen vil begynne å tjene mer penger enn transaksjonen på lang sikt.

For det andre er Gemini, til tross for sitt store navn, fortsatt et lite navn i kryptoindustrien. For eksempel viser data samlet av CoinMarketCap at 24-timers volumet i spotmarkedet var på bare 94 millioner dollar, mye lavere enn andre lite kjente selskaper som DeepCoin, Toolbit og Pionex.

For det tredje viste Geminis regnskap at virksomheten ikke gikk bra. Resultatene viste at inntektene steg fra 98 millioner dollar i 2023 til 142 millioner dollar i 2024 da nettotapet forbedret seg til 158 millioner dollar, ned fra 319 millioner dollar året før.

Årets ytelse har imidlertid ikke vært god ettersom inntektene falt til 67 millioner dollar i første halvår fra tidligere 73 millioner dollar. Nettotapet steg kraftig til 282 millioner dollar. Denne svakheten kan vedvare, spesielt etter at Coinbase rapporterte en svak finansiell rapport i juli.

Den andre bemerkelsesverdige risikoen for Gemini er at den kryptobørs industrien har blitt svært konkurransedyktig de siste årene. For eksempel har Robinhood nå blitt en stor aktør i kryptobørs -bransjen, spesielt med det nylige Bitstamp-oppkjøpet. Bitstamp håndterte over 300 millioner dollar i volum de siste 24 timene.

WeBull, den kinesiske trading plattform har introdusert krypto til plattformen sin, mens selskaper som Binance og OKX har relansert i USA. Alle disse selskapene har et overlegent konkurransefortrinn enn Gemini på grunn av myntene de tilbyr. Gemini har bare 142 markeder, mens Binance har 2,120 og Bybit har 1,269.

I tillegg er de andre delene av Geminis virksomhet relativt små. For eksempel har Gemini Dollar, dens stablecoin, bare en markedsverdi på over 52 millioner dollar, et lite beløp i en bransje med milliarder av dollar i eiendeler.

De siste børsnoteringer har stupt

Gemini-aksjekursen er også i fare basert på ytelsen til andre nylig lanserte børsnoteringer (IPO). Etter det første hoppet har de fleste nynoterte selskaper krasjet med tosifret.

Circle-aksjekursen har stupt med 60 % fra det høyeste nivået hittil i år på $298, mens Bullish er ned med 58 % fra det høyeste nivået etter noteringen på $118.

Klarna, det ledende BNPL-selskapet som ble børsnotert i fjor, har også stupt med 24 % fra sitt høyeste nivå. CoreWeave-aksjekursen hadde stupt med 40 % fra det høyeste hittil i år.

Derfor er det sannsynlig at Gemini-romstasjonen også vil gjøre det samme og krasje i løpet av de kommende ukene etter hvert som momentumet etter lytting avtar.