Indiske IT-aksjer krasjer når Trumps H-1B-visumavgift på 100K dollar utløser markedsuro

Indiske IT-aksjer falt mandag etter at USAs president Donald Trump kunngjorde en overhaling av H-1B-visumprogrammet, og påla et heftig gebyr på 100 000 dollar på nye søknader.

Det overraskende trekket truer med å snu opp ned på den langvarige outsourcing-modellen som indiske IT-selskaper er avhengige av for å betjene sitt største marked.

Aksjene i Tata Consultancy Services, Infosys og Tech Mahindra ledet kraftige nedganger, da investorer bekymret seg for økende driftskostnader og krympende marginer.

Salget understreket hvor sårbar Indias eksportdrevne IT-sektor fortsatt er for regulatoriske sjokk fra Washington, selv om bedrifter har forsøkt å redusere sin avhengighet av den kontroversielle visumruten de siste årene.

Amerikansk H-1B-visumavgiftssjokk ryster IT-aksjer

Donald Trumps plan ga raskt gjenklang over Dalal Street, noe som førte til et bredt salg av indiske IT-aksjer.

Tata Consultancy Services falt så mye som 3,4 % intradag, det bratteste fallet på mer enn to måneder, før tapene ble redusert.

Infosys-aksjen falt 3,9 %, mens Tech Mahindra led det største slaget med et fall på 6,5 %.

Mellomnivåfirmaer klarte seg ikke bedre, med LTIMindtree og Mphasis som begge mistet rundt 6 % hver.

Julingen kom på bakgrunn av allerede skjøre følelser: en sektorindeks som sporer IT-selskaper er ned mer enn 15 % i år til og med 19.

For investorer var forbindelsen til Trumps visumavgift klar. Indiske IT-firmaer har historisk sendt tusenvis av ingeniører på H-1B-visum for å jobbe direkte med amerikanske kunder, en kostnadseffektiv modell som holdt marginene robuste.

Et gebyr på 100 000 dollar per visumsøknad vil knuse dette regnestykket, og tvinge bedrifter til enten å betale for roller på land eller til å overhale levering til offshore-sentre, som ingen av dem ser marginvennlige ut på kort sikt.

Utviklingen la til en rekke press for bransjen, som allerede har slitt med svakere inntjening, reduserte kundeutgifter og permitteringer i toppfirmaer.

Analytikere ser midcap-selskaper mer eksponert, risikoen henger igjen

Bloomberg News siterte flere markedsanalytikere som fortsatt er delt om hvor dyp og varig skaden kan være.

Ifølge Citi-strateger vil den sanne økonomiske effekten dukke opp i løpet av de neste par årene, med regnskapsåret 2027 satt til å føle hovedtyngden.

Selskaper som HCL Technologies og Infosys, som allerede har bygget flere visumuavhengige arbeidsstyrker i USA, kan ri av stormen bedre enn mindre jevnaldrende. Men selv for store selskaper er det vanskelig å unngå høyere kostnader på stedet.

JPMorgan-analytiker bemerket at selskaper i økende grad kan vende seg til near-shoring i Canada eller Mexico, eller velge å erstatte H-1B-arbeidere med lokale amerikanske ansatte.

Meglerhuset Investec advarte om at midcaps står overfor den skarpeste smerten, gitt deres høyere avhengighet av visum.

Rettssaker er en potensiell utsettelse: immigrasjonsrådgivere antydet at den nye avgiften kan møte rettslige utfordringer, som kan gi midlertidig lettelse.

Likevel rammet Emkay-økonomen inn trekket i bredere termer, og sa at Indias tjenesteeksport hadde blitt trukket rett inn i handelskrigens kryssild.

Foreløpig vil IT-verdivurderinger ha en høyere risikopremie, og investorer ser ut til å være forberedt på mer volatilitet fremover.